作者按：
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金融交易的核武——波段交易（下）
三、“主力運作軌跡第一鎖定圖”的選取
下面這張圖是同一個品種——上海鋁0903合約的10分鐘K線圖。我也是無意中發(fā)現(xiàn)了這張無比經(jīng)典的圖形，所以特意保持在這里供我的讀者朋友們分享和研究。我要特別提醒讀者，如果哪一天你發(fā)現(xiàn)一張圖表特別“典型”，特別“優(yōu)美”，特別“有力”，那么恭喜你，你就等同于找到了金錢！根據(jù)我的經(jīng)驗，類似這樣的圖表總是帶給我豐厚的利潤；反之，我所有的虧損都是在那些“非典型的”、“不美的”、“無力的”圖形上產(chǎn)生的！注意這張圖最后一根K線就是我的出場點。我當(dāng)時之所以出場是因為我沒有能力看清楚第二天的走勢。但是根據(jù)該品種的30分鐘K線圖，我卻很容易知道它第二天會漲！所以說，不同時間周期的K線圖會告訴你不同的東西。多翻看不同時間周期的K線圖，你會發(fā)現(xiàn)總有一款K線圖讓你覺得“眼熟”。好好研究這張令你覺得“眼熟”的K線圖，你會發(fā)現(xiàn)主力資金運作的很多有用信息，甚至將其意圖完全看個清楚明白！
請注意這張圖中存在大量的“標(biāo)志性K線”，足以清晰地描述主力資金的運作軌跡。我們也可以象我之前的博文中那樣，稱之為“主力運作軌跡第一鎖定圖”。這樣的圖表（無論是何種時間周期的K線圖，其均線參數(shù)一律設(shè)為5/10/20/30/60，實踐證明，這樣設(shè)置效果非常好）必須具備如下特點：
1、該品種近期以來的走勢必須完全能夠被該張K線圖“框”進去，使之就像一件衣服一樣合身。我們可以分別試驗2/3/5/10/15/30/60/180分鐘K線圖中的任何一張，哪一張把主力資金運作的馬腳暴露得最充分，就用哪一張。
2、所謂把走勢“框”進K線圖，就是說最近相當(dāng)長一段走勢里面（對應(yīng)我們的觀察期），突破5/10/20/30/60單位均線族特別是60單位均線必須很“費力”，即以“標(biāo)志性大陽線”放量突破的方式實現(xiàn)；之后，始終不得跌破60單位均線。如果跌破，必須很快以“標(biāo)志性大陽線”放量突破的方式再次收復(fù)，上圖經(jīng)典地顯示了這一幕。就是說，60單位均線必須在該圖上顯示出強大的壓制與支撐作用，使其上升和下降走勢以60單位均線為上下分割線，界限分明。
3、選定“主力運作軌跡第一鎖定圖”之后，我們就只跟蹤這張圖表。每一次當(dāng)“標(biāo)志性大陽線”放量過頭且?guī)泳€族“共振”的時候，都是我們滿倉做多的良機！這種情況下成功率極高，幾近100%！只有當(dāng)K線相對均線族的正乖離過大的時候，才是做多危險的時刻，它提示我們一個“波段”已經(jīng)走完，K線隨時有向均線族靠攏的危險。
4、當(dāng)這張圖“走壞”的時候——例如以特定的看跌型K線組合構(gòu)筑頭部之時，可以提示我們平倉多頭頭寸；如果均線族高位收斂然后向下發(fā)散，形成“圓弧頂”或出現(xiàn)“反振”、“反懸浮”等做空信號，同時伴隨有以特定的看跌型K線組合有力打穿60單位均線的負面現(xiàn)象，我們還可以放心大膽地做空，這種情況下成功率極高，幾近100%！
注意當(dāng)我們尋找到了一副足以揭示主力運作軌跡的K線圖（通常為2/3/5/10分鐘K線圖），甚至也可以依據(jù)這張圖的某些技術(shù)因素進場（以做多為例，帶動均線族共振且放量過前頭的“標(biāo)志性K線”的出現(xiàn)，就是一個高確定性的進場機會），但我們一般不以該圖形作為出場依據(jù)（如果把均線族的反振或空排作為出場點，那也未免太晚了），我們通常以比它更小時間周期的K線圖為依據(jù)確定出場點。簡單地說，就是當(dāng)你把10分鐘K線圖作為“主力運作軌跡第一鎖定圖”時，不妨以3/5分鐘K線圖為依據(jù)確定出場點。當(dāng)3/5分鐘K線圖“走壞”的時候（例如均線族空排），你就應(yīng)該出局。上面第3、4兩條的描述也同樣適合于波段交易所依賴的30/60/180分鐘K線圖。
四、直接以K線圖作為交易系統(tǒng)
