期貨基礎(chǔ)知識(shí)科目是期貨從業(yè)資格考試考科目，考試內(nèi)容包括期貨枯舉羨及衍生品概述、期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)、期貨合約與期貨交易制度、套期保值、投機(jī)與套利、利率期貨、外匯期貨、股指期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、互換、期貨及衍生品價(jià)格分析、期貨市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制。具體內(nèi)容如下：
期貨及衍生品概述
第一節(jié)衍生品市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展
第二節(jié)基礎(chǔ)衍生工具
; 股指期貨投資儼然已經(jīng)成為2015年熱門投資話題。大批投資者已經(jīng)躍躍欲試，但是股指期貨投資并不是這么簡(jiǎn)單的，在投資前股民們需要知道一些關(guān)于股指期貨投資的策略和技巧，下面是為大家整理收集出來的一些相關(guān)信息，以供所有投資者們參考學(xué)習(xí)。
股指期貨的主要市場(chǎng)操作策略可分為套期保值、套利和投機(jī)三種基本類型，根據(jù)投資者資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受水平、投資目的。
實(shí)際中尚存在一定的運(yùn)作難度，因此，期現(xiàn)市場(chǎng)上出現(xiàn)逆價(jià)差時(shí)往往難以實(shí)現(xiàn)真正的套利。這種方法主要適用于那些有一定資金實(shí)力，但要求風(fēng)險(xiǎn)比較低的投資者，可以籍此獲得相對(duì)比較穩(wěn)定的預(yù)期年化預(yù)期收益。
套利的類型有很多，如跨期套利(在不同月份合約間套利)、跨市場(chǎng)套利(在不同交易所之間套利)、跨品種套利(在不同交易品種套利)、期現(xiàn)套利(在期貨與現(xiàn)貨之間套利)等。這里簡(jiǎn)單介紹一下期現(xiàn)套利。當(dāng)期貨與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)順價(jià)差時(shí)，投資者可賣空股指期貨并同時(shí)買進(jìn)一籃子股票現(xiàn)貨組合，當(dāng)兩者的價(jià)差收斂時(shí)即可平倉(cāng)獲利。同樣，逆價(jià)差時(shí)投資者可進(jìn)行相反方向的操作，但是考慮到融券空頭在
套期保值是指在股票市場(chǎng)上買進(jìn)(或在融券制度下賣出)一定數(shù)量的股票的同時(shí)，在段瞎春期貨市場(chǎng)上賣出(或買進(jìn))數(shù)量相當(dāng)?shù)墓芍钙谪?，以達(dá)到防止股票價(jià)格下跌(或上漲)的目的，可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是利用股指期貨進(jìn)行預(yù)投資，鎖定購(gòu)買成本，規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。賣出套期保值是利用股指期貨規(guī)避大盤下跌造成的股票縮水的風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于鎖定了高位的賣出價(jià)格。這種操作策略主要使用于具有現(xiàn)貨背景，比如持有大量股票的基金、證券公司等機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，可以通過股指期貨達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和鎖定利潤(rùn)的目的。
投機(jī)交神備易相對(duì)容易理解。投資者可根據(jù)自己對(duì)股票基本面和技術(shù)面的判斷，如果認(rèn)為上漲的可能性比較大，就可以買入股指期貨，等到期貨價(jià)格上漲了，就平倉(cāng)獲利；如果預(yù)期下跌的可能性比較大，則可以拋空股指期貨，在等到股指期貨價(jià)格下跌后，再平倉(cāng)握耐獲利離場(chǎng)。簡(jiǎn)單的說，無論上漲還是下跌，只要投資者判斷對(duì)了方向，就能夠在股指期貨上獲利，而如果判斷錯(cuò)誤就會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的虧損，這種純投機(jī)的操作方法，相對(duì)來說適合那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)，并且有一定資金實(shí)力的投資者。
套期保值、投機(jī)、套利三者具有相同的特點(diǎn)：
首先，三者都是期貨市場(chǎng)的重要組成部分，對(duì)期貨市場(chǎng)的作用相輔相成；其次，三者都必須依據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷來確定交易的方向；第三，三者選擇買賣時(shí)機(jī)的方法及操作手凳拍頃法基本相同。
但三者又有一定區(qū)別：
第一，交易目的不同。套期保值的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；投機(jī)的目的是賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)；套利則是獲取較為穩(wěn)定的價(jià)差收益。
第二棗陸，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同。套期保值承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小，套利賀陸次之，投機(jī)最大。保值量超過正常的產(chǎn)量或消費(fèi)量就是投機(jī)，跨期套利、跨市套利如果伴隨著現(xiàn)貨交易，則也可以當(dāng)作保值交易。
套期保值、投機(jī)、套利。
拓展資料：
