用復(fù)利思維達(dá)成財(cái)富自由的正確姿勢(shì)……
今天的文章，是“我的人生算法”系列里的第三篇。
什么叫”人生算法”？就是把同樣公平的機(jī)會(huì)，放在很多人面前，不同的人生算法，會(huì)導(dǎo)致全然不同的選擇。
第一篇我們講了“概率思維”, 第二篇是“邏輯思維”, 今天我們來(lái)談?wù)劇?strong>復(fù)利思維”。
網(wǎng)上有一個(gè)廣為流傳的經(jīng)典公式是這樣的：如果一個(gè)人每天都能進(jìn)步1%，一年之后他的能力會(huì)提升38倍。相反地，如果他每天退步1%，一年之后，相當(dāng)于所有的能力都消失殆盡了。聽(tīng)起來(lái)是不是既雞湯又警世呢？
還有一個(gè)很有名的例子，是說(shuō)一個(gè)人存一筆錢，每年可獲得10%的收益，一年之后連本帶利再投資同一個(gè)項(xiàng)目，如此以往，大約7年后就可以達(dá)到本金翻倍的效果。 我之所以舉這兩個(gè)例子，是因?yàn)殡m然今天要講的是復(fù)利效應(yīng)，但我們必須先破除一般人理解”復(fù)利”時(shí)，存在的邏輯謬誤。
多數(shù)人對(duì)上述兩個(gè)例子中的公式：(1+1%)^365 和 (1+10%)^7.2≒2 有很大的誤解。我們?nèi)绻压讲鸾忾_(kāi)來(lái)，會(huì)發(fā)現(xiàn)復(fù)利公式中共包含三個(gè)變量，分別是：本金、收益率、期數(shù)，并各自對(duì)應(yīng)著最普遍的三個(gè)謬誤。
期數(shù)謬誤人們對(duì)“復(fù)利思維”最大的心理謬誤，來(lái)自于對(duì)”期數(shù)”的不合理預(yù)估。怎么個(gè)不合理呢？就是“每天比前一天進(jìn)步1%”這件事情是極不合理的。
也許有人會(huì)說(shuō)，可是我一天可以背5個(gè)單詞啊？一天背5個(gè)，一年下來(lái)能背1,825個(gè)單詞，那是線性的增長(zhǎng)，而非指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)。這里的錯(cuò)誤，就是把本來(lái)應(yīng)該用加法計(jì)算的事情，用次方去計(jì)算了。
這個(gè)公式的最大謬誤，是用“天”為單位，產(chǎn)生對(duì)期數(shù)的過(guò)度高估。
我們把期數(shù)拉近現(xiàn)實(shí)來(lái)看，比較合理的算法，應(yīng)該是用“年”為單位。用“年”作單位后，你發(fā)現(xiàn)要達(dá)到365次方，根本是不可能的任務(wù)。人礙于壽命的物理極限，要達(dá)到年復(fù)利的365次方，那得靠10代人的傳承，才能完成這項(xiàng)使命。
365次方的確是非常美好的想像，可惜現(xiàn)實(shí)生活中并不存在。
我們先舉個(gè)比較普遍的例子。拿現(xiàn)在銀行一年期定存利率大約1.5%為例，1.5%已經(jīng)幾乎是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率了，雖然還是有可能產(chǎn)生銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)很低暫且不論。
假設(shè)一個(gè)人從大學(xué)畢業(yè)后22歲開(kāi)始投入1塊錢放銀行定存，存到60歲退休，且利息持續(xù)滾入本金，38年后，根據(jù)復(fù)利效果，他當(dāng)初的1塊錢存款會(huì)變成1.76元。是的，你沒(méi)有看錯(cuò)，38年的總收益只有76%。
這個(gè)結(jié)果可能會(huì)讓許多人大失所望，但我們必須認(rèn)清現(xiàn)實(shí)。復(fù)利的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有我們想像中樂(lè)觀，因?yàn)槲覀兒苋菀装哑跀?shù)想多了，你以為你隨便一下，就能乘上365次方，但事實(shí)上一輩子，你可能才乘了38次方。
復(fù)利效果謬誤回到一開(kāi)始舉的7年翻番的例子，這里假設(shè)的是每年可獲得10%的收益率，7年后的復(fù)利效果是 (1+10%)^7.2≒2, 收益率約是100%。7年翻倍，聽(tīng)上去不錯(cuò)吧？
那么如果你不用連本帶利的邏輯呢？如果你只是本金放在那，用單利去算，7年總共獲得的收益是10%乘以7，也有70%，和100%其實(shí)差不了太多啊。
所以不要過(guò)度地把成果都?xì)w功于利滾利，以7年為期，你大部分的收益，還是來(lái)自于你本金基本利息，而不是利滾利。
