3月份創(chuàng)業(yè)板受挫，藍(lán)籌股崛起但關(guān)前四上四落
昨日，A股再度逼近3000點(diǎn)大關(guān)。至此，3月份四次沖擊3000點(diǎn)大關(guān)未果。一季度的58個(gè)交易日中，大盤累計(jì)僅上漲4.27%。有機(jī)構(gòu)指出，3000點(diǎn)壓力更多地體現(xiàn)在心理層面，市場(chǎng)真正的壓力或?qū)⒃?100點(diǎn)左右出現(xiàn)，而藍(lán)籌股的表現(xiàn)將決定指數(shù)后期“攻關(guān)”的成敗。
一季度滬指漲4.27%跑輸美股
2011年一季度已悄然而去，在58個(gè)交易日中，大盤屢受3000點(diǎn)壓力，僅累計(jì)上漲了4.27%。但是上證綜指月線連續(xù)第二個(gè)月收陽(yáng)，季線上更是呈現(xiàn)“三連陽(yáng)”，市場(chǎng)整體保持震蕩上揚(yáng)的反彈走勢(shì)。
外圍市場(chǎng)方面，整個(gè)第一季度內(nèi)美股大幅攀升，美股已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)季度收高。第一季度內(nèi)，道指上漲6.4%，納指上漲4.8%，標(biāo)普500指數(shù)收高5.4%。
近四成公司跑贏大盤
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，一季度有1075家公司實(shí)現(xiàn)上漲，占比50.49%；其中，跑贏上證大盤的公司達(dá)到820家，占比38.52%。行業(yè)上，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，有9個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的成份股流通市值平均漲幅跑贏上證指數(shù)，而黑色金屬、家用電器、交運(yùn)設(shè)備、房地產(chǎn)和建筑建材五個(gè)行業(yè)的一季度漲幅都在大盤的兩倍以上。
換手率的高低可以反映出市場(chǎng)的活躍程度。同歷史數(shù)據(jù)縱向?qū)Ρ龋患径華股市場(chǎng)日均換手率為2.88%，低于近十年A股市場(chǎng)日均換手率3.98%，以及2010年度A股市場(chǎng)日均換手率4.33%。可見(jiàn)，今年一季度A股市場(chǎng)的交易活躍度并不高。
3000點(diǎn)似乎如一道難以逾越的關(guān)口，從去年11月初以來(lái)，每一次沖關(guān)，多方頂多短暫地觸碰一下即鎩羽而歸。
3000點(diǎn)面臨壓力帶
本周一，A股市場(chǎng)上資源、地產(chǎn)、銀行三大板塊皆出動(dòng)，上證指數(shù)三度闖關(guān)3000點(diǎn)，但最終上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2984點(diǎn)，微漲0.21%，3000點(diǎn)關(guān)口得而復(fù)失。在此之前，上證指數(shù)分別在3月7日、8日、9日一度站上了3000點(diǎn)，但是最終不能保住。3月份四上3000點(diǎn)又四次“敗走”，讓人不禁懷疑起市場(chǎng)是否患上了“3000點(diǎn)恐懼癥”。
從技術(shù)上看，3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)是2008年以來(lái)3年的平均成本區(qū)，盡管因?yàn)榇笠?guī)模的擴(kuò)容使得現(xiàn)在的3000點(diǎn)與2008年的3000點(diǎn)已經(jīng)不能同日而語(yǔ)；但是，如果看一下籌碼分布，在月線圖上，3000點(diǎn)一帶的壓力依然是最大的壓力帶。
攻克3000點(diǎn)還得看藍(lán)籌
有機(jī)構(gòu)指出，3000點(diǎn)壓力更多地體現(xiàn)在心理層面，市場(chǎng)真正的壓力或?qū)⒃?100點(diǎn)左右出現(xiàn)，而藍(lán)籌股的表現(xiàn)將決定指數(shù)后期“攻關(guān)”的成敗。
作為一年多以來(lái)一直被政策調(diào)控的板塊，地產(chǎn)股其間數(shù)次反彈，都是比較短命的。目前市場(chǎng)有消息稱：可能會(huì)放松房地產(chǎn)上市公司的再融資，資金主要用于保障房建設(shè)。受此消息刺激，上周三房地產(chǎn)板塊一直牢牢位居行業(yè)漲幅首位。
