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公募基金二季報(bào)近期披露完畢，根據(jù)廣發(fā)證券數(shù)據(jù)，二季度末，主動(dòng)偏股和靈活配置型基金對(duì)主板配置比例上升至68.6%，滬深300配置比例上升至70.9%，上證50配置比例上升至26.7%，對(duì)中小板配置下降至18.5%，對(duì)創(chuàng)業(yè)板配置下降至13%，公募基金持股風(fēng)格呈抓“大”放“小”之勢(shì)。值得注意的是，二季度公募基金個(gè)股配置持股集中度大幅上升至歷史新高，主動(dòng)偏股和靈活配置型基金前十大重倉(cāng)股持股比例達(dá)28.5%。

以大為美

公募基金二季報(bào)剛剛披露完畢，廣發(fā)基金研究發(fā)展部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金2019年二季度持有A股總市值2.26萬(wàn)億元，比一季度微增341億元，其中主動(dòng)型基金規(guī)模環(huán)比增加34億元。倉(cāng)位方面，主動(dòng)權(quán)益型基金(含普通股票型、偏股混合型和靈活配置型)整體倉(cāng)位比一季度略有下行。其中，普通股票型基金倉(cāng)位下降1.1個(gè)百分點(diǎn)至88.1%，偏股混合型基金倉(cāng)位下降2.4個(gè)百分點(diǎn)至83%，靈活配置型基金倉(cāng)位下降0.9個(gè)百分點(diǎn)至58.6%。

在板塊配置方面，公募基金的持倉(cāng)呈現(xiàn)出抓“大”放“小”、“以龍為首”的特點(diǎn)。根據(jù)廣發(fā)證券數(shù)據(jù)，二季度，主動(dòng)偏股和靈活配置型基金對(duì)主板配置比例較一季度有較大幅度的上升，主板配置比例上升6個(gè)百分點(diǎn)至68.6%；滬深300和上證50的配置比例較一季度有所上升，滬深300的配置比例上升4個(gè)百分點(diǎn)至70.9%，上證50配置比例上升3.4個(gè)百分點(diǎn)至26.7%。

與此同時(shí)，二季度基金對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板則有所減倉(cāng)。其中，基金對(duì)中小板配置比例由一季度的22.5%下降至18.5%(超配1.6%)；對(duì)創(chuàng)業(yè)板二季度的配置比例為13.0%，相比一季度配置下降2%，創(chuàng)業(yè)板市值前30%公司連續(xù)五個(gè)季度減倉(cāng)，二季度繼續(xù)減倉(cāng)0.7個(gè)百分點(diǎn)至5.6%；創(chuàng)50成分股的配置比例也減倉(cāng)0.5個(gè)百分點(diǎn)至5.7%。

持股集中度大幅上升

廣發(fā)證券還指出，二季度主動(dòng)偏股和靈活配置型基金前十大重倉(cāng)股持股比例達(dá)28.5%，不僅較一季度持股集中度上升，更是刷新歷史新高。風(fēng)格方面，據(jù)廣發(fā)基金研究發(fā)展部統(tǒng)計(jì)，主動(dòng)權(quán)益型基金二季度整體加倉(cāng)消費(fèi)和金融，減倉(cāng)成長(zhǎng)和周期。具體到行業(yè)來(lái)看，食品飲料、家用電器和銀行是主動(dòng)權(quán)益型基金加倉(cāng)最多的行業(yè)；減倉(cāng)較多的行業(yè)包括房地產(chǎn)和農(nóng)林牧漁等。

從今年二季度公募基金持倉(cāng)風(fēng)格來(lái)看，廣發(fā)基金宏觀策略部分析，主動(dòng)權(quán)益型基金聚焦消費(fèi)和金融等核心資產(chǎn)。建議未來(lái)可采用“守正出奇”策略，“守正”核心資產(chǎn)之外，“出奇”可以從兩個(gè)維度進(jìn)行挖掘，一是受益于積極財(cái)政政策刺激的早周期板塊，如基建、汽車等，二是受益于流動(dòng)性寬松驅(qū)動(dòng)的科技成長(zhǎng)板塊。

廣發(fā)基金宏觀策略部還表示，在全球經(jīng)濟(jì)共振式下行的背景下，我國(guó)十年期國(guó)債到期收益率預(yù)計(jì)仍有下行空間。除了流動(dòng)性寬松之外，創(chuàng)業(yè)板指中報(bào)業(yè)績(jī)環(huán)比一季度有明顯改善，創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)增速邊際好轉(zhuǎn)。創(chuàng)業(yè)板全體中報(bào)凈利累計(jì)同比為-1.6%，環(huán)比一季度出現(xiàn)回升。受益于基數(shù)逐季下滑以及商業(yè)減值沖擊的減弱，預(yù)計(jì)2019年創(chuàng)業(yè)板的盈利增速有望逐季回升。綜合流動(dòng)性環(huán)境及業(yè)績(jī)預(yù)期等因素考慮，科技成長(zhǎng)板塊可能存在階段性的投資機(jī)會(huì)。