MSCI將于北京時間5月15日凌晨公布其半年度指數(shù)調整的結果。根據(jù)MSCI公司今年3月披露的數(shù)據(jù)，潛在成分股為235只。權威公司中金預計，大約有229只A股此次或被納入MSCI指數(shù)體系，雙向進出變化所影響的個股可能多達近100只。
中金公司預計，在指數(shù)調整結果宣布到6月1日正式實施這段時間內，新納入和移出標的以及流入流出資金所需交易時間(相比日均成交)較長標的可能受到較大影響， A股被納入的標的也有望成為短期內投資者持續(xù)關注的熱點。但也有分析人士認為，對于成分股的投資也要注意獲利資金是否提前出局以及成分股經(jīng)常變動的風險。
中金公司預測：
潛在被新納入的股票有：
片仔癀、
通化東寶、
科倫藥業(yè)等；
潛在被移出的股票：徐工集團、
小商品城、
銅陵有色、
國金證券等；
預計納入樣本中權重排名靠前個股：
貴州茅臺、
中國平安、
招商銀行、
海康威視及
浦發(fā)銀行等；
較當前權重增加幅度最大的：片仔癀、通化東寶、科倫藥業(yè)。
據(jù)悉，對于潛在成分股，2017年6月MSCI公司曾經(jīng)公布了222只潛在成分股，而根據(jù)MSCI公司今年3月披露的最新數(shù)據(jù)，潛在成分股為235只。5月15日凌晨公布成分股調整結果后，所有的調整結果將在5月31日收盤后實施，6月1日正式生效。
根據(jù)指數(shù)調整的歷史經(jīng)驗來看，被動型資金為了盡可能減少對于指數(shù)的追蹤誤差，通常會選在最后一天也就是5月31日進行調倉操作；但相比之下，主動型資金則不存在這一約束，可以擇機選擇配置時點。
實際上，隨著MSCI納入A股的腳步漸行漸近，外資對于相關成分股也在積極布局。而由于滬深股通標的對于MSCI指數(shù)潛在成分股是全覆蓋，因此，滬深股通資金動向是一個很好的觀察方向。
統(tǒng)計顯示，3月26日到4月24日的近一個月內，滬深股通資金
凈流入453.95億元。在235只潛在成分股中，目前滬深股通資金持有超過1億股的有42只。持股超過2億股的有30只，超過4億股的有15只。
方正證券(119617.01萬股)、
長江電力(114886.72萬股)、海康威視(103898.90萬股)滬深股通資金以逾10億股的持股數(shù)居前。
此外，從深股通北上資金新進個股來看，今年以來新進43只個股，以“中小創(chuàng)”為主。據(jù)平安證券統(tǒng)計，目前深股通北上資金對創(chuàng)業(yè)板的持股量較年初增長21.73%。從這一角度看，價值藍籌和成長類個股可能都有表現(xiàn)機會。
機會：
觀察三類MSCI成分股
綜合各大調研機構的分析來看，三類股票被機構認為是MSCI成分股的“大熱門”。第一類是中小板股票，尤其是其中低估值或業(yè)績出現(xiàn)拐點的品種。今年年初許多中小創(chuàng)股票出現(xiàn)大跌，部分優(yōu)質股已經(jīng)跌出投資價值，此次235只MSCI成分股未納入創(chuàng)業(yè)板股票，但有多只中小板股票入圍。而近期中小板指數(shù)走勢趨強，已經(jīng)站上短、中、長期所有均線，領漲品種正是入選MSCI成分股的?？低暋?a target="_blank" >大華股份、
歌爾股份、
洋河股份、
康得新、
立訊精密、
老板電器等。因此，對于一些尚未大漲、業(yè)績較好、估值較低的中小板MSCI成分股可重點關注。
第二類則是估值較低、前景較好、且沒有AH股比價壓力的行業(yè)龍頭。特別是市值較小，且迭加其他概念題材的股票，如染料行業(yè)龍頭的
浙江龍盛、雄安新區(qū)概念的
啟迪桑德、跌破定增價的飼料龍頭公司
新希望等。
第三類則是蓄勢充分，近期有底部突破跡象且估值較低的品種。這部分MSCI成分股可以承接“漂亮50”資金外溢，產(chǎn)生落后補漲或價值挖掘效應，屬于性價比相對較高的品種，如