太多人把復(fù)利當(dāng)成是一個(gè)快速致富的通道。切記，復(fù)利效應(yīng)不是暴富效應(yīng)，復(fù)利效應(yīng)，恰恰是一個(gè)極度仰賴長(zhǎng)期的概念。復(fù)利需要足夠長(zhǎng)的時(shí)間醞釀發(fā)酵，可能是一輩子，也可能是幾代人的時(shí)間?？傊?，復(fù)利效應(yīng)對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，短期之內(nèi)是絕對(duì)無(wú)法體現(xiàn)的。
收益率謬誤我們每個(gè)人都幻想能夠達(dá)到巴菲特的收益標(biāo)竿，也樂(lè)觀地相信自己有可能做到。的確，有些眼光非常獨(dú)到的基金經(jīng)理人有辦法維持長(zhǎng)達(dá)20-30年間，年化收益率30%以上，整體算下來(lái)是2,600倍的收益?？吹搅藛幔?strong>復(fù)利效應(yīng)真正誘人的地方，是收益率。
高收益率才是復(fù)利效應(yīng)的核心。
重要的事情要說(shuō)三遍。
巴菲特真正令人折服的地方不在于他徹底貫徹復(fù)利效應(yīng)，而是他有辦法維持30%的收益率長(zhǎng)達(dá)30年。
講一個(gè)小故事。巴菲特在2005年時(shí)立下一個(gè)賭局，說(shuō)你們這些自信的金融專家，別整天瞎得瑟，我出100萬(wàn)美元，你們隨便挑5只基金，如果它們的10年收益率能跑贏大盤，就算我輸。
沒(méi)有人敢接受挑戰(zhàn)。直到2008年，美國(guó)職業(yè)投資經(jīng)理人Protege Partners公司的總裁泰德·西德斯，站了出來(lái)，用精心挑選的5只基金挑戰(zhàn)巴菲特。
結(jié)果呢？今年正好10年了，賭約到期，標(biāo)普指數(shù)增長(zhǎng)了85.4%，而西德斯挑選5基金的10年總收益率為：8.7%、28.3%、62.8%、2.9%、7.5%。其中表現(xiàn)最好的62.8%，用復(fù)利公式換算為年化收益率，也就是5%而已。
所以你現(xiàn)在明白，長(zhǎng)期穩(wěn)定高收益，幾乎是天方夜譚。復(fù)利公式的核心，“高收益率”，在大多數(shù)情況下，并不存在。你看到別人贏，并沒(méi)有看到別人輸；你看到短期贏，并沒(méi)有看到長(zhǎng)期輸。在復(fù)利效應(yīng)要求的真正長(zhǎng)期內(nèi)，高收益率幾乎無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
再者，這場(chǎng)賭局中獲勝的“標(biāo)普指數(shù)”，用復(fù)利公式換算為年化收益率，也就是6.36%而已。 而且這6.36%還得歸功于2008年美國(guó)金融危機(jī)后，十年來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，要是再碰到一次金融海嘯，是否能有同樣的收益率都還未可知。
打開(kāi)復(fù)利效應(yīng)的正確姿勢(shì)那么，什么才算是正確地理解復(fù)利效應(yīng)呢？每每講到復(fù)利效應(yīng)時(shí)，人們很容易把它跟一個(gè)詞聯(lián)想在一起，那就是”財(cái)富自由”。我們可以結(jié)合復(fù)利效應(yīng)，把財(cái)富自由簡(jiǎn)單用公式理解為：
這個(gè)公式簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是只要非勞動(dòng)收入，大于消費(fèi)欲望，就達(dá)到了財(cái)富自由。基于這個(gè)公式，我們就得到了下列三種“財(cái)富自由”的方法論：
1. “無(wú)欲無(wú)求”式財(cái)富自由佛教認(rèn)為欲望是導(dǎo)致痛苦的根源，當(dāng)賺錢的速度跟不上欲望膨脹的速度，你永遠(yuǎn)也得不到滿足。所以人要學(xué)會(huì)降低欲望，從免費(fèi)的資源比如陽(yáng)光、空氣、與家人的交流中，體會(huì)快樂(lè)與滿足，只要吃的上飯，就是財(cái)富自由。
2. “三生三世”式財(cái)富自由如果不想降低欲望，怎么辦呢？那就用時(shí)間換。但是你要對(duì)“時(shí)間”，有充分的耐心。理論上，只要你每期收益扣除通貨膨脹后是正的，你放的時(shí)間越長(zhǎng)，最后獲得的回報(bào)就越高。
但是，這個(gè)時(shí)間的長(zhǎng)度，可能要三生三世。這就是為什么人們說(shuō)“窮不過(guò)三代”，只要存放的期間，打破人類壽命的物理限制，不以一生為單位，長(zhǎng)期積累下來(lái)，你絕對(duì)能夠留下一筆可觀的財(cái)富給后代。