熟悉我的讀者們可能經(jīng)?？吹轿艺f諸如“5分鐘K線圖交易系統(tǒng)”這樣的話。請大家不必奇怪，我就是直接以各種時間周期的K線圖作為交易系統(tǒng)的！以宏觀交易為例，日線圖就是最好的交易系統(tǒng)，當(dāng)然也不妨參照月線圖和周線圖的走勢，只要不編制成計算機程序，這樣做恰恰體現(xiàn)了交易員的主觀能動性。對日內(nèi)交易而言，我經(jīng)常使用3/5/10分鐘K線圖交易系統(tǒng)。當(dāng)然，我也經(jīng)常翻看30/60/180分鐘K線圖甚至是日線圖和周線圖，尋找對我有利的技術(shù)證據(jù)。所謂交易系統(tǒng)，就是指一套進出場的決策依據(jù)或規(guī)則。這套規(guī)則可以是程序化的，也可以是直接用眼睛看的，后者的績效并不見得不如前者。
交易系統(tǒng)計算機化會面臨許多現(xiàn)實問題，例如：1、計算機無法完全準(zhǔn)確地實現(xiàn)交易者的設(shè)計意圖，或者說程序語言的表達能力有限；2、成本問題；3、程序員一般不懂交易，交易員一般不懂編程，這是最現(xiàn)實的障礙。直接以K線圖作為交易系統(tǒng)，就是通過觀察K線、均線、成交量三大技術(shù)因素來決定進出點（還有的人參考技術(shù)指標(biāo)，我很少重視技術(shù)指標(biāo)，因為我覺得它們是行情發(fā)展的結(jié)果而非原因。相比較而言，K線、均線、成交量是比技術(shù)指標(biāo)重要得多的東西。經(jīng)過對技術(shù)指標(biāo)的詳盡研究之后，我放棄了其中的絕大部分如大家最常用的kdj、rsi、sar……等指標(biāo)我都很少使用，我一般最多使用macd、boll這么兩個指標(biāo)而已）。
K線、均線、成交量三大技術(shù)因素可以發(fā)展出四個問題：
1、K線與K線的形態(tài)與位置關(guān)系，這實際上就是K線技術(shù)——金融交易必備而又最難掌握的技術(shù)。關(guān)于這方面的著作請參考史蒂夫·尼森的《日本蠟燭圖技術(shù)》和《股票K線戰(zhàn)法》。有些人認(rèn)為讀兩本關(guān)于K線的專著就算掌握了K線技術(shù)，那是天大的笑話。根據(jù)我的經(jīng)驗，即便是象愛因斯坦那樣的天才，沒有五年的苦功也不可能掌握K線技術(shù)！我這個人比較蠢笨，在這件事上花費的時間超過十年！需要指出的是，K線是形，強弱是神。揭示多空力量對比的強弱及其何時延續(xù)、何時逆轉(zhuǎn)，是K線技術(shù)的使命與價值所在。
2、K線與均線的形態(tài)與位置關(guān)系。很多人不能最終掌握K線技術(shù)，是因為他不明白同樣的K線組合，出現(xiàn)在和均線族不同的相對位置，其涵義是完全不同，甚至截然相反的。關(guān)于這件事，我只能說一言難盡，唐能通的書在這方面做了有益地探討。
3、均線與均線的形態(tài)與位置關(guān)系。我建議讀者詳盡研究一輪大牛市和一輪大熊市下來其均線族的形態(tài)與位置關(guān)系究竟是怎樣排列的，我可以告訴讀者朋友們我的研究結(jié)論：絕對是一遍又一遍的重復(fù)！也就是說，所有的牛市或所有的熊市都是一模一樣的（當(dāng)然，你要有能力區(qū)分“真正的牛市或熊市”與“大級別次級折返走勢”的區(qū)別）。
無論你交易的品種是什么，無論它是股票、商品期貨、金融期貨、指數(shù)基金，也無論它是石油、美元還是黃金，所有的牛市或熊市都是一樣的，都是幾種簡單模式不斷地排列組合，絕無任何不同，也絕無半點新意！ 如果你掌握了其中的奧妙，當(dāng)“真正的牛市”或“真正的熊市”來臨的時候，你就能不費吹灰之力把它給“認(rèn)出來”！我窮盡十二年的光陰和精力，終于掌握了宏觀交易的全部秘密。我為什么能夠在博客中預(yù)言許多事情而且這些事情能被后來的行情發(fā)展一一驗證？答案一點都不神秘，我靠的就是閱讀K線圖、特別是把月線圖、周線圖和日線圖結(jié)合起來綜合研判的能力。
4、成交量技術(shù)
任何單一的技術(shù)都難成氣候。成交量技術(shù)也是如此，它必須和K線技術(shù)、均線技術(shù)聯(lián)合作戰(zhàn)才能取得良好的戰(zhàn)績。成交量（對于期貨交易來說還應(yīng)該加上持倉量這一要素）的變化是極富規(guī)律性的，沒掌握成交量技術(shù)的人當(dāng)然看不出這一點。成交量的技術(shù)信號對于做多交易來講是極其重要的。做空交易因為缺乏成交量技術(shù)的支持，成功率相應(yīng)地下降不少。所以我做多經(jīng)常滿倉，做空則只敢半倉。