中天金融、
國投電力、
上海建工、
中國核電、
中南傳媒、
湖北能源等。
目前MSCI成分股的總市值大多在200億元以上，未來新納入的“中盤股”可能圍繞50億~200億元市值的品種進行精選，同時必須符合滬港通、深港通標的。
風險：
獲利資金或會提前出局
根據(jù)相關說明，MSCI目前關于A股成分股的選取標準有：1。選取大市值股票，剔除中小市值股票；2。選取非連續(xù)停牌股票，剔除一年內累計停牌超過50天的股票；3。選擇符合互聯(lián)互通(滬港通、深港通)的股票。其中第二條對于一些成分股將構成一定壓力。由于一年內累計停牌天數(shù)超過50個交易日，
云南白藥、
格力電器兩家公認的白馬股暫時未被列入MSCI成分股中。因此，投資者需留意手頭的成分股是否存在類似的現(xiàn)象。另外，如果成分股被剔除滬港通或深港通標的，也會被隨之取消資格。
其次，早在A股“入摩”消息傳出之后，雖然
指數(shù)型的被動配置資金不能馬上進來，但不受約束的主動型外資卻已提前布局。這部分外資的提前流入，除了在A股“入摩”前后搶先卡位之外，也和歐美股市在最近半年以來走強、迭創(chuàng)新高有關。相比境外股市的節(jié)節(jié)走高，A股市場存在估值差，但隨著各種熱門股股價的走高，價值差已大幅縮減。因此，需要警惕提前布局的外資成做空資金。
操作提醒哪些領域最受益？誰會成為外資寵兒？
經(jīng)過前期調整后，最近市場熱點開始輪到藍籌白馬股。在
保險、白酒、
銀行、家電等板塊帶動下，A股連續(xù)兩個交易日漲幅較大，昨日報收3161.50點，上漲0.79%。
最近兩個交易日，
上證指數(shù)累計上漲2.28%，最大的功臣就是藍籌股，如白酒、醫(yī)藥、保險、家電。這些板塊個股業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，但今年春節(jié)以來，多數(shù)卻下跌，不少個股跌幅超過30%。作為優(yōu)質個股，存在反彈的需求。而A股“入摩”有可能成為本輪藍籌股和整個A股反彈的導火索。
看點一：能吸引多少境外資金？周二雖然滬深兩市雙雙上漲，但成交量并不高，其中，滬市僅僅成交1890億元。而對即將到來的“入摩”行為，能夠為A股帶來多少新增資金？根據(jù)多家機構預計，初期或在1200億元左右，未來5年~10年，每年新增資金有望達到2000億元。
看點二：哪些標的將會被納入？中金公司
分析師認為，根據(jù)MSCI指數(shù)的調整方法以及對A股納入的特殊處理、并基于4月30日的價格數(shù)據(jù)測算，大約有229只A股此次或被納入MSCI指數(shù)體系，新增的潛在標的主要集中在年初以來表現(xiàn)較好的板塊如醫(yī)療保健、消費品等領域。而潛在被移出的標的則主要集中在表現(xiàn)較差的周期品、券商等板塊。
看點三：A股哪些領域最受益？根據(jù)其他市場被納入MSCI指數(shù)后的表現(xiàn)看，多數(shù)機構認為。被納入MSCI后，A股存在一定的上漲空間，相比當前點位，今年主要指數(shù)或有10%的上漲空間。而受益的個股主要集中在大金融和大消費領域，如銀行、保險、家電、白酒、醫(yī)藥和部分科技龍頭股。
匯豐前海證券研究部總經(jīng)理孫瑜認為，不排除A股納入MSCI的權重會在日后加快增加，因此，孫瑜看好今年下半年A股表現(xiàn)。他預計上證綜指今年目標水平為3500點，
滬深300指數(shù)目標水平為4300點，深證成分股指數(shù)為12500點。如果按此計算，相比昨日收盤價，上述三大指數(shù)今年還有分別10.71%、10.86%和16.74%的上漲空間。
這意味著，被納入MSCI的成分股有望獲得更多境外資金的主動和被動配置。按照今年3月公布的最新名單，潛在納入成分股主要集中在大金融和大消費板塊。
