由于特朗普的當(dāng)選，市場(chǎng)猜測(cè)新一屆共和黨會(huì)放松金融管制，所以富國(guó)銀行在選舉過(guò)后的兩天里飆漲了13%，要知道，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋可是持有富國(guó)銀行10%的股權(quán)。
巴菲特的財(cái)富一周增長(zhǎng)了58億美元，財(cái)富值超過(guò)了西班牙的Amancio Ortega和亞馬遜創(chuàng)始人Jeff Bezos，重回彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)第二位。
不得不承認(rèn)，巴菲特真是厲害，依靠投資牢牢地站在財(cái)富的頂峰。然而，在巴菲特的投資生涯中，有沒(méi)有犯過(guò)錯(cuò)誤呢？！
有！這些錯(cuò)誤對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，回過(guò)頭來(lái)看依舊價(jià)值巨大。筆者搜集資料為大家梳理一下股神曾經(jīng)犯過(guò)的錯(cuò)誤，并做出點(diǎn)評(píng)，希望大家在閱讀中有所收獲。
一、賣(mài)得太快
1964年巴菲特以1300萬(wàn)美元買(mǎi)下當(dāng)時(shí)陷入丑聞的美國(guó)運(yùn)通5%的股份，后以2000萬(wàn)美元賣(mài)出，但如果堅(jiān)持到現(xiàn)在， 這些股票價(jià)值超過(guò)40億美元。
筆者點(diǎn)評(píng)：看到這一幕，筆者立馬拿出股票軟件，找了幾只股票進(jìn)行前復(fù)權(quán)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)萬(wàn)科、格力，這些企業(yè)，如果從開(kāi)始買(mǎi)入拿到現(xiàn)在，算上分紅，上漲超過(guò)了千倍，額……那時(shí)如果拿出1萬(wàn)，現(xiàn)在的話，那畫(huà)面太美。
然而，現(xiàn)實(shí)中，有多人拿得住呢，有了盈利，賺幾個(gè)點(diǎn)就跑，反而是在虧損的時(shí)候卻一直死抗。
二、投資不景氣產(chǎn)業(yè)
巴菲特1989年以3.58億美元投資美國(guó)航空公司的優(yōu)先股，隨著航空業(yè)景氣一路下滑，這筆投資大幅縮水。
筆者點(diǎn)評(píng)：投資不景氣產(chǎn)業(yè)，這是大多數(shù)人都會(huì)犯的錯(cuò)誤，而且這方面的爭(zhēng)論也很多。
不景氣的行業(yè)，除了勢(shì)必被淘汰和更新?lián)Q代的產(chǎn)業(yè)，比如柯達(dá)膠卷。還有一些周期性行業(yè)，正處于周期的低谷。
如果在周期性行業(yè)的低谷期進(jìn)行投資，往往被認(rèn)為是撿到了煙蒂?？扇绻顿Y的產(chǎn)業(yè)只是夕陽(yáng)行業(yè)，最終你就會(huì)等不到復(fù)蘇的那一天。
三、投資無(wú)持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)
1965年他買(mǎi)下伯克希爾-哈撒韋紡織公司，就是讓他功成名就的伯克希爾公司的前身。紡織業(yè)是夕陽(yáng)工業(yè)且來(lái)自海外的競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大，1985年巴老黯然關(guān)廠。
筆者點(diǎn)評(píng)：這個(gè)其實(shí)和上面的一個(gè)錯(cuò)誤很相近。投資的收益來(lái)源于上市公司的盈利的增加，如果這個(gè)上市公司沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，那么在競(jìng)爭(zhēng)殘酷的同行業(yè)里，它的利潤(rùn)將會(huì)不斷被蠶食。
四、以伯克希爾股票代替現(xiàn)金進(jìn)行投資
1993年巴菲特以4.2億美元買(mǎi)下制鞋公司Dexter，他是以伯克希爾的股票收購(gòu)的，如今這些股票價(jià)值30億美元以上。因此，股神在2015年的股東信中明確指出：“我們傾向于使用現(xiàn)金收購(gòu)，但如果我們能獲得與我們給予的同樣多的內(nèi)在價(jià)值，我們會(huì)考慮發(fā)行股票進(jìn)行收購(gòu)?！?/p>
筆者點(diǎn)評(píng)：這個(gè)散戶投資者很少體會(huì)到。但我們卻都關(guān)注過(guò)，比如最近鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的格力收購(gòu)珠海銀隆。格力采取發(fā)行股票的方式去收購(gòu)。
投資者就很擔(dān)憂，格力這么優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，通過(guò)發(fā)行股票去收購(gòu)，而且股票的定價(jià)還比較低，這從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是一件很不劃算的事情。
五、看到了卻沒(méi)行動(dòng)
巴菲特承認(rèn)他雖然看好零售業(yè)前景，但沒(méi)有大幅加碼投資沃爾瑪。這一失誤使得伯克希爾股東平均1年損失80億美元。
筆者點(diǎn)評(píng)：好吧，這個(gè)錯(cuò)誤就是我們散戶常說(shuō)的，“哎呀，當(dāng)時(shí)看到了卻沒(méi)買(mǎi)”?；蛘哒f(shuō)，當(dāng)時(shí)是個(gè)大底和投資的機(jī)會(huì)，自己卻沒(méi)把握住。
它歸根到底，需要我們確認(rèn)自己的投資邏輯并付諸行動(dòng)。當(dāng)然啦，比如特力A這種，看著K線后悔沒(méi)進(jìn)去的心思，就不能放在這個(gè)錯(cuò)誤里面了。
除了投資上的錯(cuò)誤，巴菲特同時(shí)指出，這些都不是最嚴(yán)重的錯(cuò)誤，他最怕的是犯損及聲譽(yù)的錯(cuò)誤，他曾致函伯克希爾各級(jí)主管：“我們負(fù)擔(dān)得起虧損，甚至是嚴(yán)重的虧損，然而我們負(fù)擔(dān)不起聲譽(yù)的受損，哪怕只是絲毫的損傷?！?/p>
股友們，在投資過(guò)程中，自己都犯過(guò)哪些錯(cuò)誤呢？強(qiáng)大如股神，只有正視錯(cuò)誤，才能做好投資。
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