我絕對不允許我的100塊一年后只有95塊錢的價值。這是一件我什么都不做被動死亡的方式。本文來自微信公眾號：Madam Mia（ID：Madammia），作者：Madam Mia，編輯：糖總總，出品：阿爾法書院
最近跟金融圈的人聊，專業(yè)人士都基本判斷2020年的下半年大概率是牛市。
全球放水，美國強(qiáng)勢放水，中國也不甘示弱，通貨膨脹會越來越厲害。
所以牛市更值得關(guān)注一下股票。
最近隨著股市越演越熱，很多粉絲私信問我一些很基礎(chǔ)的問題，我想我就利用這次機(jī)會給大家科普一下。
其實(shí)不少人都有不少閑錢，幾萬，十幾萬，幾十萬的都有，然后投資風(fēng)格很保守，不愿意進(jìn)入股市和基金，買房又暫時不夠。
覺得工作很忙懶的研究，于是就只好隨便找個銀行理財，或者放余額寶里面不管，可現(xiàn)在收益率只有百分之一點(diǎn)幾，等著辛苦掙來的錢被動變少。
實(shí)際上只要稍微學(xué)一下，就能找到不少確定性高的能跑贏通脹的辦法。這篇文章會梳理你最應(yīng)該了解和記住的投資理財概念都有哪些，特別是對人生長期投資很重要的定投復(fù)利投資邏輯。
錢變薄的速度現(xiàn)在到底有多厲害
我從兩三年前就一直覺得中國即將迎來較為嚴(yán)重的通貨膨脹，為什么？
因?yàn)橥ㄘ浥蛎浘褪窃诜潘A(chǔ)下，再加整個中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入疲乏期，投入的錢無法創(chuàng)造更多增值經(jīng)濟(jì)效益但是又要鼓吹往上漲，導(dǎo)致貨幣貶值、物價上漲，而出現(xiàn)通貨膨脹。
更甚者，美國放水，大量的增加市場上的貨幣供給，通脹的風(fēng)險越來越接近，而根據(jù)美國在全球經(jīng)濟(jì)中的影響力，量化寬松貨幣政策將會對全球通貨膨脹產(chǎn)生影響。
一旦美元貶值，其他經(jīng)濟(jì)體為了應(yīng)對美元貶值則會惡性的貶值本國貨幣，從而引發(fā)全球性的通脹。
這種情況下，由于人民幣長期以來對美元升值，已經(jīng)形成了人們的升值預(yù)期，為了規(guī)避美元的通脹，大量的資本涌入中國，會更進(jìn)一步加大中國的通貨膨脹壓力，從而惡化中國的經(jīng)濟(jì)形勢。
今年疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的需求下，中國也處于克制性放水的階段。
通脹是價格虛高的意思，其實(shí)傷害最多的是老百姓和中產(chǎn)階級。我們暫時把財富自由以下都當(dāng)中產(chǎn)吧。
物價漲了不一定通貨膨脹，但通貨膨脹了物價一定就漲了。這才是我擔(dān)心的。
通脹情況下如果沒有搭配合適的資金管理收益，你的現(xiàn)金就薄了。
雖然說儲蓄可以不投資，存定存最保險。但定存利息就能跑贏中國面臨的實(shí)際通脹嗎？不賺錢可以，但我絕對不允許我的100塊過一年活生生只有95塊錢的價值，這是一件我什么都不做被動死亡的方式。
那么我們現(xiàn)在的通脹率是多少呢？我們來理一理通脹和CPI的關(guān)鍵概念。
CPI 就是居民消費(fèi)指數(shù)，其中為主的就是糧食和豬肉的價格。買菜的人這幾年就常常念叨豬頭又漲了多少啊，蔬菜又漲了多少。這些居民消費(fèi)品價格就是 CPI 綜合居民消費(fèi)品的價格指數(shù)，也就是通脹指標(biāo)。
每個國家都有定自己的通脹指標(biāo)，我們國家是3%。國家每年都強(qiáng)調(diào)CPI低于3%，也就是官方會說沒惡性通脹。
嗯嗯，實(shí)際呢？我們的消費(fèi)品價格這10年漲了多少？大家自己感受吧，實(shí)際通脹率是要更高的。
