??資本偵探原創(chuàng)
作者 | 李婷婷
外賣送餐員、網(wǎng)約車司機(jī)……這些與你日常生活交集頗多的工作者，其實(shí)很可能來自同一家公司。
6月初，勞動(dòng)力運(yùn)營解決方案平臺(tái)趣活在美遞交招股書，開啟納斯達(dá)克IPO之旅。隨之，O2O平臺(tái)中的勞動(dòng)力運(yùn)營模式浮出水面。
招股書顯示，趣活是國內(nèi)最大的勞動(dòng)力運(yùn)營解決方案平臺(tái)，服務(wù)客戶有美團(tuán)、餓了么、滴滴、KFC、安歆集團(tuán)等，趣活為上述平臺(tái)提供餐飲配送騎手、網(wǎng)約車司機(jī)、保潔家政、共享單車運(yùn)維人員等勞動(dòng)力。截至2019年底，其平臺(tái)上月活躍勞動(dòng)者人數(shù)超過4萬人。
趣活的角色，相當(dāng)于平臺(tái)與消費(fèi)者之間的連接者，通過對(duì)勞動(dòng)力的調(diào)配與管理，將平臺(tái)提供的商品與服務(wù)傳遞給消費(fèi)者。
從需求端來看，對(duì)平臺(tái)方而言，要在全國各個(gè)地區(qū)分別建立自有的配送、司機(jī)團(tuán)隊(duì)，意味著龐大的成本及管理投入，這將大大拉低平臺(tái)的運(yùn)營效率及盈利能力。隨著美團(tuán)、滴滴等連接線上線下業(yè)務(wù)的公司不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，其對(duì)相應(yīng)團(tuán)隊(duì)的需求也會(huì)上升，因此，趣活有其生存和發(fā)展的市場(chǎng)空間。
而從商業(yè)角度考量，勞動(dòng)力運(yùn)營解決方案市場(chǎng)究竟有多大的價(jià)值？隨著趣活推進(jìn)IPO進(jìn)程，這一隱于O2O平臺(tái)背后的角色，將首次直面資本市場(chǎng)的考驗(yàn)。
外賣小哥的幕后老板
2012年，國內(nèi)“千團(tuán)大戰(zhàn)”打得轟轟烈烈之時(shí)，餐飲外賣行業(yè)也正處于快速成長期，面臨著勞動(dòng)力缺口巨大、配送人員專業(yè)技能不足、管理成本高企等亟待解決的問題。三位來自國際郵遞和物流集團(tuán)DHL的創(chuàng)業(yè)者瞄準(zhǔn)了這一痛點(diǎn)，于同年聯(lián)合創(chuàng)立了企業(yè)趣活，為外賣配送服務(wù)提供勞動(dòng)力運(yùn)營解決方案。
簡單來說，趣活所做的，就是建立起一個(gè)規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化的勞動(dòng)者團(tuán)隊(duì)，幫助美團(tuán)、餓了么等合作平臺(tái)完成餐飲配送服務(wù)，外賣平臺(tái)則向其支付服務(wù)費(fèi)。實(shí)際操作中，勞動(dòng)者的實(shí)際勞動(dòng)關(guān)系歸屬于趣活，由趣活向勞動(dòng)者支付酬金。
趣活強(qiáng)調(diào)的勞動(dòng)力運(yùn)營解決方案，包括了對(duì)勞動(dòng)者的組織與培訓(xùn)。趣活招股書提到，平臺(tái)會(huì)對(duì)勞動(dòng)者進(jìn)行培訓(xùn)、表現(xiàn)監(jiān)測(cè)和再培訓(xùn)，將勞動(dòng)者培養(yǎng)為能滿足行業(yè)特定要求、標(biāo)準(zhǔn)化、高效率的服務(wù)人員。
平臺(tái)上勞動(dòng)者人數(shù)是決定趣活業(yè)務(wù)水平的關(guān)鍵指標(biāo)，從招股書披露的數(shù)據(jù)來看，這一指標(biāo)在2019年下半年有較大幅度增長，平臺(tái)勞動(dòng)者突破4萬人。招股書提到，以2019年平均月活躍勞動(dòng)者數(shù)計(jì)，趣活是國內(nèi)最大的勞動(dòng)力運(yùn)營解決方案平臺(tái)。
