二、巴菲特5大投資邏輯
三、巴菲特12項投資要點
四、巴菲特八項投資標(biāo)準(zhǔn)
五、巴菲特兩項項投資方式
八、巴菲特長期制勝的法寶：遠(yuǎn)離市場
透徹研究巴式方法，會發(fā)覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實與“市場尚未反映的信息”有關(guān)，但所有信息卻都是公開的，是擺在那里誰都可以利用的。
沒有內(nèi)幕消息，也沒有花費大量的金錢。是運氣好嗎？就像學(xué)術(shù)界的比喻：當(dāng)有1000只猴子擲幣時，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續(xù)32年戰(zhàn)勝市場的紀(jì)錄。
其實，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學(xué)與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。
巴菲特曾經(jīng)說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業(yè)人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最后離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮(zhèn)里去了 他遠(yuǎn)離市場，他也因此戰(zhàn)勝了市場。
1、找到杰出的公司。
巴菲特的第一個投資原則是“找到杰出的公司”。這個原則基于這樣一個常識，即一個經(jīng)營有方，管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價值一定會顯現(xiàn)在股價上。所以投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”，在無數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。
巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，來最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。
2、少就是多。
巴菲特的第二個投資原則是“少就是多”。他的理由同樣是基于一個常識：買的股票越多，你越可能購入一些你對其一無所知的企業(yè)。通常你對企業(yè)了解越多，你對一家企業(yè)關(guān)注越深，你的風(fēng)險越低，收益就越好。
3、把大賭注壓在高概率事件上。
巴菲特的第三個原則是“把大賭注壓在高概率事件上”。也就是說，當(dāng)你堅信遇到大好機會時，唯一正確的做法是大舉投資。這也同樣基于一個常識：當(dāng)一個事情成功的可能性很大時，你投入越多，回報越大。絕大多數(shù)價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個數(shù)字更激進(jìn)。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。
4、要有耐心。
巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，就是說：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。他有一個說法，就是少于4年的投資都是傻子的投資，因為企業(yè)的價值通常不會在這么短的時間里充分體現(xiàn)，你能賺到的一點錢也通常被銀行和稅務(wù)瓜分。有人曾做過統(tǒng)計，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:"要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。"如果沒有好的投資對象，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計，現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。
5、不要擔(dān)心短期價格波動。
巴菲特的第五個原則是“不要擔(dān)心短期價格波動”。他的理論是：既然一個企業(yè)有內(nèi)在價值，他就一定會體現(xiàn)出來，問題僅僅是時間。世界上沒有任何人能預(yù)測出什么時間會有什么樣的股價。事實上，巴菲特從來不相信所謂的預(yù)測，他唯一相信的是，也是我們能夠把握的是對企業(yè)的了解。
他購買股票的基礎(chǔ)是：假設(shè)次日關(guān)閉股市、或在五年之內(nèi)不再重新開放。也就是對公司的未來有著絕對的信心。在價值投資理論看來，一旦看到市場波動而認(rèn)為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什么比賭博心態(tài)更影響投資。
6、穩(wěn)中求勝。
巴菲特的投資哲學(xué)首要之處是：記住股市大崩潰。就是說，要以穩(wěn)健的策略投資，確保自己資金不受損失，并且要永遠(yuǎn)記住這一點。其次，讓自己資金以中等速度增長。巴菲特投資目標(biāo)都是具有中等增長潛力的企業(yè)，并且這些企業(yè)被認(rèn)為會持續(xù)增長。投資股市時，為自己頂下合理的長期平均收益率是成功的基礎(chǔ)。巴菲特在這方面做得相當(dāng)出色，他對自己要求并不過高，只要他每年擊敗道·瓊斯指數(shù)5個百分點足以。
對那些一心想馬上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投資家，你會考慮你的資產(chǎn)——即你的企業(yè)會怎樣。如果你是投機家，你主要預(yù)測價格會怎樣而不關(guān)心企業(yè)?！蓖瑯?，一個“企業(yè)家”會埋頭打造自己的企業(yè)，而一個“商人”則更關(guān)注企業(yè)的價格。對我們大部分人來說，老老實實做“企業(yè)家”，成功的概率要比一個包裝、買賣企業(yè)的“商人”更大。
7、簡單、傳統(tǒng)、容易。
在別人眼里，股市是個風(fēng)險之地，但在巴菲特看來，股市沒有風(fēng)險。“我很重視確定性，如果你這樣做了，風(fēng)險因素對你就沒有任何意義了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一個理性的投資者。”
巴菲特還說：“投資的決定可用六個字概括，即簡單、傳統(tǒng)、容易?！睆陌头铺氐耐顿Y構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等傳統(tǒng)資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn)。
8、永遠(yuǎn)不許失敗。
巴菲特說投資的原則其實很簡單，第一條，不許失?。坏诙l，永遠(yuǎn)記住第一條。因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點。
9、“一鳥在手，勝過百鳥在林”。
巴菲特引用古希臘《伊索寓言》中的這句諺語，再次闡述了他的投資理念。在他看來，黃金白銀最實際，把錢押在高風(fēng)險的公司上，不過是一廂情愿的發(fā)財夢。2000年初，網(wǎng)絡(luò)股高潮的時候，巴菲特卻沒有購買。那時大家一致認(rèn)為他已經(jīng)落后了，但是現(xiàn)在回頭一看，網(wǎng)絡(luò)泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現(xiàn)了其穩(wěn)健的投資大師風(fēng)采，成為最大的贏家。
10、不迷信華爾街，不聽信謠言巴菲特不迷信華爾街，不聽信謠言。
他認(rèn)為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動心。他只選擇那些在某一行業(yè)長期占據(jù)統(tǒng)治地位、技術(shù)上很難被人剽竊并有過良好盈利記錄的企業(yè)。至于那些今天不知道明天怎么樣的公司，巴菲特總是像躲避瘟疫一樣躲開他們。
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