42、猩猩種芒果——長線投資，耐心不可少
　　一群猩猩偶然間發(fā)現(xiàn)人類丟下的芒果，吃完之后覺得很甜很美味，于是便經(jīng)常去人類的住處附近偷芒果。猩猩們一兩次還能得手，偷的次數(shù)多了便被人類發(fā)現(xiàn)，不少猩猩因此挨了打、受了傷。
　　但是，猩猩們?nèi)詫γ⒐瓜讶?，于是集中在一起開會討論對策。最后，一只見過世面的老猩猩想出一個不錯的主意：“咱們也像人類一樣種芒果吧！”
　　其他猩猩聽了紛紛贊同。第二天，幾個膽大的猩猩冒著危險偷來了一個芒果，那只老猩猩非常謹(jǐn)慎小心地把芒果的種子埋在地里。
　　三天過去了，猩猩們說怎么還沒長出來，老猩猩說“過幾天再說”；
　　第五天，猩猩們說怎么還沒長出來，老猩猩還是回答“過幾天再說”；
　　到了第十天，其他猩猩們再也無法等下去了，也沒詢問老猩猩就把芒果的種子挖了出來。結(jié)果一看，剛剛發(fā)出的嫩芽被折斷了。
　　老猩猩發(fā)現(xiàn)后，追悔莫及地說：“我之前沒敢告訴你們種芒果需要好幾個月之后才能收獲果實，因為怕你們性子急，壞了事，現(xiàn)在一看結(jié)果還是一樣！沒有耐心的猩猩，根本就吃不到芒果！”
　　長線投資需要耐心地持有，這似乎是一個最簡單不過的道理。但是，有多少投資者能夠像寓言中的猩猩一樣因為心急而使自己的投資半途夭折呢？
　　價值投資與高度分散、高周轉(zhuǎn)率的操作理念完全相反。與積極的操作手法相比，價值投資是長線投資最有可能獲利的方法。但是投資人需要做到耐心、耐心、再耐心地持有他們手中的投資組合，不被別人的短線獲利所誘惑。
　　銀行利率的變動、通貨膨脹率、企業(yè)獲利的預(yù)估數(shù)字等因素，雖然都可能影響到股價的短線走勢，但時間一旦拉長，潛藏在企業(yè)內(nèi)部的獲利增長力自然會主宰股票價格。到底要持有股票多久才算是比較好？
　　答案是：沒有絕對的時間限制。
　　這不是一句忽悠人的廢話，有人說長線至少要持有5年，這其實是一個很傻的說法。持有股票長捂不放，并非刻意讓股票周轉(zhuǎn)率接近零，若是過于堅持會導(dǎo)致錯失脫手的最佳機會。若以周轉(zhuǎn)率來衡量，一般應(yīng)控制在10％～20％左右，10％的周轉(zhuǎn)率，表明持股將可能持續(xù)約10年以上；而周轉(zhuǎn)率20％，則表示持股大約超過5年。
　　傳統(tǒng)的投資組合是利用分散投資來抵消股票的價格波動，投資者每當(dāng)看到自己所投資的股票下跌，就算明明知道股價本來就有漲有跌，心里仍是不免產(chǎn)生緊張的情緒。事實上，投資組合越分散，股價變動的激烈性在賬單上的反應(yīng)就越不明顯。對于大多數(shù)投資股票的客戶來說，分散投資的方法的確很安全，因為大部分的波動都被分散投資抵消了。但凡事總有反面，分散投資的反面就是——獲利曲線相對平坦、乏善可陳。所以，分散投資雖然不會引起你太大的情緒起落，但你永遠只能獲得一般的利潤。當(dāng)然，如果你天生就是堅守安全第一的“保守派”，那倒剛好適合你。
　　然而，投資的目的是要追求遠高于一般獲利水平的高報酬率。平心而論，投資過程并不見得都是平坦而順利的，投資者必須做好忍受市場短期波動起伏的心理準(zhǔn)備。有一點可以肯定的是，潛藏于企業(yè)內(nèi)部的真實價值終究會反映在股票價格上，未來的股價上漲空間也將足以彌補短期價格波動所導(dǎo)致的損失，甚至?xí)a(chǎn)生更高的回報率。
　　巴菲特是不受市場短期波動起伏影響、具有穩(wěn)如磐石般心態(tài)的典型。他很少在意股票價格的一時波動，就像是玩撲克牌一樣，只要手上的牌足夠好，就會大舉加倉。巴菲特認(rèn)為，如果能真正掌握少數(shù)公司股票價格未來的可能走勢，其實持有三種類型的股票就足夠了，因為只要能完全了解這個公司的狀況，就算短期的股票價格波動也不會對其產(chǎn)生任何心理影響。
　　其實這種心態(tài)特質(zhì)，也可以靠后天學(xué)習(xí)培養(yǎng)起來。前提是要調(diào)整慣有的投資操作觀念和方法，試著在市場行情發(fā)生波動時，讓自己處變不驚，不要隨意搶著入場投資。
　　按照巴菲特投資選股的原則評估企業(yè)，海選10～15家未來能獲利增長并能延續(xù)過去良好表現(xiàn)的績優(yōu)股。分配投資資金時，要將大部分資金集中投資于未來獲利增長最快的企業(yè)。只要股市不惡化，保持投資組合至少5年不變（可能的話，越久越好）。同時，你要做好充分的心理準(zhǔn)備，不被股票價格的短期波動所左右，等待你的“芒果”早日吃到嘴邊。