中國證券市場(chǎng)是由政府制訂規(guī)則、交易所與證券公司搭建平臺(tái)建立起來的一種交易市場(chǎng)。在這個(gè)交易市場(chǎng)里，有兩個(gè)角色可以實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)盈利，一個(gè)是政府，當(dāng)前征取單向1‰的交易印花稅，假設(shè)以平均每天5千億成交額，全年200個(gè)交易日來算，政府就要從股市里抽走1000億財(cái)富；一個(gè)是證券公司，假設(shè)大小戶平均0.5‰的交易費(fèi)，雙向交易則為1‰，按上述交易量計(jì)算，證券公司每年也要抽走1000億財(cái)富。合并計(jì)算是2000億，可以說，通過稅收與交易費(fèi)兩大工具，中國證券市場(chǎng)讓我們國家每年減少2000個(gè)億萬富翁，減少2萬個(gè)千萬富翁，減少20萬個(gè)百萬富翁。當(dāng)然這種算法是有問題的，零割的肉不疼是股市運(yùn)行的最大秘訣。
散戶必須清楚，證券市場(chǎng)（股市）不可能成為普通交易者積累財(cái)富的地方，多數(shù)情況是普通交易者損失財(cái)富的地方。這里沒有溫情，沒有憐憫，這里每天進(jìn)行著赤裸裸的搶錢游戲，這里是沒有硝煙的金融戰(zhàn)場(chǎng)。無數(shù)孤獨(dú)的散戶在這里戰(zhàn)斗著，茫然無措。
無論證券市場(chǎng)制度優(yōu)劣，任何國家的股市其性質(zhì)是完全相同的。股票的出現(xiàn)以向散戶（公眾）融資為目的，以上市公司拿走真金白銀，散戶換來一張隨時(shí)面臨價(jià)格浮動(dòng)的股東憑證為結(jié)果。這張股東憑證的價(jià)格從此以后由賣出者與買入者來決定（交易活動(dòng)），而不是持有者。
政府的稅收與證券公司的營收均取決于交易活動(dòng)，交易活動(dòng)越頻繁越劇烈，交易額越大，政府與證券公司收入越高。顯然從利益角度出發(fā)推斷，證券公司最希望交易活動(dòng)頻繁，因?yàn)槟愕拿恳淮谓灰锥冀o證券公司帶來收入，而這份收入而今完全通過軟件來實(shí)現(xiàn)，是多么簡單與容易。
如何才能讓交易者（尤其是散戶）交易頻繁？或許應(yīng)該是證券公司高管或營銷人員的經(jīng)營課題。交易頻繁包括兩個(gè)方面，一個(gè)是頻繁買入，一個(gè)是頻繁賣出。從交易者的交易活動(dòng)屬性來看，市場(chǎng)上有四種交易者，我們稱之為短線交易者、中線交易者、長線交易者和短中長線交易不明者。你認(rèn)為證券公司最喜歡哪一種呢？毋庸置疑，證券公司以及證券公司的經(jīng)紀(jì)人最喜歡短線交易者，交易交期越短，交易越頻繁，證券公司與證券公司的的經(jīng)紀(jì)人收入越高。
照此推理，如何才能培養(yǎng)無數(shù)的短線交易者或交易蠢蛋呢？在中國證券出版市場(chǎng)看一下就知道，絕大多數(shù)圖書都是教你短線交易和技術(shù)交易，被圖書毒害的人自然成為短線交易者；到證券門戶或門戶網(wǎng)站的證券頻道看一下，無論熊市牛市大量的文章在暗示你投資機(jī)會(huì)。有的圖書甚至?xí)徒凶觥缎苁幸操嶅X》。證券從業(yè)人員在網(wǎng)絡(luò)上建立自媒體，擁有超高的散戶訪問量，缺乏投資技巧與投資信心的人天天訪問，以求解惑或安慰受傷的心靈，在有些自媒體眼就里，天天都有投資機(jī)會(huì)，任何時(shí)侯都可以高拋低吸、低吸高拋，甚至有證券市場(chǎng)培養(yǎng)的“走狗”只要下跌就看多。證券市場(chǎng)喜歡培養(yǎng)機(jī)會(huì)主義者，以題材、概念、機(jī)構(gòu)潛伏、社保入市、利空出盡等無窮無盡的口號(hào)或花樣鼓勵(lì)你去投機(jī)。而投機(jī)的失敗提升投機(jī)者的賭性，賭性大發(fā)的人再度頻繁交易，直至徹底失敗，告別證券市場(chǎng)。
信息是金融戰(zhàn)爭(zhēng)的一項(xiàng)重要工具，信息從產(chǎn)生而發(fā)布經(jīng)歷以下角色，誰要發(fā)布信息、誰生產(chǎn)信息、在誰的平臺(tái)發(fā)布信息、信息給誰看，顯然任何公共媒介所發(fā)布的信息最終是要給散戶看，只要在公共媒介獲取信息，散戶總是最后一個(gè)知道信息的人。通過信息來誤導(dǎo)、麻醉散戶，讓散戶做出錯(cuò)誤的交易判斷，讓散戶因買錯(cuò)或賣錯(cuò)不斷產(chǎn)生后悔心理，因此頻繁交易。證券投資機(jī)構(gòu)有能力能夠控制頭條或關(guān)鍵信息位置，他們支出廣告費(fèi)用，引導(dǎo)信息的發(fā)布；他們有意愿雇傭或培養(yǎng)黑嘴，迷惑散戶。大家設(shè)想一下，那些所謂的股市評(píng)判或薦股信息是要來幫散戶賺錢的嗎？恰恰相反，是來賺散戶的錢的。股票交易拼的是成本與耐心，機(jī)構(gòu)投資者要入場(chǎng)，當(dāng)然希望成本更低，必然通過發(fā)布或利用信息支配散戶的心理，讓散戶割肉投降，砸低股價(jià)；機(jī)構(gòu)投資者要出場(chǎng)，必然利好頻出，處處薦股，給散戶制造幻想，從而讓散戶高位接盤。從散戶的角度來看，股價(jià)的輪回必然散戶低位割肉，高位接盤的過程。永遠(yuǎn)讓散戶充滿幻想，也永遠(yuǎn)讓散戶絕望，這就是股市，只不過此散戶而彼散戶而已，一批老散戶倒下，又一批新散戶進(jìn)來。總體來講，散戶作為群體而言，是股市博奕游戲中的弱勢(shì)一方，雖然擁有最多的交易資金，但是小而散、孤立無援、信息滯后、缺乏專業(yè)技能，注定成為輸錢的一方。
