自從醫(yī)藥生物指數(shù)在3月9日探底10714.10點以來，截至4月2日，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)19個交易日累計漲幅達6.29%，明顯跑贏同期上證指數(shù)（漲1.84%），其中子行業(yè)醫(yī)療服務以18.21%的漲幅在所有申萬二級行業(yè)中位居前列。
機構認為醫(yī)藥板塊開啟反彈行情有兩方面的原因：
（1）市場情緒來看，自3月份以來經歷了一段時間的低位盤整，市場上方的風險已經得到充分釋放，同時美債收益率上行的負面影響逐步弱化，諸多抱團板塊的估值性價比在逐步凸顯。
（2）醫(yī)藥公司年報的陸續(xù)披露及一季報的預告開啟確認業(yè)績增長，是行業(yè)持續(xù)回暖的主要驅動力，截至4月2日，目前已公布年報的198個醫(yī)藥公司中，歸母凈利潤同比增長的公司超過七成。
醫(yī)藥作為典型的弱周期行業(yè)，受經濟影響小，故而能夠穿越周期，長期表現(xiàn)穩(wěn)健。
我們統(tǒng)計了申萬28個行業(yè)近5年來的漲跌表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)，5年來醫(yī)藥生物在眾行業(yè)中，其表現(xiàn)始終處于中等或中等偏上的水平，整體較為穩(wěn)定。
隨著疫情影響緩解，醫(yī)藥制造業(yè)累計收入利潤增速均繼續(xù)恢復。
2020年1-12月醫(yī)藥制造業(yè)累計收入增速4.5%，累計利潤增速12.8%，相比2020年1-11月的3.9%和11.9%，均有所恢復。
未來疫情防控逐漸正?；⑨t(yī)?；痱v籠換鳥并不斷鼓勵創(chuàng)新的背景下，預計醫(yī)藥制造業(yè)的增速將進一步提升并逐步趨于穩(wěn)定。
醫(yī)藥是內需中的剛需，一方面是我國人口老齡化的一個趨勢，根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2019年末，我們國內65歲以上的老人已經占到了12%以上，按人數(shù)來算有1.7億人，這是一個非常龐大的數(shù)字。這意味著對醫(yī)藥行業(yè)的需求會明顯提升，特別是老齡化社會對于醫(yī)藥費用的開支也是要明顯的增加。
其次，隨著人民生活水平提高，以及對身體健康重視程度的提升，對醫(yī)療保健這一塊的消費也會逐步提升。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，全指醫(yī)藥指數(shù)市盈率為47.69，處于較為高估狀態(tài)，位于近七年80.18%的歷史水平。
從長期的投資角度，在消費升級、科技創(chuàng)新和人口老齡化的大背景下，醫(yī)藥依舊值得長期關注與看好。
具體到醫(yī)藥基金的操作，還需要結合投資者自己在這個板塊上的配置情況。
（1）對于已經持有醫(yī)藥基金且倉位比較合理的投資者，醫(yī)藥基金是可以繼續(xù)拿著的，但同時也需要注意做好行業(yè)搭配，可以搭配其他估值相對較低的行業(yè)，比如一些順周期的板塊。
（2）對于醫(yī)藥持倉很少甚至還沒有布局的投資者，如果想長期投的話，可以結合個人的資金狀況、風險偏好等因素進行適當配置，由于近期市場總體震蕩較大，相比一次重倉買入醫(yī)藥基而言，嘗試以定投、或逢低加倉的方式參與相對是更加合理的選擇。
（3）在基金選擇上，相較于主動管理型基金，大多數(shù)時候醫(yī)藥指數(shù)基金表現(xiàn)會遜色一些，醫(yī)藥行業(yè)投資范圍廣闊，子行業(yè)眾多，每個行業(yè)的景氣周期不同，主動管理型基金可以通過超配或低配不同子行業(yè)和個股，獲得超額收益。
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