誰是世界上最優(yōu)秀的經(jīng)理人？本專欄提名的人選是一位82歲的老人，他根本進(jìn)不了全球50大商業(yè)思想家榜單，不擅創(chuàng)新，不借助杠桿，認(rèn)為衍生品是大規(guī)模殺傷性金融武器，經(jīng)營的都是一些大家能想象得到的最基礎(chǔ)的行業(yè)。他執(zhí)掌的公司是一家企業(yè)集團(tuán)。如果你在1965年向它投資1美元，那么這1美元現(xiàn)在的價值是將近6000美元。
毫無疑問，這個人就是伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)董事長沃倫?巴菲特(Warren Buffett)，他或許是史上最成功的商人。他不寫商業(yè)暢銷書，但他每年致股東的信堪稱大師級培訓(xùn)教材。伯克希爾用與當(dāng)代資本主義截然相反的做法證明了它的錯誤。
巴菲特被人們視為投資者，但他其實(shí)不只是投資者。如果說伯克希爾是一家成功的企業(yè)集團(tuán)——企業(yè)集團(tuán)在當(dāng)今企業(yè)界就像時裝店里的紫色服飾一樣流行——那么其原因在于，它擁有21世紀(jì)資本主義最為欠缺的東西：一位責(zé)任心強(qiáng)、深知所投資企業(yè)管理需求的老板。
如何衡量巴菲特與當(dāng)前趨勢的不同之處？首先，他明白財務(wù)上的成功必須通過間接的途徑實(shí)現(xiàn)，即作為服務(wù)客戶的副產(chǎn)品。服務(wù)更多客戶，更好地服務(wù)客戶，才能帶來更豐厚的回報。
這需要時間。所以伯克希爾十分耐心——巴菲特曾戲謔地說，公司對資產(chǎn)的理想持有期是“永遠(yuǎn)”——并且慷慨投資，立足長遠(yuǎn)地打造和保護(hù)企業(yè)。
許多美國（和英國）公司囤積現(xiàn)金，但伯克希爾去年在工廠和資本上投入近100億美元，比2011年高出20%。在新增1.76萬員工后，伯克希爾旗下公司現(xiàn)有28.85萬名員工（包括在奧馬哈市總部的24名人，員工總數(shù)自去年來沒有發(fā)生變動——“我們還沒到走火入魔的地步”）。在厲聲批評膽小的美國首席執(zhí)行官們之后，巴菲特強(qiáng)調(diào)自己熱衷于向那些有價值的項目投入重金?！叭绻闶且幻紫瘓?zhí)行官，由于要實(shí)施短期項目而將規(guī)模龐大、有利可圖的項目束之高閣，那么請致電伯克希爾，讓我們來為你減輕負(fù)擔(dān)?！?/p>
正因如此，盡管巴菲特很樂于從他投資的公司那里獲得分紅，但他從不報答伯克希爾的股東。簡言之，巴菲特認(rèn)為當(dāng)公司股價低于賬面價值時，回購股份固然有意義，但伯克希爾將利潤重新投資（而不是作為分紅發(fā)放），實(shí)際上為股東謀取了更大的利益。48年來賬面價值每年20%的復(fù)合增長率證明他是對的。
讀巴菲特的信能讓人明白，巴菲特描述的是一種經(jīng)過改進(jìn)和更新的“包容性資本主義”(inclusive capitalism)。在上世紀(jì)70年代末之前，包容性資本主義一直是資本主義的常態(tài)。伯克希爾不斷獲取并重新投資利潤，推動未來增長，讓包括投資者在內(nèi)的所有利益相關(guān)者受益，它是最后一個挺身而出對抗“縮減與分配”策略的公司?！翱s減與分配”是當(dāng)今的主流策略，它看重外包、縮減規(guī)模、削減研發(fā)與資本支出，轉(zhuǎn)而向股東（包括調(diào)配資源的經(jīng)理）發(fā)放高額分紅，提供股份回購機(jī)會。通過近50年的比較，我們可以毫不遲疑地判斷哪一種策略更為成功。
結(jié)論蘊(yùn)含著明顯的諷刺意味。伯克希爾立足優(yōu)化整體回報，比專注股東價值的公司更能確保股東的利益。同樣引人注目的是其商業(yè)保守主義帶來的截然不同的結(jié)果。如果這個世界多一些沃倫?巴菲特，少一些數(shù)量分析專家和“宇宙主宰者”，它將更加富有和安全。金融危機(jī)不會發(fā)生，我們的養(yǎng)老金也更安全。2012年，盡管伯克希爾在颶風(fēng)桑迪中蒙受了最大的一次損失，但其承保收入仍然達(dá)到了16億美元。巴菲特承諾，即便一場超級災(zāi)難（危害程度是歷史上最大災(zāi)難的四倍）給保險行業(yè)帶來2500億美元的損失，伯克希爾也能夠渡過難關(guān)，因?yàn)樗鼡碛蟹浅６嗟睦麧檨碓础?/p>
最后，伯克希爾哈撒韋證明，對管理的重新塑造不需要大量創(chuàng)新，只需放棄一些現(xiàn)有的惡習(xí)即可。簡言之，若不是因?yàn)槠渌Y本主義經(jīng)理人，巴菲特原本可以為資本主義賦以美名。
智者之言：
“我所獲利潤的很大一部分要?dú)w功于社會。假如我在孟加拉國或者秘魯工作，你就會知道這種人才能做出多大的業(yè)績……我所處的這個市場體系為我的工作帶來了豐厚的回報——豐厚得有些不相稱?！薄謧?巴菲特
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