對于創(chuàng)業(yè)來說，沒有哪種架構(gòu)是唯一正確的。
眾所周知，喬布斯生前只持有很少的蘋果股份，這是因為八十年代中期他被趕出蘋果時，將他持有的大部分股份賣掉了。后來有人曾問過喬布斯，他對年輕創(chuàng)業(yè)者經(jīng)常用來控制公司的雙級股份結(jié)構(gòu)怎么看，喬布斯說，他真希望當年他創(chuàng)辦蘋果時，這種操作就已經(jīng)流行了起來，這樣他就能從中獲得不少好處。
雙級股份結(jié)構(gòu)多年來一直備受抨擊。拉里·佩奇和謝爾蓋·布林就是用這一招控制著谷歌。谷歌上市時，他們還曾告訴投資者，如果他們不喜歡這種安排，就不要購買谷歌的股票。最近幾年，“創(chuàng)始人獨裁”已被認為是企業(yè)家的一種惡習。成功的創(chuàng)業(yè)人容易染上傲慢和自大病，而且他們對股東的利益也不夠關(guān)心。
這種邏輯本身無疑是正確的，不過它也可能并未觸及到問題的實質(zhì)。《財富》編輯艾琳·格里菲思最近撰寫了一篇專欄文章，稱硅谷的“創(chuàng)始人友好型”股權(quán)架構(gòu)或許將成昨日黃花，取而代之的是愈加嚴厲的企業(yè)監(jiān)管。她在文中列舉了Snap和Blue Apron的數(shù)據(jù)，這兩家“創(chuàng)始人獨裁”型的公司的股價都出了問題。而Uber也是由于CEO、聯(lián)合創(chuàng)始人特拉給斯·卡蘭尼克的恣意妄為，而導致公司遭受了負面后果。
我對她的分析并不是很認同。首先，她這篇文章中的因果關(guān)系可能是不成立的。我不認為Snap和Blue Apron之所以業(yè)績不佳，是由于他們的創(chuàng)始人不害怕被董事會炒魷魚的結(jié)果。雖然這種可能性是存在的，但也有可能是他們做出了某些長期賭注，只不過迄今為止還沒有看到效果——當然也有可能永遠看不到他們期望的效果。其次，好的理念終歸是好的理念，跟企業(yè)治理是緊是松沒有關(guān)系。谷歌和Facebook的投資者并不介意佩奇、布林和馬克·扎克伯格的“獨裁”。Facebook早年間經(jīng)歷過慘不忍睹的IPO，甚至還犯過幾乎將公司葬送掉的戰(zhàn)略錯誤，但這并不影響他們現(xiàn)在的成功。
對于創(chuàng)業(yè)來說，沒有哪種架構(gòu)是唯一正確的。投資人掌握一定的控制權(quán)，可以有效地避免公司出現(xiàn)一個“昏君”。而“創(chuàng)始人獨裁”則能確保長線思維的正確性，從而避免公司因為短視而頻出昏招。當然，反面情況也是有可能發(fā)生的。總之，你掏了錢，就要接受你的選擇。（財富中文網(wǎng)）
譯者：賈政景
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