價(jià)值投資在任何國家都不是主流，因?yàn)閮r(jià)值投資者入場(chǎng)與出場(chǎng)均很從容，這不符合借交易市場(chǎng)謀利的證券公司的利益。因此證券媒介必然以市場(chǎng)分析（主要漲跌分析）與技術(shù)分析為主導(dǎo)，散戶為什么喜歡看漲跌分析，凡是此類散戶均是風(fēng)險(xiǎn)投資的無知者；技術(shù)分析為什么流派眾多，因?yàn)椴煌募夹g(shù)分析提供不同的交易信號(hào)，信賴技術(shù)交易信號(hào)的人從不同角度進(jìn)場(chǎng)出場(chǎng)，創(chuàng)造交易量。在此，筆者必須強(qiáng)調(diào)，任何技術(shù)都是建立在價(jià)格變動(dòng)基礎(chǔ)上的，價(jià)格變動(dòng)在先，技術(shù)指標(biāo)變動(dòng)在后，迷信技術(shù)必須會(huì)被先行的價(jià)格變動(dòng)而毀滅。“術(shù)”永遠(yuǎn)千變?nèi)f化，而道卻是永恒的，散戶必須學(xué)會(huì)投資之道。沒有“道”的指導(dǎo)，任何技術(shù)系統(tǒng)都是無用的。
讓散戶永遠(yuǎn)處于無知或一知半解狀態(tài)，是證券市場(chǎng)經(jīng)營之道，假如散戶都明白了投資之道，證券公司與證券公司相關(guān)從業(yè)人員就失去了收入來源。何以證明這一點(diǎn)？以常規(guī)商業(yè)思維來看，散戶作為證券公司的客戶和收入來源，證券公司理應(yīng)以客戶利益為中心、力爭(zhēng)讓散戶避免損失，提高收益，有誰接受過證券公司系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避教育？證券公司永遠(yuǎn)是一句話，“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，此話真實(shí)的含義是“賭博會(huì)賠錢，少來我這里”。期望開賭場(chǎng)的整天在賭客耳邊告誡說“賭博會(huì)賠錢，少來我這里”怎么可能呢，但是語言是可變的，“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，是不著痛癢的，感覺是像說“賭博賺大錢，快快來這里”。
回到本文的題義，證券公司最怕什么散戶？顯然，從證券公司的利益出發(fā)，證券公司最怕不交易的散戶。不交易的散戶包括兩種，一種是開了戶卻不入場(chǎng)，另外一種是入場(chǎng)了卻不急于賣出。不動(dòng)的散戶最可怕，我們假設(shè)散戶都不動(dòng)，那么市場(chǎng)上只剩下機(jī)構(gòu)交易，機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)博殺，這會(huì)多么好玩？而這是絕對(duì)不可能的，我們每天看到的事實(shí)是無論任何股票，無論任何交易位置，均有無數(shù)的散戶出于莫名的理由頻繁的進(jìn)出?？梢娚羰嵌嗝礋o知和可笑。
可以論斷，任何人買入股票均抱著賺錢或發(fā)財(cái)?shù)膲?mèng)想，沒有人愿意接受虧損或者為挺某只股票的價(jià)格而義捐資金。正是急于賺錢的思想害了散戶，由于急于賺錢，不少人以實(shí)戰(zhàn)交學(xué)費(fèi)而自我安慰，然后結(jié)果是永遠(yuǎn)交學(xué)費(fèi)，永遠(yuǎn)學(xué)不會(huì)。
散戶必須學(xué)會(huì)減少交易，多看少動(dòng)，甚至不看不動(dòng)。只要交易，交易損失就會(huì)發(fā)生，不要小看交易費(fèi)和印花稅，頻繁的交易會(huì)產(chǎn)生大量的成本，以10萬資金為例，以3‰的綜合費(fèi)用計(jì)算，交易100次，會(huì)發(fā)生3萬元費(fèi)用，30%的損失就這樣發(fā)生了。這3萬元被政府和證券公司不費(fèi)吹灰之力拿走了，留給你是永遠(yuǎn)的自卑與自責(zé)。
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