為你的兒子的兒子的兒子的財(cái)富自由而努力吧！
我能理解復(fù)利效應(yīng)是一個(gè)長(zhǎng)期而緩慢的過(guò)程，可是我一定要存三生三世嗎？我難道不能在我這一代就享受成果嗎？
當(dāng)然可以，但前提是盡可能越早開(kāi)始越好。多早？從你6歲拿到5,000塊的壓歲錢開(kāi)始，存到76歲，假設(shè)你能獲得連續(xù)70年平均每年5%的年化收益率（你要理解，這已經(jīng)是神一樣的投資者了），70年之后收益率可達(dá)到30.4倍，即15萬(wàn)。
不想三生三世，就“用壓歲錢養(yǎng)老”。只要你每年比前一年多要一些壓歲錢，退休之后，也夠生活不少年了。
3. “第一桶金”式財(cái)富自由現(xiàn)在你已經(jīng)理解，有多大的收益率，就有多大的風(fēng)險(xiǎn)。在很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，期待低風(fēng)險(xiǎn)的高收益，是不現(xiàn)實(shí)的。
我們下面假設(shè)，你和有勇氣和巴菲特打賭的西德斯一樣，能在幾十年內(nèi)，持續(xù)獲得5%的年化收益率。這已經(jīng)很不容易了。他選的另外4支基金更加慘不忍睹。那么，我們來(lái)算一筆賬，你到底怎樣才能財(cái)富自由？
讓我們以終為始，從退休后的人生規(guī)劃倒推回現(xiàn)在。
假設(shè)我希望退休后每月至少要能有5萬(wàn)塊錢來(lái)涵蓋看病、出國(guó)旅游等消費(fèi)，代表我每年要有60萬(wàn)的凈現(xiàn)金流入。這60萬(wàn)不是本金，是按5%收益率投資得來(lái)的投資收益，那么，60萬(wàn)除以5%，我的本金至少得有1200萬(wàn)。
那我要從什么時(shí)候開(kāi)始存錢呢？大學(xué)剛畢業(yè)時(shí)，能存的錢很有限，大概要等到工作7-8年后，才有辦法損益兩平，所以我從30歲開(kāi)始存吧！
怎么存呢？也有兩種方式，一種是我想盡辦法省吃儉用，在30歲時(shí)，存到第一桶金，之后就不存錢了，單靠利滾利。第二種則是我每年定期存入固定的金額，持續(xù)投入30年。
那么，第一個(gè)問(wèn)題來(lái)了，30歲時(shí)要存多少錢，用5%的年化收益率，利滾利，滾30年能獲得1200萬(wàn)呢？大概是300萬(wàn)。那么，第二個(gè)問(wèn)題來(lái)了，你30歲的時(shí)候，300萬(wàn)存款從哪里來(lái)？只能來(lái)自于你的第一桶金。
第一桶金，也就是復(fù)利公式里的本金，是財(cái)富自由的最大權(quán)重。我們看世界富豪榜的前100名，其中90名以上，都是靠第一桶金獲得財(cái)富自由，而不是靠利滾利公式。
全球首富比爾蓋茲今天的財(cái)富大約800多億美金。很多人說(shuō)，這800多億美金已經(jīng)不是來(lái)自微軟股票，而是來(lái)自投資了。是的，沒(méi)錯(cuò)。但如果他當(dāng)年沒(méi)有賣掉微軟股票去投資的話，他的財(cái)富會(huì)有2900億美元。
創(chuàng)造財(cái)富，而不是靠財(cái)富自己創(chuàng)造財(cái)富，才是獲得財(cái)富自由的真諦。
人生建議：早期靠本金，后期靠復(fù)利好的，理解了真正的“復(fù)利公式”，以及獲得財(cái)富自由的三種方法：“無(wú)欲無(wú)求式財(cái)富自由”，“三生三世式財(cái)富自由”，和“第一桶金式財(cái)富自由”后，最后給大家?guī)c(diǎn)建議：
1. 盡早存到足夠的本金。獲得財(cái)富自由的第一重要的事，是培養(yǎng)賺錢的能力，靠本金、而不是靠復(fù)利，你都沒(méi)有本金，哪來(lái)的錢生錢呢？
2. 努力做到穩(wěn)健高收益。找到高收益的投資不難，識(shí)別背后的風(fēng)險(xiǎn)很難。你看中的是別人的利息，別人看中的是你的本金。
3. 讓時(shí)間證明它的力量。要有把壓歲錢當(dāng)成養(yǎng)老金的足夠耐心，認(rèn)清復(fù)利效應(yīng)從來(lái)都不是暴富的手段。
4. 降低自身的貪念欲望。他買了車，我就要買游艇；我買了游艇，他就要買專機(jī)。欲望是無(wú)法填平的，只能降低。
做到以上這幾點(diǎn)，你才能離財(cái)富自由更近一些。
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