文 | 36氪每日商業(yè)精選

小米股票還未上市便遭券商“減持”評(píng)級(jí)，雷軍到底做錯(cuò)了什么？

小米港股上市在即，估值一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。國(guó)金證券日前綜合成長(zhǎng)性、現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)分類加總?cè)N方法對(duì)小米估值做了分析，結(jié)論是：相較于雷軍給出的550億美元的最低估值和每股17港元的IPO發(fā)行價(jià)，小米合理價(jià)值應(yīng)為3581億港元（約合456億美元），相當(dāng)于每股16港元。再加上小米IPO 6個(gè)月后將面臨早期VC和PE股東減持的巨大壓力，國(guó)金證券給予小米“減持”評(píng)級(jí)。

國(guó)金證券分析師唐川認(rèn)為......

主編點(diǎn)評(píng)：小米面臨的尷尬在于：人們承認(rèn)它是個(gè)有前景的公司，但不愿給予過高估值。二級(jí)市場(chǎng)還普遍無(wú)法理解雷軍口中的“互聯(lián)網(wǎng)公司”是何概念——它并非體現(xiàn)在......

拼多多想做“Costco+迪士尼”合體，只有騰訊才能幫它圓這個(gè)夢(mèng)

成立僅三年的拼多多加速IPO，日前向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股書，其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示：平臺(tái)商業(yè)模式已完全是賺廣告費(fèi)，收入結(jié)構(gòu)類似淘寶；平臺(tái)深度依賴騰訊社交網(wǎng)絡(luò)，與騰訊關(guān)系的維持將直接影響平臺(tái)獲客及用戶留存。

拼多多創(chuàng)始人黃錚還在股東信中暢想......