銀行股在上周二已經(jīng)有護(hù)盤表現(xiàn)，上周三繼續(xù)有表現(xiàn)。根據(jù)上市公司的預(yù)喜公告，銀行股一般的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都在30%以上。
藍(lán)籌股的另外一大支派是資源類股。如今國(guó)際油價(jià)在100美元徘徊，對(duì)石油石化、煤炭股和金屬股都構(gòu)成支持，它們的走勢(shì)都保持在上升通道。
二季度多空分歧大
二季度的首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)紅盤開(kāi)局。滬深股指溫和反彈，漲幅雙雙超過(guò)1%。權(quán)重指標(biāo)股全面企穩(wěn)，銀行、地產(chǎn)股集體走強(qiáng)，成為拉動(dòng)股指上行的主要因素。
事實(shí)上，對(duì)于亞洲股市后市，多家國(guó)際大行表示看好，尤其是中國(guó)內(nèi)陸股市、中國(guó)香港股市和日本股市，高盛更建議抄底中國(guó)股市，首選在港股市場(chǎng)上的中資股。
興業(yè)證券則認(rèn)為，短期來(lái)看，看多的理由正在被削弱。多次上調(diào)準(zhǔn)備金率增加了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，在累積效應(yīng)下，對(duì)流動(dòng)性的收縮將更為猛烈。
東北證券也認(rèn)為上沖3000點(diǎn)關(guān)口后投資者適宜控制倉(cāng)位，“階段性行情缺乏熱情，上沖3000點(diǎn)之后指數(shù)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)回落。”
也有維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的機(jī)構(gòu)，如中金公司就認(rèn)為，A股上周并未受到央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)于資金面緊縮的困擾，市場(chǎng)也因此受到鼓舞。高盛也表示，緊縮政策提前收到成效具有積極意義，緊縮節(jié)奏和力度的潛在變動(dòng)將有助于逆周期政策調(diào)整的順利實(shí)施。
3000點(diǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)三大看點(diǎn)
大多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，攻克3000點(diǎn)不可能一蹴而就，震蕩整理或難以避免。二季度能否成就“3”時(shí)代行情，關(guān)鍵要看三大因素。
一是看政策預(yù)期轉(zhuǎn)暖能否繼續(xù)刺激市場(chǎng)反彈。上周五上調(diào)存款準(zhǔn)備金率而非加息，足以說(shuō)明目前貨幣政策進(jìn)入相對(duì)“安全期”，短期政策調(diào)控預(yù)期舒緩將利好A股市場(chǎng)。二是看市場(chǎng)資金面是否相對(duì)寬松。盡管已至準(zhǔn)備金繳款日，但銀行間市場(chǎng)資金面依然保持寬裕，3月24日Shibor各期限利率全線小幅下探。三是看地產(chǎn)調(diào)控動(dòng)態(tài)。從資本市場(chǎng)影響看，利空沖擊并未超出預(yù)期，而對(duì)于利空出盡、調(diào)控放松的預(yù)期卻在不斷升溫。
券商看好低估值品種
A股市場(chǎng)二季度應(yīng)重點(diǎn)配置什么板塊？機(jī)構(gòu)之間似乎已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)。近日，多家券商研究所先后發(fā)布二季度A股市場(chǎng)投資策略報(bào)告，認(rèn)為估值較低的藍(lán)籌股二季度將有所表現(xiàn)。
“基于低估值優(yōu)于高估值的配置主線，二季度我們相對(duì)看好銀行、醫(yī)藥和部分原材料板塊”。安信證券給投資者的一個(gè)簡(jiǎn)單建議是，盡量使投資組合向上證50指數(shù)靠攏，換句話說(shuō)，二季度不建議投資者超配高估值的小盤股。
國(guó)金、海通、廣發(fā)等券商研究所二季度也紛紛看重以銀行為首的低估值品種。
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