但即使CPI只有3%，再加之每年的高GDP 增長，大家財富都增加了，自然物價就水漲船高了。
這是CEIC出的房產(chǎn)宏觀數(shù)據(jù)，全中國上下一到七八線城市的商品房價格漲幅，相對要溫和很多。均價數(shù)據(jù)不能代表特定地區(qū)，綜合一線城市的漲幅和七八線賣不出去的房子價格，都能出現(xiàn)10年接近3倍的漲幅。
所以說在高速發(fā)展GDP 和通脹漸漸難以壓制的當(dāng)下，錢不變薄是個大命題：
如果你自己十年的錢只是跟著銀行跑，你會剛發(fā)現(xiàn)自己啥也買不了，啥也追不上。
所以我給自己設(shè)定的目標(biāo)，資產(chǎn)不縮水，保持競爭力。意思是今年100塊能買的東西，明年物品105了，我資產(chǎn)110了。5塊錢抵擋通脹，5塊錢跟上全國人民財富創(chuàng)造水平。
剛好跑平，其實(shí)不容易。
想要資產(chǎn)不縮水，你不僅要跑贏通脹，跑贏整體社會產(chǎn)生的價格泡沫，還要跑贏GDP。不然別人都在每年跟著GDP 6%的財富增長，而你卻只是拿著銀行利息，長期下來很難維持你的社會階層。
所以我給自己訂的小目標(biāo)是，跑贏我需要的物價，跑贏通脹+GDP。
這樣的話，大概需要每年8%~10%的投資收益。
而唯一實(shí)現(xiàn)這個方式的理財手段，只能投身金融市場進(jìn)行股票期貨交易。
李錄的《文明、現(xiàn)代化、價值投資與中國》以及西班牙股神帕梅拉斯的《長期投資》，在書中他們都引用了西格爾教授在“Stock in the long run”中的結(jié)論：
長期來看，股票是收益最高的資產(chǎn)。
西格爾教授統(tǒng)計了美國 200 年的金融數(shù)據(jù)。從 1802 年到 2002 年，現(xiàn)金損失了 95% 的價值，股票則增加了 70 萬倍，年化收益為 6.6%，債券增長了 1778 倍，年化收益為 3.6%。
所以拿著現(xiàn)金，放在存款等存夠了買房的天真想法，真的應(yīng)該醒一醒，錢不是存出來的，錢是賺出來的。
如何跑贏通脹加經(jīng)濟(jì)增長，還能在今年的牛市中投資股票獲得復(fù)利收益？
我接下來的分享都是基于一個很簡單的邏輯：你若還不是個專家，那么你就做最靠譜的事情。
自己投資股票，還是選基金
投資就像是買蘋果，只是根據(jù)不同的人不同的情況決定怎么買。應(yīng)阿爾法書院的邀請，今天來跟大家講一下這輪牛市中選蘋果的整體邏輯。
在說牛市如何操作之前，有必要簡單幫大多數(shù)同學(xué)正本清源，自己炒股票和買基金的基本概念，你好根據(jù)自己的情況做合理配置。
股票是一種投資標(biāo)的本身，基金是如何來交易和買賣股票的形式。
如果舉得更接地氣的例子就是，你買一個蘋果，你的標(biāo)的就是蘋果，但如何來買呢？
市面上有兩種買的方式：從最直接的去源頭果農(nóng)那自己摘，和去超市買采摘清洗干凈的蘋果。
但是，這些買來的途徑不同，代表了你除了蘋果本身價格以外的采購成本會不同，但同時你接觸到的好壞蘋果也可能不同。自己去果農(nóng)那摘，就是自己炒股票，買基金則是去超市買選購包裝好的蘋果。
自己摘蘋果，就和自己炒股票一樣，根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)知識判斷去摘；買基金就像去超市買一樣，去大型的華潤，家樂福，沃爾瑪?shù)瘸欣镞x購你知道的蘋果品牌，比如紅富士啊，金冠，紅玉等。
差別就在于，便利度和選蘋果的能力最后導(dǎo)致的蘋果好壞。
基金節(jié)省了，你親自選股，開倉平倉面對個股波動的風(fēng)險。而自己投資股票則靈活度更高，但投資收益全憑本事。不是說基金收益就一定高過于普通人自己選股投資，歷史回報率很高的基金經(jīng)理也有虧錢的時候。
