俗話說“做趨勢(shì)的死在震蕩里面，做震蕩的死在趨勢(shì)里面”。我們此前曾談及，市場(chǎng)行情分為上漲、下跌以及震蕩，今天我們就來談?wù)?，在震蕩行情里如何交易?/span>
什么是震蕩行情？
從技術(shù)上看，震蕩行情是多空雙方對(duì)價(jià)格的未來趨向有著不同的觀點(diǎn)，當(dāng)價(jià)格上漲到某一階段時(shí)空方力量增加或是多方力量衰竭、當(dāng)價(jià)格跌至某一階段時(shí)多方力量增加，空方力量衰竭。從而導(dǎo)致行情在一定的區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，上漲與下跌沒有主要的方向，形成一種橫向的趨勢(shì)。
一年中大部分的行情都是震蕩行情，所以如何識(shí)別和交易震蕩行情對(duì)于利潤(rùn)積累有著重要的作用。 震蕩行情事實(shí)上就是趨勢(shì)的停頓，它是與趨勢(shì)行情相對(duì)應(yīng)的，也即通常所說的持續(xù)形態(tài)、中繼形態(tài)或盤整行情。
市場(chǎng)為何短期內(nèi)出現(xiàn)震蕩行情？
眾所周知，外匯報(bào)價(jià)是基于銀行間外匯市場(chǎng)得出的，外匯市場(chǎng)每一個(gè)貨幣對(duì)價(jià)格，都是由各國(guó)銀行綜合得出的銀行報(bào)價(jià)，然后依據(jù)自己的外匯負(fù)債和外匯交易資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)來決定的。
當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)無序波動(dòng)及隨之而來的震蕩愈發(fā)變得不確定，此時(shí)銀行不愿承受過高風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)流動(dòng)性可能隨之降低。當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性接近枯竭，那么價(jià)位出現(xiàn)滑點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)更高。
問題關(guān)鍵在于，無論我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)測(cè)與否，不可否認(rèn)的是，未來面臨市場(chǎng)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。但我們更應(yīng)居安思危，即便在暫時(shí)安全的環(huán)境下也要深思熟慮合理調(diào)整交易計(jì)劃及策略，以此抵御未知的風(fēng)險(xiǎn)。
震蕩行情的分類及特點(diǎn)
按照其調(diào)整時(shí)間的長(zhǎng)短，震蕩行情可以分為：短期震蕩、中期震蕩和長(zhǎng)期震蕩；按照其形態(tài)分類，又可分為三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形和菱形等常見的整理形態(tài)。
震蕩行情在圖表中特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：1）匯價(jià)通常運(yùn)行在一個(gè)特定的支撐與阻力的區(qū)間；2）在K線圖表上，陰線和陽(yáng)線交替出現(xiàn)；3）均線有走平的傾向，且錯(cuò)綜纏繞。
80%的行情是震蕩，80%的利潤(rùn)在單邊里面。這就是為什么那么多人做的單邊而不是震蕩。對(duì)于做趨勢(shì)行情的人來說，又如何處理震蕩行情呢？
交易震蕩行情的幾點(diǎn)建議
出現(xiàn)價(jià)格跳空缺口
這種情況往往出現(xiàn)在周末發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件，推動(dòng)價(jià)格出現(xiàn)單邊大幅上漲或下跌，進(jìn)而導(dǎo)致匯價(jià)出現(xiàn)跳空缺口。因此，在震蕩市中，交易者一定要做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是能夠遇見一些風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生之時(shí)。
流動(dòng)性稀少
當(dāng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)市場(chǎng)之時(shí)，流動(dòng)性也會(huì)相應(yīng)變得清淡稀少，投資者往往難以正在比較有利的價(jià)格上執(zhí)行交易。此時(shí)交易者因選擇流動(dòng)性較為充足的品種交易，比如歐元/美元、英鎊/美元以及美元/日元等主流貨幣對(duì)；同時(shí)應(yīng)遠(yuǎn)離偏冷門的貨幣對(duì)，比如南非蘭特、土耳其里拉等。
交易點(diǎn)差擴(kuò)大
當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性稀少，交投清淡之時(shí)，貨幣對(duì)等品種的交易點(diǎn)差隨之會(huì)擴(kuò)大。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件公布在即，投資者首先應(yīng)避免的就是參與到市場(chǎng)里面，因?yàn)楸M管從圖表上看蠟燭圖明顯，但你卻可能找不到可成交的價(jià)格，屆時(shí)如何出場(chǎng)將變得棘手，在流動(dòng)性不足市場(chǎng)中更是難上加難。此外，震蕩中若遭遇突發(fā)而來的劇烈波動(dòng)行情，貨幣對(duì)的滑點(diǎn)更是不可避免，這可能進(jìn)一步導(dǎo)致交易者身陷困局之中。
自行提高保證金
對(duì)于投資者來說，保證金的增加其實(shí)是更為安全的機(jī)制，以免因保證金不夠而被強(qiáng)制平倉(cāng)，特別是在市場(chǎng)異常震蕩的情況下，銀行間資金流動(dòng)可擁有更大的緩沖空間。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)性加劇，且流動(dòng)性不足或流動(dòng)性出現(xiàn)缺口時(shí)，市場(chǎng)更大范圍的波動(dòng)可能性也隨著上升，那么對(duì)于定價(jià)者來說信用風(fēng)險(xiǎn)將被放大，投資者賬戶變成負(fù)值的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加。
庫(kù)存費(fèi)用增加
在正常市場(chǎng)環(huán)境中，庫(kù)存費(fèi)（隔夜利息）應(yīng)該是穩(wěn)定而不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的，但如果隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的顯著降溫，那還是有可能會(huì)出現(xiàn)庫(kù)存費(fèi)大幅調(diào)整的情況。不過，好的一方面在于庫(kù)存費(fèi)通常在客戶持倉(cāng)隔夜的情況下發(fā)生。交易時(shí)段在美國(guó)東部時(shí)間下午5點(diǎn)進(jìn)行交接。因此為避免遇到庫(kù)存費(fèi)調(diào)整的情況應(yīng)在東部時(shí)間下午5點(diǎn)前及時(shí)關(guān)閉倉(cāng)位。
總結(jié)
在震蕩行情中，針對(duì)不同類型的交易者有不同的交易策略，比如中長(zhǎng)線交易者最好的策略就是空倉(cāng)觀望；對(duì)中短線交易者而言，即可以沿支撐和壓力線做高拋低吸，也可只做日內(nèi)超短線行情。總體來說，在震蕩市中，要么空倉(cāng)觀望靜觀其變，要么僅做日內(nèi)超短線交易。不過，需要提醒的是，在極度震蕩環(huán)境下，投資者應(yīng)避免區(qū)間交易策略，但考慮突破式策略。
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