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查理·芒格的10大投資心理學(xué)

耐心是金 >《四柱》

2022.09.28 廣東

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在查理·芒格整個(gè)做人、做事、做投資的原則中，他反復(fù)強(qiáng)調(diào)了道德標(biāo)準(zhǔn)，金錢意識，資本主義里的自然法則等。一起來看看這位智者在心性方面的過人之處。

01

自知之明

芒格說過，“最重要的是，別愚弄你自己，而且要記住你是最容易被自己愚弄的人”。

《金融危機(jī)史》作者金德爾伯格說過一句話：“最令人煩心、最人頭疼的事莫過于看到朋友發(fā)大財(cái)”。

為什么股市里羊群效應(yīng)特別強(qiáng)大，很重要的原因就是看到周邊的人賺了錢，在羨慕嫉妒心理的驅(qū)動下跟風(fēng)隨大流。

人類認(rèn)知的四個(gè)階段：

第一個(gè)階段：即“不知道自己不知道”，占95%。如果你懂得了謙卑，能夠承認(rèn)“其實(shí)這個(gè)事情我不知道”，意味著你已經(jīng)進(jìn)化到了4%的人群里，這是第二個(gè)階段：“知道自己不知道”。

第三個(gè)階段是境界更高的“知道自己知道”。巴菲特和芒格起碼在這個(gè)境界，他知道什么東西我買了不會虧。這樣的人占0.99%的比例，可謂百里挑一。

而最頂尖的一群人，是第四階段的認(rèn)知：他們“不知道自己知道”，占0.1%的比例，千里挑一。做投資千萬不要落在95%的人群里邊，以為自己什么都知道，實(shí)際上卻并不知道。

02

戰(zhàn)勝自己

戰(zhàn)勝自己，指的是投資自律和理性。芒格說過，“在生活中不斷培養(yǎng)自己的理想性格（投資性格），毫不妥協(xié)的耐性，自律自控——無論遭受多大的壓力，也不會動搖或者改變原則?！?/span>

03

懂得周期

芒格和巴菲特非常懂周期，而周期背后實(shí)際上是人性。芒格說：“所有人類對幾何級數(shù)增長的過度追求，在一個(gè)有限的地球上，最終都以慘痛收場?！?/span>

用大白話說，就是樹不能長到天上去，這是常識。但在現(xiàn)實(shí)中，當(dāng)牛市來臨的時(shí)候，很多人覺得可以一直漲，3000點(diǎn)看5000點(diǎn)，5000點(diǎn)看1萬點(diǎn)，總覺得這次是不一樣的。

“這次不一樣”恰恰是金融史上最昂貴的教訓(xùn)之一，實(shí)際上最終都要均值回歸。

04

逆向思維

芒格經(jīng)典的一句話是，“如果我知道死在哪里，那我就永遠(yuǎn)不會去那個(gè)地方?！边@與巴菲特的經(jīng)典表達(dá)“在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼”異曲同工。

05

多不如少

芒格說，我一生中僅投資了三家企業(yè)就很成功了，它們是伯克希爾·哈撒韋、好市多和李錄的基金。

巴菲特也講過類似的話，他說，“對任何一個(gè)擁有常規(guī)資金量的人而言，如果他們真的懂得所投的生意，六個(gè)已經(jīng)綽綽有余了?！鄙踔痢爸灰隳茼斪r(jià)格的波動，擁有3只股票就足夠了。”

老子說，“少則得，多則惑”；這是非常深刻的道理。有時(shí)候要做減法，必須把噪音、無用的東西都砍掉，才能夠保持腦子清醒，保持理性。

06

動不如靜

看芒格和巴菲特的生活狀態(tài)，他們非常安靜，他們干的事情最多的是看書和思考。芒格說：“我們花很多時(shí)間思考。我的日程安排并不滿，我們坐下來不停地思考。

從某種意義上說，我們更像學(xué)者而不是生意人。我的系統(tǒng)總是坐下來靜靜地思考幾個(gè)小時(shí)。我不介意在很長的時(shí)間里，沒有任何事情發(fā)生。”

07

慢即是快

芒格形容自己的投資方法，是坐等投資法。他以每股16美元購買了伯克希爾·哈撒韋的股票，現(xiàn)在每股是30多萬美元，漲了18000多倍，當(dāng)然等待的時(shí)間是50年。

伯克希爾·哈撒韋的投資也是長線投資為主，比如投資華盛頓郵報(bào)超過40年、可口可樂近30年、富國銀行24年。

從這張圖大家可以看到，巴菲特的財(cái)富90%以上，是在他60歲之后獲得的，而在60歲之前的增長非常平緩。這就是復(fù)利的魅力：

只有當(dāng)你堅(jiān)持到一定臨界點(diǎn)之后，你的投資收益才會出現(xiàn)爆發(fā)式增長。所以巴菲特有句話說得非常妙，他說，“時(shí)間的妙處在于它的長度”。

08

得住投資，“?！闭邽橥?/span>

謹(jǐn)小慎微這個(gè)詞在日常生活中，好像是一個(gè)貶義詞，但在投資里邊，這其實(shí)是一個(gè)非常好的優(yōu)點(diǎn)。因?yàn)橥顿Y不在于你短期跑得多快，而是長期能夠守得住，不出局，剩者為王。

巴菲特說：“風(fēng)險(xiǎn)恰恰來源于你不知道你在做什么。”很多人在投資的時(shí)候，可能連自己買的股票代表什么都不清楚，不虧錢才怪。

09

做個(gè)好人

這看起來跟投資似乎沒有直接關(guān)系，但實(shí)際上我們看芒格的行為準(zhǔn)則，他非常強(qiáng)調(diào)做個(gè)好人。芒格說，人生的意義就在于每天做個(gè)好人，只有做個(gè)好人，才能最終做個(gè)好投資人。

芒格的行為標(biāo)準(zhǔn)，明顯高于一般世俗的要求：“有些事情就算你能做，而且做了不會受到法律的制裁，或者不會造成損失，你也不應(yīng)該去做?！?/span>

老子有一句話，“不失其所者久”。這里的“所”就是原則和本分，只有不失本分才能走的很遠(yuǎn)。

芒格和巴菲特一生巨大的財(cái)富積累、以及過人的長壽，是對他們畢生堅(jiān)守價(jià)值投資本分、堅(jiān)持做個(gè)好人的最佳犒賞！

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