基金判斷好壞的標(biāo)準(zhǔn)只能根據(jù)他與大盤的表現(xiàn)作對比，畢竟基金經(jīng)理也不是神，逆市騰飛的很少。而自己選股投資則能面對的局限性也比較多，比如無法高效模擬大盤收益，無法高效分散投資等。而基金經(jīng)理幫你操盤，人家用專業(yè)度來幫你操盤，你肯定要付人管理費(fèi)。
自己摘的全憑本事。
基金只是一種投資的形式
為什么很多人說基金的時候都沒有再告訴你是什么基金，因?yàn)樗麄兌寄J(rèn)大前提下多數(shù)指的是股票基金，但是不同的人講基金的場景不同，其實(shí)含義是不一樣的。
比如，你在跟一群做私募的人聊，他所謂的基金，是股權(quán)私募基金。
所以基金一直都只是一種投資的形式，就像買蘋果的方式一樣；股票基金就是投資股票的一種形式。而基金這種投資形式下，也有非常多類別，比如房地產(chǎn)基金、股權(quán)基金、FOF基金等。
就基金在股票這種二級標(biāo)的下，又分兩種，一種是公募，一種是私募。
開放式公募基金，很多人集體投資一個資金池，隨時提前通知就可以申購贖回，規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額，或被投資人贖回的投資基金。
還有一種是封閉式基金。更多封閉式基金是在私募基金的機(jī)構(gòu)下，封閉顧名思義就是你溝通買后會有一個封閉期，或是贖回成本就很高。因?yàn)榉忾]式基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)基金規(guī)模固定不變。
比如，它會跟你約定好你半年內(nèi)退出要支付額外退出費(fèi)用，或是干脆就不允許半年內(nèi)或是一年內(nèi)贖回。
而且封閉性私募一般最低認(rèn)購金額都要超過100萬起，也不會像公募單個基金參與的人那么多，私募在監(jiān)管下要求投資人低于200人。
開放型基金大眾都可以去投資的，一般開放型認(rèn)購資金都很低，可能1萬或1千，甚至也有1元起投，但是封閉性的100萬起500萬起都有，他們針對的客戶類別很不一樣，他們操作方式也會因?yàn)殄X的來源屬性和客戶屬性不同，而產(chǎn)生很大的區(qū)別。
另外，股票基金類型中的資產(chǎn)類別也很多，比如股票型基金你可以投美元基金、A股基金、港股基金，整個市場上有提供一系列產(chǎn)品，包括從公募大眾型到私募的高凈值產(chǎn)品。
比如國內(nèi)的信托就被做得特別像基金，如果我們正統(tǒng)的去了解信托的由來的話，信托和基金是截然不同的，這個話題我們改次再談。
定投復(fù)利投資邏輯
其實(shí)越專業(yè)的人越是風(fēng)險厭惡，我自己平常的時候不會主動去炒股，我都是交給專業(yè)的基金。
但到了覺得容錯率那么高的牛市，為啥我自己的手動操作就不能贏過基金，我就會自己去做一下。
基金中有很多種設(shè)定好的玩法，可為什么所有人都在聊定投？
其實(shí)定投只宣揚(yáng)了一種投資節(jié)奏，方法就是用固定的節(jié)奏來去除掉任何人為判斷和市場干擾，用固定的規(guī)矩去投資，賺整體股票逐年上漲的錢。
再仔細(xì)點(diǎn)講呢，股票交易里大拿教的那些擇時，看K線，前5日漲跌，MACD交叉之類的我們都不用看，只要選對了股票，規(guī)定好定投的頻率，一個月一次或是一周一次按照固定的金額買入我們看中的股票，到時候止盈就好。
這就叫定投。
定投的優(yōu)點(diǎn)也不少，最重要的是省時省力省心。
專業(yè)散戶牛散，都是經(jīng)歷了在股票里摸爬滾打，交了學(xué)費(fèi)的，才能在擇時擇機(jī)這種細(xì)節(jié)下做到交易優(yōu)化。但是買了好了股票他一樣漲，只是多賺少賺的問題。
