投資背后的機理其實就是復(fù)利，復(fù)利又與三個因素有關(guān)，分別是資金規(guī)模、年均復(fù)合收益率以及投資時長。巴菲特的一生其實就是對復(fù)利在投資中的應(yīng)用，最經(jīng)典的證明與寫照。在致股東的信中，他自己也舉過好幾個例子，來說明復(fù)利是如何影響財富的積累的。很顯然，對任何一個真正的投資者來說，無非就是年復(fù)一年的去實踐影響復(fù)利的三個因素。我偶爾會聽到別人說，經(jīng)過一段真金白銀的投資歷練后，某個瞬間，他們覺得自己的投資思維升華了。我認(rèn)為，他們是對復(fù)利的理解更深刻了。
講一千道一萬，普通人如何讓復(fù)利為自己所用，為自己積累財富發(fā)揮奇效，這才是大眾真正關(guān)心的。因為稍微有點投資常識的人，對復(fù)利都不會陌生，它并不是什么高深的知識，只要具有初中水平的數(shù)學(xué)知識都能看得懂。所以，應(yīng)用才是關(guān)鍵，對影響復(fù)利三個方面的把控才是關(guān)鍵。從把控難度上來講，我認(rèn)為最難的是年均復(fù)合收益率。首先你要保證這個收益率是正的，當(dāng)然我說的是平均值，某一年為負(fù)值很正常，股神巴菲特也做不到每一年都有正收益，因為一定會有糟糕的經(jīng)濟(jì)年份。一旦這個均值是正的，就能保證你穩(wěn)賺不賠，接著只是賺多賺少的問題。其次，你要保證這個收益率至少要高于無風(fēng)險收益率，這個無風(fēng)險收益率一般用十年期國債進(jìn)行衡量，巴菲特一般是用無風(fēng)險收益率的兩倍作為衡量指標(biāo)。這也就意味著，如果你不能保證有較高的收益率，那么你就不值得為此承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。對于年均復(fù)合收益率來講，既要保證均值是正的，又要保證這個正值高于無風(fēng)險收益率，有沒有切實可行的辦法？答案是有，而且適用于任何人，它就是指數(shù)基金，這要感謝指數(shù)基金的創(chuàng)始人約翰.伯格。為什么指數(shù)基金能符合這兩個條件？其實原理很簡單。指數(shù)基金的背后歸根結(jié)底是一籃子上市企業(yè)的股票，而無數(shù)事實證明，股票的收益率是所有投資標(biāo)的中最高的，股票背后的企業(yè)具有生產(chǎn)性，并且能擴(kuò)大再生產(chǎn)，《股市長線法寶》這本書中對此有詳細(xì)的講解。其實，上市企業(yè)作為數(shù)以億計的企業(yè)中最為優(yōu)秀的部分，它的收益率是注定高于所有企業(yè)平均值的。另外，投資指數(shù)基金，尤其是以市值為基礎(chǔ)編制的指數(shù)基金，其實背后投資的是國運。一個國家的經(jīng)濟(jì)縱然有短期的波折甚至倒退，但是長期來看，一定是曲折蜿蜒向前的，歷史早已證明了這一點。投資中最難把握的收益率問題，指數(shù)基金都為我們解決了，并且你根本不需要大費周章的去研究個股的情況，其實很多人是沒有研究個股的能力的。你只需要明白這背后的事實與邏輯即可。所以，這對普通的投資者來說，絕對是一個利好的消息。市場自然的會有一個高于無風(fēng)險的正的收益率等著你，你無須做任何事情就能得到，這是市場的饋贈。解決了年均復(fù)合收益率的問題，那么與投資者相關(guān)的，就剩下資金規(guī)模和投資時長了。我認(rèn)為真正考驗投資者的就是這兩個方面，因為它與人性相關(guān)，投資會把人性的弱點暴露無遺，比方說人性的投機心理，不耐，非理性等。一些人可能沒有足夠的可供投入的資金，一些人今天投入明天就想翻倍，一些人今天市值跌了就恐慌的趕緊賣掉等等。但是人們總會想出一些應(yīng)對之法優(yōu)化之法， 比方說指數(shù)基金定投，比方說在指數(shù)基金低估時再買入等。那么，針對普通的不愿意或者缺乏能力去研究個股的投資者，真正簡單有效的投資方法是什么？其實根據(jù)前面講解的關(guān)于復(fù)利的內(nèi)容，答案已經(jīng)很明了了。就是選擇一只指數(shù)基金，比方說滬深300指數(shù)基金，用閑散資金，在其低估時買入或者直接定投即可。而真正需要你去做的就是在你資金許可的范圍內(nèi)，不斷加大投入的資金規(guī)模，并且等待足夠長的時間。而對于時間這個因素，其實也不需要你做什么，逝者如斯夫，時間會自然流逝，而不需要你費吹灰之力。或者一句話就能說清楚：不斷用閑散資金投入某個以市值為基礎(chǔ)編制的指數(shù)基金。剩下的一切都與你無關(guān)。因為市場會饋贈給你正的年均復(fù)合收益率，而時間也會永不停歇的向前流逝。就是這么簡單。如果年均復(fù)合僅僅百分之十的收益率，資金也會在七年翻倍，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他大多數(shù)投資。有沒有更多的例證，證明任何人都能用這種方法慢慢變富？還是離不開巴菲特，因為他是投資界一座永遠(yuǎn)的豐碑。一是巴菲特在多個場合建議普通人可以投資標(biāo)普500指數(shù)基金；二是巴菲特著名的指數(shù)基金十年期賭注，毫無懸念的贏了；三是巴菲特身故后，會把自己的財富部分投入指數(shù)基金。沒有什么比這更能說明問題了。
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