趣活平臺(tái)上的勞動(dòng)者從事工種以外賣騎手為主，在2018年及2019年逐步加入網(wǎng)約車、共享單車、家政服務(wù)業(yè)務(wù)后，勞動(dòng)者工作種類更加多樣化，包括有網(wǎng)約車司機(jī)、共享單車運(yùn)維專員、家政保潔人員等。
要對(duì)如此規(guī)模的人力實(shí)現(xiàn)規(guī)?；⒏咝?、低成本的管理，必須借助技術(shù)手段。趣活的解決辦法為運(yùn)營管理平臺(tái)Quhuo+，同時(shí)面向勞動(dòng)者和企業(yè)客戶。
在這一平臺(tái)上，管理人員可以將客戶定下的KPI轉(zhuǎn)化為勞動(dòng)者可執(zhí)行的任務(wù)指導(dǎo)，并跟蹤監(jiān)測(cè)勞動(dòng)者的工作量和表現(xiàn)，在數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)員工的動(dòng)態(tài)管理，保證勞動(dòng)力質(zhì)量并提高運(yùn)營效率。
Quhuo+頁面截圖 來源：企業(yè)招股書
規(guī)?；墓芾砜梢允钩杀镜玫揭欢ǔ潭鹊膲嚎s。量化來看，在即時(shí)餐飲配送業(yè)務(wù)上，據(jù)2018年數(shù)據(jù)，趣活可以為客戶節(jié)約每單40%的運(yùn)營成本。
趣活的訂單量與勞動(dòng)者數(shù)量保持了同步增長趨勢(shì)，2019年Q3、Q4，其月均訂單量分別達(dá)到了2.87億和2.92億，同比增長70%和88%。
目前，趣活的業(yè)務(wù)包含即時(shí)餐飲配送、共享單車運(yùn)維、網(wǎng)約車司機(jī)管理、家政及其他四大模塊，其中餐飲配送業(yè)務(wù)占極大比例，幾乎貢獻(xiàn)了全部營收。2019年，趣活實(shí)現(xiàn)營收20.6億元，其中即時(shí)餐飲配送業(yè)務(wù)營收占比達(dá)到98.6%，從這一角度講，趣活的業(yè)務(wù)幾乎可以與外賣騎手運(yùn)營管理劃上等號(hào)。
O2O平臺(tái)所衍生出的勞動(dòng)者運(yùn)營管理市場(chǎng)，并不起眼，但已經(jīng)催生出一個(gè)年?duì)I收達(dá)到20億元的企業(yè)。目前，趣活的最大機(jī)構(gòu)投資者為百度，持有12.24%的股份，另有兩大機(jī)構(gòu)投資者軟銀中國與鍇明投資，分別持有11.67%與7.44%的股份。
值得注意的是，平臺(tái)上勞動(dòng)者4萬以上、年?duì)I收突破20億元的趣活，雖然是行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)，但實(shí)際市場(chǎng)占有率不足3.8%。這一方面說明趣活還有著較大的增長空間，另一方面也印證著勞動(dòng)力運(yùn)營市場(chǎng)巨大且常常被忽視的市場(chǎng)規(guī)模。
價(jià)值幾何？
作為O2O平臺(tái)的幕后合作方之一，趣活的數(shù)據(jù)增長趨勢(shì)不錯(cuò)，但與龐大的市場(chǎng)相比，其滲透率并不算高。與美團(tuán)過百萬的騎手團(tuán)隊(duì)相比，趣活平臺(tái)月活躍勞動(dòng)者4萬的數(shù)據(jù)便相形見絀。
而即便目前只分到龐大市場(chǎng)的一小杯羹，承擔(dān)著高昂人力成本的趣活，在毛利上的表現(xiàn)并不突出，招股書顯示：
趣活2019年實(shí)現(xiàn)毛利潤1.6億元，毛利率不足8%，而其在2017年毛利率低至4.4%；
Non-GAAP下，趣活2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤5135萬元，同比增長13%，凈利率為2.5%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。
毛利率較低的原因主要是人力成本較高，以主營業(yè)務(wù)餐飲配送服務(wù)為例，2019年支付給騎手和管理人員的服務(wù)費(fèi)占比達(dá)到84.5%，這部分費(fèi)用很難壓縮，趣活要提高毛率只能依賴于繼續(xù)提高運(yùn)營效率或是上漲向客戶收取的服務(wù)費(fèi)。
