大體看來(lái)，在滬深股市，股票的價(jià)格體系中存在著兩種股價(jià)關(guān)系，即差價(jià)關(guān)系和比價(jià)關(guān)系?？梢哉f(shuō)，搞懂股票的這兩種關(guān)系，掌握它們的變動(dòng)規(guī)律，對(duì)于投資者投資成功具有很關(guān)鍵的作用。
先說(shuō)股票的差價(jià)關(guān)系。股票的差價(jià)關(guān)系是指同一家上市公司的同一種股票在不同的時(shí)間以及不同的市場(chǎng)所形成的價(jià)格差別上的關(guān)系。比如滬深股市中的某些上市公司，其股票價(jià)格在上半年、下半年，甚至在1月、2月均不等同；再如有些上市公司，既有A股，又有B股和H股，股價(jià)都不相同，形成了差價(jià)關(guān)系。在股票的差價(jià)關(guān)系中，影響股票價(jià)差的主要因素是時(shí)間，而空間市場(chǎng)因素對(duì)股票差價(jià)關(guān)系的影響則較小。投資者大多通過(guò)跨時(shí)間的低買高賣賺取股票的差價(jià)收益，所以需要深入分析投資者通過(guò)跨時(shí)間的低買高賣賺取股票差價(jià)收益的行為。
大體講，低買高賣包括兩種明顯不同的行為，一種行為是在上市公司的基本面變化不大的情況下，通過(guò)短期炒作而獲取差價(jià)收益，這種行為即是典型的投機(jī)行為。另一種行為是由于看好上市公司的成長(zhǎng)性，長(zhǎng)期持有該上市公司的股票，通過(guò)上市公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)以及股價(jià)的升高來(lái)獲取差價(jià)，這種行為即常講的投資行為。隨著證券投資基金成為滬深股市的主角，這種根據(jù)上市公司成長(zhǎng)性而選股投資的投資行為將日益普遍。根據(jù)上市公司的成長(zhǎng)性來(lái)進(jìn)行投資，其優(yōu)點(diǎn)是，既可長(zhǎng)炒，也可短炒，且不易套牢；投機(jī)則不具這個(gè)優(yōu)點(diǎn)，投機(jī)雖能賺取短期收益，但風(fēng)險(xiǎn)大，有可能被長(zhǎng)期深度套牢。
再說(shuō)股票的比價(jià)關(guān)系。股票的比價(jià)關(guān)系是指在同一時(shí)間、同一市場(chǎng)，在統(tǒng)一的股票價(jià)格體系中，不同股票之間的比較關(guān)系。股票市場(chǎng)的虛擬特性，決定了市場(chǎng)參與者的主觀心理和操作行為能夠過(guò)快、過(guò)頻、過(guò)度地影響市場(chǎng)環(huán)境的變化以及股價(jià)的起伏?？梢哉f(shuō)股價(jià)的偏高、偏低和復(fù)歸、糾偏是市場(chǎng)的常態(tài)，這就為投資者提供了很密集的投資投機(jī)機(jī)會(huì)。
投資者在捕捉股票的比價(jià)關(guān)系中的機(jī)會(huì)時(shí)宜分清兩種情況，一種情況是股價(jià)的互補(bǔ)關(guān)系，也可叫正向關(guān)系，比如，在黃金周前后，旅游類股票會(huì)有較好表現(xiàn)，幾乎在同時(shí)，與此相關(guān)聯(lián)的酒店、客運(yùn)類個(gè)股也會(huì)有較好表現(xiàn)，這即是股價(jià)互補(bǔ)關(guān)系的體現(xiàn)，如果投資者錯(cuò)過(guò)了旅游類股票的機(jī)會(huì)，不妨從酒店、客運(yùn)類個(gè)股身上補(bǔ)回來(lái)。另一種情況是股價(jià)的抑制關(guān)系，也可叫反向關(guān)系，比如，油價(jià)上漲會(huì)引起石化石油類股票的價(jià)格上漲，但同時(shí)又會(huì)引起航空、公交、出租車類個(gè)股價(jià)格的下跌，投資者在利用股票比價(jià)機(jī)會(huì)時(shí)也應(yīng)注意回避比價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
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