在選擇投資標(biāo)的時候，通常會遇到這樣的問題，一個公司的增長速度非?？?h-char unicode="ff0c">，但這種快不是公司本身的快，是因?yàn)檎麄€行業(yè)的增長速度非?？?h-char unicode="ff0c">，同時另一個公司的增長速度一般，但有深厚的護(hù)城河，那么這種情況下，你會選擇什么樣的企業(yè)去投資？
如果從安全性和保守的角度來考慮，自然是會選擇護(hù)城河深厚，但增長速度略慢的企業(yè)，因?yàn)橹挥衅髽I(yè)有深厚的護(hù)城河，才能保證持續(xù)的增長，利潤不會被競爭對手侵蝕，這樣的公司利潤的保證能力非常強(qiáng)，而另一方面，那些盡管增長速度快，但是本身沒有深厚護(hù)城河的企業(yè)，這種快速的增長是暫時的，因?yàn)闆]有護(hù)城河的存在，這種增長也是不可持續(xù)的，行業(yè)一有風(fēng)吹草動，公司的增長速度自然也就會與行業(yè)同樣下降。
從估值的角度來說也是如此，護(hù)城河深厚的公司應(yīng)該給高估值，而沒有護(hù)城河的公司，應(yīng)該給低估值，增長確定性強(qiáng)的企業(yè)，應(yīng)該給高估值，而確定性差的公司，應(yīng)該給低估值，這也就是說增長的確定性比增長本身更重要，增長的再快，確定性差，也不能成為你投資的理由。
投資人，本身應(yīng)該是保守的，應(yīng)該把本金的安全放在第一位，那么自然是要選擇確定性強(qiáng)的公司來投資，增長的速度固然重要，更重要的是不能失速，而導(dǎo)致公司股價大幅下跌，造成本金的損失。@今日話題
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點(diǎn)擊舉報。