但無法否認(rèn)的是，對(duì)O2O平臺(tái)、對(duì)勞動(dòng)者來說，趣活等勞動(dòng)力運(yùn)營解決方案平臺(tái)有著不可或缺的意義與存在價(jià)值。
以美團(tuán)為例，不考慮受疫情影響的2020年第一季度，在2019年美團(tuán)已連續(xù)三個(gè)季度錄得正值的營業(yè)利潤，但營業(yè)利潤率也僅維持在5%左右——營收規(guī)模龐大，費(fèi)用同樣高企。
美團(tuán)財(cái)報(bào)中，將餐飲外賣騎手成本歸于銷售成本中，結(jié)合趣活所披露的騎手運(yùn)營模式可知，美團(tuán)所支出的騎手成本，很大部分是支付給趣活等第三方公司的服務(wù)費(fèi)。在2019年Q4及2020年Q1中，銷售成本占美團(tuán)總體收入百分比分別為65.5%及69%。
這部分支出并不低，但按趣活招股書中提到的其為外賣平臺(tái)客戶節(jié)約了40%的成本計(jì)算，如果平臺(tái)需要自行建設(shè)、管理騎手團(tuán)隊(duì)，銷售成本將會(huì)有不小幅度的上漲，即便是美團(tuán)，恐怕也將面臨一定壓力。
而與趣活等騎手管理方合作，平臺(tái)只需要支付一定的服務(wù)費(fèi)，省錢省力，何樂而不為？可以說，勞動(dòng)力運(yùn)營平臺(tái)是美團(tuán)們簡化組織架構(gòu)、提高經(jīng)營效率、壓縮管理成本所必要的合作伙伴。
勞動(dòng)者們同樣需要一個(gè)專為他們服務(wù)的組織，來獲得更好的職業(yè)生活保障和發(fā)展機(jī)會(huì)。趣活招股書中提到，其平臺(tái)上74%的勞動(dòng)者是由之前的勞動(dòng)者介紹而來的，這為趣活提供了更強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性，也一定程度上說明了勞動(dòng)者對(duì)此類平臺(tái)的依賴。
疫情導(dǎo)致的失業(yè)潮與就業(yè)危機(jī)下，“靈活用工”成了熱門概念。趣活這類勞動(dòng)者數(shù)量規(guī)模大、用工場(chǎng)景多樣化的平臺(tái)，擁有靈活用工的實(shí)踐基礎(chǔ)。也就是說，趣活平臺(tái)上的勞動(dòng)者可能同時(shí)是外賣配送員、網(wǎng)約車司機(jī)，或是共享單車運(yùn)維人員，疊加場(chǎng)景下，勞動(dòng)者得以增加收入并尋找職業(yè)轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。
要維持O2O行業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，勞動(dòng)力管理平臺(tái)是其中不可缺少的一環(huán)，其存在有著必要的行業(yè)與社會(huì)意義。但從商業(yè)角度看，高昂的人力成本是其始終無法回避的問題，也是這類平臺(tái)提升盈利能力的最大障礙。而平臺(tái)對(duì)成本的控制，也會(huì)進(jìn)一步擠占趣活等第三方公司的服務(wù)費(fèi)。
目前，趣活的市占率不足3.8%，意味著這一市場(chǎng)還未體現(xiàn)出頭部效應(yīng)，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭激烈。相應(yīng)地，O2O平臺(tái)可選擇的合作方很多，趣活等企業(yè)的話語權(quán)相對(duì)較弱，在此情況下，要讓掌握著話語權(quán)的大平臺(tái)出讓更多利潤并非易事。
此次趣活開啟IPO進(jìn)程，在走向公開市場(chǎng)的過程中，將勞動(dòng)力運(yùn)營這一不常被人注意的行業(yè)推向臺(tái)前，趣活的商業(yè)模式也在得到更為嚴(yán)苛的檢視。
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