需要指出的是，越是時間周期長的K線圖越是穩(wěn)定。也就是說，月線圖的穩(wěn)定性大于周線圖大于日線圖大于180分鐘K線圖大于60分鐘K線圖大于30分鐘K線圖大于15分鐘K線圖大于10分鐘K線圖大于……大于1分鐘K線圖！就技術(shù)性號的確定性來講，也是長周期K線圖的技術(shù)信號確定性高。例如，月線級別的反振對應(yīng)大規(guī)模的熊市，2008年7月份的銅就是一個典型的例子（內(nèi)盤比外盤更明顯），我就是根據(jù)這一點預(yù)言了銅的崩潰。相應(yīng)的周線級別的反振如果遇到長周期月均線（如30月均線）的支撐就容易失敗，日線級別的反振也是如此?？偟膩碚f，月線級別的反振無堅不摧，而1分鐘K線圖的反振失敗率高達50%以上，共振現(xiàn)象也是如此。關(guān)于共振和反振現(xiàn)象，請參考《金融交易學(xué)》一書。
五、宏觀交易的缺陷
宏觀交易看上去大氣磅礴，但缺點是明顯的。很多時候，大級別的上升或下降趨勢是沒有的。例如這次全球商品期貨大暴跌和股市大崩盤，堪稱十年一遇。市場處于“無趨勢”狀態(tài)的時間很多，我們不能因為缺少大級別的趨勢行情就停止交易！再者，對于期貨這樣存在杠桿效應(yīng)的保證金交易而言，微觀趨勢和細節(jié)變得特別重要，正因為如此，日內(nèi)交易的重要性再也不能視若無睹。自從我在博文中首次提出“宏觀交易學(xué)”、“微觀交易學(xué)”這些概念和名詞之后，恰逢正在著手修訂我的《金融交易學(xué)——一個專業(yè)交易者的至深感悟》一書，準(zhǔn)備推出第三版。屆時我希望能將我的最新研究成果——關(guān)于微觀交易和波段交易的內(nèi)容寫進書中。本文正是為這項工作打前哨。之前，我從事過12年的宏觀趨勢交易，極端瞧不起日內(nèi)交易。當(dāng)我發(fā)現(xiàn)中國大陸的A股市場已成一潭死水之后，才開始研究期貨市場的日內(nèi)交易（說明：我的研究和經(jīng)驗證明，除了保證金比率高低不同之外，期貨市場的宏觀交易與股票市場的宏觀交易完全一模一樣，沒有任何不同）。當(dāng)我完全掌握了日內(nèi)交易，并且通過它充分享受賺錢樂趣的時候，我才發(fā)現(xiàn)這是個別有洞天的領(lǐng)域。也由此可見，人們的老眼光，存在腦海里的那些偏見和成見，不僅可笑，而且往往就是無知的表現(xiàn)。我也因此知道，對待客觀事物，保持心靈的開放性與靈活性有多么重要。
下面還是以上海鋁0903合約20090107日的走勢為例，繼續(xù)說明宏觀交易的“危害”或者說“缺陷”。當(dāng)天，我曾經(jīng)以12425元介入，12595元退出，通過做多獲利8.5%。我之所以敢于這么做，是因為我通過圖形發(fā)現(xiàn)當(dāng)天利用它做多獲利的確定性很高。可是就在我退出之后（中午休市前），下午一開盤，它半個小時從12630下跌到12030，跌幅近5%。按一般散戶大約6倍杠桿的交易習(xí)慣，多頭在半個小時之內(nèi)損失30%！也就是說，10萬變成了7萬！看了這一幕，你還有興趣跟我高談闊論宏觀趨勢交易嗎？由此可見，對于保證金交易，宏大的趨勢可能在瞬間失去意義，或根本與你無關(guān)。因為，微觀趨勢的殺傷力已經(jīng)足以對你構(gòu)成巨大的傷害。你還沒來得及享受宏觀趨勢交易的“巨大利潤”，就已經(jīng)遭受重大損失，甚至已經(jīng)因為保證金不足被期貨經(jīng)紀(jì)商掃地出門了！下面是當(dāng)時的分時走勢：
注意光標(biāo)所在的地方是我的出場點。我之所以出局是因為1分鐘K線圖上出現(xiàn)了“假突破'的走勢讓我非常氣餒，從而對當(dāng)天封上漲停板的預(yù)期產(chǎn)生了懷疑。其次，極度萎縮的成交量也顯得極不尋常。一般情況下，對于上升趨勢而言，“量越盤越小”對多頭有利。但是如果下一波升勢拖得太晚，遲遲不能依托均線拉出大陽線，成交量又萎縮得過了頭而顯得異常，你就應(yīng)該問自己，多頭上攻的能量是否已經(jīng)衰竭？哪怕暫時如此，后果也將是極其嚴(yán)重的！那么，就讓我們拿起自己的利潤，卷款潛逃吧！不過，我想說明的是，這個品種仍然不排除有封上漲停板的可能（當(dāng)時漲幅4.5%，當(dāng)天漲停板限制為5%或6%，我不太確定），因此平掉多頭倉位并不等于可以做空，這是需要注意的。
