（一）投資理念
段永平是巴菲特的忠實信徒，他的投資理念與巴菲特一脈相承，都屬于價值投資。而且，段永平在投資前有過長期做實業(yè)的經驗，這能夠更好的幫助他理解企業(yè)，理解投資。因此，段永平對于價值投資的領悟，比起多數(shù)投資者往往更加深刻且更加通俗易懂，其具體投資理念如下：
1. 買股票就是買公司
這一點是段永平向巴菲特學習最早投資理念。在段永平看來，就是當你買一個股票時，你一定是認為你在買這家公司，同樣價錢下買的公司，是不是上市并沒有區(qū)別，上市只是給了退出的方便而已。在段永平買股票時，他總會假設，如果我有足夠多的錢，我是否會把整個公司買下來。
2. 公司未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)就是公司的內在價值
公司未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)就是公司的內在價值，買股票應該在公司股價低于其內在價值時買。這一點其實就是價值投資的安全邊際理念。對于安全邊際的標準，段永平認為沒有一個確切的數(shù)字，每個人得安全邊際都不一樣，完全由投資人自己的機會成本(也就是說有沒有回報率更高，風險更小的投資標的）情況來決定。
3. 三不法則：不做空、不借錢、不懂不做
這三點是當初段永平和巴菲特一起吃飯時巴菲特給段永平的忠告，不做空就是不要和市場作對，不要搞投機。不借錢很很容易理解，換句話說就是不加杠桿。不懂不做這一點是段永平強調最多的。
什么是懂了？在段永平看來看懂一家公司大概就是怎么漲你都不想賣、大掉時你會全力再買進。沒看懂的公司就是，股價一掉你就想賣，漲一點點你也想賣的那種。買了怕價格掉下來的投資，最好離的遠遠的。如果你買啥都怕掉下來，就遠離股市。
4.長期投資
在段永平看來，投資中有一樣東西最簡單，就是當你買一個股票時，你一定是認為你在買這家公司，你可能拿在手里10年，20年。有這種想法后，就容易判斷很多。看三年五年是比看十年難的，基本上可以說，看得越短越難。就像巴菲特說的：知道什么會發(fā)生，比知道什么時候會發(fā)生要容易的多。
5.做對的事情
在段永平看來，投資是需要信仰的，信仰指的是要“做對的事情”。而“做對的事情”，就是明知錯的事情就不做。巴菲特之所以如此厲害，最重要的一點就是，他能堅持不做他認為不對的事情。堅持非常不容易，因為往往“不對的事情”是有短期誘惑的。
做對的事情，實際上是通過不做不對的事情來實現(xiàn)的，因此要有stop doing list，一旦發(fā)現(xiàn)是不正確的事情，要馬上停止，不管多大的代價，往往都會是最小的代價。
比如，發(fā)現(xiàn)買錯了股票或公司，應該趕緊離開，不然，越到后面，損失會越大，但大部分人往往會希望等到回本再說。買一只股票往往要很多理由，不買往往就一兩個理由就夠了。
（二）選股方法
具體到個股選擇上，段永平主要看三點，right business（好的商業(yè)模式），right people（好的企業(yè)文化），right price（好價格）。
強大的生意模式加上強大的企業(yè)文化，加上過得去的價格，持有這樣的公司可以睡得好。
1. 好的商業(yè)模式
這一點是最重要的，商業(yè)模式就是公司賺錢的模式。好的商業(yè)模式是有護城河的，看懂護城河對投資很重要。但護城河不是一成不變的，企業(yè)文化對建立和維護護城河，有不可或缺的作用。在段永平看來能長期維持的差異化就是護城河。
沒有差異化產品的商業(yè)模式，基本不是好的商業(yè)模式。投資要盡量避開產品很難長期做出差異化的公司，比如航空公司、太陽能組件公司。
2. 優(yōu)秀的企業(yè)文化
企業(yè)文化就是企業(yè)里這幫人的Mission（使命）、Vision（遠景）和Core Values（核心價值觀）。段永平在選股時非常看中一家公司的企業(yè)文化，在段永平看來，一個企業(yè)的產品可以模仿，而文化是不可以模仿的。
如果把企業(yè)比作一個木桶，企業(yè)文化就是木桶的底板，如果企業(yè)文化沒做好，木桶是不能裝水的。如果有深厚的企業(yè)文化底蘊，其他短板可以及時補上。什么是優(yōu)秀的企業(yè)文化？管理層人品好、正直，整個企業(yè)本分、誠信、消費者導向優(yōu)等。
3.好價格
在選出商業(yè)模式和企業(yè)文化都比較好的優(yōu)質公司后，段永平會結合安全邊際，在價格合適的時候買入。
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