1、套期譽(yù)轎爛保值(hedge)：就是買入(賣出)與慶漏現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出(買入)期貨合約來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場(chǎng)買入期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格上漲而遭受損失的行為;賣出套期保值則指通過期貨市場(chǎng)賣出期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的行為。
套期保值是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原動(dòng)力。無論是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)、還是金屬、能源期貨市場(chǎng)，其產(chǎn)生都是源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中面臨現(xiàn)貨價(jià)格劇烈波動(dòng)而帶來風(fēng)險(xiǎn)時(shí)自發(fā)形成的買賣遠(yuǎn)期合同的交易行為。這種遠(yuǎn)期合約買賣的交易機(jī)制經(jīng)過不斷完善，例如將合約標(biāo)準(zhǔn)化、引入對(duì)沖機(jī)制、建立保證金制度等，從而形成現(xiàn)代意義的期貨交易。企業(yè)通過期貨市場(chǎng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)買了保險(xiǎn)，保證了生產(chǎn)經(jīng)帆頌營(yíng)活動(dòng)的可持續(xù)發(fā)展?？梢哉f，沒有套期保值，期貨市場(chǎng)也就不是期貨市場(chǎng)了。
2、投機(jī)(speculate)：“投機(jī)”一詞用于期貨、證券交易行為中，并不是“貶義詞”，而是“中性詞”，指根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷，把握機(jī)會(huì)，利用市場(chǎng)出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣從中獲得利潤(rùn)的交易行為。投機(jī)者可以“買空”，也可以“賣空”。投機(jī)的目的很直接---就是獲得價(jià)差利潤(rùn)。但投機(jī)是有風(fēng)險(xiǎn)的。
根據(jù)持有期貨合約時(shí)間的長(zhǎng)短，投機(jī)可分為三類：第一類是長(zhǎng)線投機(jī)者，此類交易者在買入或賣出期貨合約后，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個(gè)月，待價(jià)格對(duì)其有利時(shí)才將合約對(duì)沖;第二類是短線交易者，一般進(jìn)行當(dāng)日或某一交易節(jié)的期貨合約買賣，其持倉(cāng)不過夜;第三類是逐小利者，又稱“搶帽子者”，他們的技巧是利用價(jià)格的微小變動(dòng)進(jìn)行交易來獲取微利，一天之內(nèi)他們可以做多個(gè)回合的買賣交易。投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的重要組成部分，是期貨市場(chǎng)必不可少的潤(rùn)滑劑。投機(jī)交易增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)正常運(yùn)營(yíng)的保證。
3、套利(spreads):指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時(shí)賣出那些“高價(jià)的”合約，從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
股指期貨套期保值是指以滬深300股票指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約的套期保值行為。主要操作方法與商品期貨套期保值相同，即在股票現(xiàn)貨與期貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行反向操作。
套利亦稱“利息套匯”。主要有兩種形式：(1) 不拋補(bǔ)套利。即利用兩國(guó)資金市場(chǎng)的利率差異，把短期資金從低利率的市場(chǎng)調(diào)到高利率的市場(chǎng)投放，以獲取利差收益。(2) 拋補(bǔ)套利。即套利者在把短期資金從州埋斗甲地調(diào)到乙地套利的同時(shí)，利用遠(yuǎn)期外匯交易避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。套利活動(dòng)會(huì)改變不同資金市場(chǎng)的供求關(guān)系，使各地短期資金的利率趨于一致，使貨幣的近期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差價(jià)縮小，并使資金市場(chǎng)的利率差與外匯市場(chǎng)的匯率差價(jià)之間保持均衡，從而在客觀上加強(qiáng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化。但是大量套利活動(dòng)的進(jìn)行，會(huì)導(dǎo)致短期資本大規(guī)模的國(guó)際移動(dòng)，加劇國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，做出買進(jìn)或賣出的決冊(cè)磨定，如果這種判斷與市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相同，則投機(jī)者平倉(cāng)出局后液或可獲取投機(jī)利潤(rùn)；如果判斷與價(jià)格走勢(shì)相反，則投機(jī)者平倉(cāng)出局后承擔(dān)投機(jī)損失。
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