套利交易可以分為兩種類型：一種是期貨套利，也就是在期貨和現(xiàn)貨之間進(jìn)行的套念拍利;二是對(duì)期貨市場(chǎng)不同月份之間、不同品種之間、不同市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行套利，被稱為價(jià)差交易。
而根據(jù)操作對(duì)象的不同，價(jià)差交易又可分為 跨期套利、跨品種套利三種。
1.期現(xiàn)套利
期現(xiàn)套利是指投資者根據(jù)“股指期貨合約和其標(biāo)的指數(shù)”之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。當(dāng)股指期貨合約價(jià)格和合約價(jià)格的價(jià)差達(dá)到一定程度的時(shí)候，投資者可以通過(guò)“買進(jìn)低估資產(chǎn)、賣出高估資產(chǎn)”，待兩者之間的價(jià)差重新恢復(fù)到正常價(jià)告者差水平后再進(jìn)行相反的交易。
2.跨期套利
是指交易者根據(jù)“同一個(gè)交易所同一個(gè)品種、但不同交割月份”的期貨合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。例如，當(dāng)滬深300股指期貨IF1009合約與IF1012合約之間的價(jià)差達(dá)到一定的程度時(shí)，投資者就可以進(jìn)行跨期套利。
3.跨市場(chǎng)套利
是指根據(jù)兩個(gè)“在不同交易所上市的、同一品種(標(biāo)的指數(shù)相同)同一交割月份”的期貨合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。最為典型的是日經(jīng)225指數(shù)，在日本、新加坡和美國(guó)的相關(guān)交易所都有以該指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的股指期貨合約在交易，當(dāng)某月份合約在不同交易所的價(jià)格差達(dá)到一定程度時(shí)，投資者就可以進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。
4.跨品種套利
是指根據(jù)兩個(gè)“具有相同交割月份、但標(biāo)的指數(shù)不同”的期貨合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。當(dāng)然，這兩個(gè)標(biāo)的指數(shù)之間必須有一定的相關(guān)性，并且相關(guān)度越高越好，這兩個(gè)期貨合約可以在同一個(gè)期貨交易所交易，也可以在不同的交易所交易仔友羨。
區(qū)別：IPS指的是買入一種期貨合約，同時(shí)賣出相同數(shù)量的另一種期貨合約。spc組合定單，就是在定單指令中同時(shí)買或賣兩種不同的期貨合約或期權(quán)合約，涉及二種產(chǎn)品。
資料擴(kuò)展：
股指期貨套利可以簡(jiǎn)單分為：
1.股指期貨與股指現(xiàn)貨之間的套利：利用期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)之間的不合理關(guān)系進(jìn)行套利的交易行為叫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利.
2.股指期貨不同合約之間的套利：利用期貨合約價(jià)格之間不合理關(guān)系進(jìn)行套利交易的稱為價(jià)差交易套利原理：期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)(滬深300)維持一定的動(dòng)態(tài)聯(lián)系。
但是，有時(shí)期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)會(huì)產(chǎn)生偏離，當(dāng)這種偏離超出一定的范圍時(shí)(無(wú)套利定價(jià)區(qū)間的上限和下限)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)（以謀求從期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)同一組股票存在的價(jià)格差異中獲取利潤(rùn)）歲搭。
①正套：當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格大于理論價(jià)格時(shí)，賣出股指期貨合約，買入指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益。
②反套：當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格時(shí)，買入股指期貨合約，賣出指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益關(guān)于期貨的定價(jià)是比較復(fù)雜的，可以學(xué)習(xí)《期貨投資分析》的無(wú)套利定價(jià)理論和持有成本定價(jià)理論等。
舉例看一個(gè)簡(jiǎn)單的套利過(guò)程（不付紅利股票的期貨套利）：F=Se^r(T-t)設(shè)某股票報(bào)價(jià)為30元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利。若2年期貨報(bào)價(jià)為35元(出于舉例方便考慮，現(xiàn)實(shí)中基氏物本上不存在2年期的期貨合約)，則可進(jìn)行如下套殲雀液利:買股票，賣期貨按5%年利率借入3000元資金，并購(gòu)買100股股票，同時(shí)賣出100股1年期期貨。2年后，期貨交易合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還貸款本息3000*(1+0.05)^2=3307.5元，盈利3500-3307.5=192.5元。
; 一、模式一套利
指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同到期日的股指期貨合約。交易者之所以進(jìn)行套利交易，主要是因?yàn)樘桌娘L(fēng)險(xiǎn)較低，套利的主要作用一是幫助扭曲的市場(chǎng)價(jià)格回復(fù)到正常水平，二是增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性。
股指期貨的套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨品種套利。
跨市套利是在不同的市場(chǎng)之間的套利交易行為。當(dāng)同一股指期貨合約在兩個(gè)或更多的交易所進(jìn)行交易時(shí)，由于區(qū)域間的時(shí)區(qū)差別和地理差別，各合約間存在一定的價(jià)差關(guān)系?？缙谔桌翘桌灰字凶钇毡榈囊环N，是利用同一股指期貨但不同交割月份之間的價(jià)格棗消出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利的?？缙贩N套利指的是利用兩種不同的、但相關(guān)聯(lián)的指數(shù)期貨產(chǎn)品之間的價(jià)差進(jìn)行交易?？缙贩N套利的交易形式是同時(shí)買進(jìn)和賣出相同交割月份但不同種類的股指期貨合約。
二、模式二投機(jī)
“投機(jī)”一詞用于期貨交易行為中，指根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷，把握機(jī)會(huì)，利用市場(chǎng)出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣從中獲得利潤(rùn)的交易行為。投機(jī)交易增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是股指期貨市場(chǎng)正常運(yùn)營(yíng)的保證。投機(jī)的目的很直接，就是獲得價(jià)差利潤(rùn)。投機(jī)者可以“買空”，也可以“賣空”。
根據(jù)持有股指期貨合約時(shí)間的長(zhǎng)短，投機(jī)可分為三類：第一類是短線交易者，一般進(jìn)行當(dāng)日或某一交易時(shí)段的股指期貨買賣，其持倉(cāng)不過(guò)夜；第二類是長(zhǎng)線投機(jī)者，此神老類交易者在買入或賣出股指期貨合約后，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個(gè)月，待價(jià)格對(duì)其有利時(shí)才將合約對(duì)沖；第三類是逐小利者，他們的技巧是利用價(jià)格的微小變動(dòng)進(jìn)行交易來(lái)獲取微利，一天之內(nèi)他們可以做多個(gè)回合的買賣交易。
三、模式三套期保值
套期保值就是買入(賣出)與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)金額相當(dāng)或相近、但交易方向相反的股指期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出(買入)期貨合約來(lái)補(bǔ)償股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
保值的類型最基本的又可分為賣出套期保值和買入套期凳瞎知保值。賣出套期保值則指通過(guò)期貨市場(chǎng)賣出股指期貨合約以防止因股票現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的行為。套期保值是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原動(dòng)力。買入套期保值是指通過(guò)期貨市場(chǎng)買入股指期貨合約以防止因股票現(xiàn)貨價(jià)格上漲而遭受損失的行為；
套利交易：即買入一種期貨合約的同時(shí)賣出另一種不同的期貨合約，這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。
也可以是相互關(guān)聯(lián)的兩種不同商品。還可以是不同期貨市場(chǎng)的同種商品。套利交易者同時(shí)拍含在一種期貨合約上做多在另一種期貨合約上做空，通過(guò)兩個(gè)合雀高約間價(jià)差變動(dòng)來(lái)獲利，與絕對(duì)價(jià)格水平關(guān)系不大。
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