我們回顧一下2006年和2014年的A股牛市，即使遲了一個月入場，每個月買下來，到牛市結(jié)束前再一起賣掉也都是3~4倍的收益率啊。
更何況有一些科技股票，從2015年到現(xiàn)在5年間已經(jīng)漲了十幾倍了。可如果不是通過定投，在每天的漲跌幅中，有多少能從頭開始持有到位——大部分投資者都會因?yàn)榭謶值男睦碓缭珉x市。
我記得一句華爾街的名言，人交易時最難克服的心里就是：
“cut loss short and let profit run. 截斷虧損，讓利潤奔跑?！?/p>
人性恐懼的具體表現(xiàn)為，在市場反復(fù)攀升達(dá)到或接近最高點(diǎn)時，怕自己誤了班車而不怕市場已十分脆弱而買入；而在市場長期下跌周圍一片悲觀，怕世界末日到來而揮淚斬倉。
如果用定期定投的方法，我作為一個長期投資者，我每個月都買，每個月都買 ，有些月你就買在高點(diǎn)了，有些月你就買在中間了，有些月就買在低點(diǎn)了。
與一次性投資相比，定投意味著分散，意味著分?jǐn)?，在市場價格低的時候，能以較低的價格獲取更多的份額，從而無形中又?jǐn)偙×苏w價格成本，當(dāng)市場回升以后，我們自然能賺取更多收益。
這就是定投的“微笑曲線”。
這樣時間一累積以后，雖然不知道何時完成這個大的微笑曲線，但是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，有波峰必有波谷，微笑曲線只會遲到，從不缺席，這就是定投的魅力！
如果你買對基金或者買對股票，收益比這個平均收益還要高很多。
所以說，自律的有節(jié)奏的去定期投資，能讓你避免很多人性的弱點(diǎn)。在長期規(guī)律的買入下，也可以很好的攤底成本。
更重要的是：定投的核心是止盈。
我把熊市時候的策略叫做“賺零花錢”，定投到20%、30%就平倉一半或是全部，把牛市時候的定投策略叫“賺大錢”，這時候的止盈就要激進(jìn)一點(diǎn)，條件也可以設(shè)置的復(fù)雜一點(diǎn)。
有人就會問，那熊市用“賺零花錢”策略，牛市用“賺大錢”策略，豈不是可以穩(wěn)定地獲得很好的收益？
不是不行，是做不到。
人們在行情當(dāng)下是判斷不出牛熊市的，只有當(dāng)行情接近走完或是已經(jīng)成型的時候才能判斷。那個時候往往已經(jīng)很難追高了。因此無法完美地在牛熊之間準(zhǔn)確運(yùn)用這兩種策略。
所以如何選擇你的定投止盈點(diǎn)，就取決于你的投資心態(tài)。
如果是賺大錢心理，可以參考止盈方式：
第一， 指數(shù)處于80%分位點(diǎn)以上；或是漲到歷史牛市最高位的百分之80的價格。
第二， 跌破30日或60日均線。
講完定投，要給你講講復(fù)利。這是定投的加成秘訣：有了復(fù)利，定投能事半功倍。
我2010年就開始復(fù)利投資了，但是模式還是不那么穩(wěn)定，但是基于學(xué)數(shù)學(xué)出身，復(fù)利的邏輯還是很明白的，只是比你們早了那么些年嘗到復(fù)利的甜頭。
所謂復(fù)利，就是利滾利，每天賺百分之10%，利潤再放進(jìn)本金里跑，這樣的收益方式就叫復(fù)利。
舉幾個例子來說明一下復(fù)利的效果。
100萬每年賺10%的收益，也就是10萬，那10年后，也就是賺10個10萬等于100萬。這是倍數(shù)增長。10年一倍。
但是如果100萬每年賺10%，賺的也投入進(jìn)去，那么10年是多少呢？100乘以1.1的10次方。回報率等于259%，1.5倍。是不是看起來也沒什么了不起。
那好吧，如果是20年呢，倍數(shù)的方法，100萬20年后是300萬。而復(fù)利的方法，100年0年后每年10%的增長是673萬。這時候差距就很大了。
再算一個好玩的，復(fù)利加定投的方式：
如果你每個月投入3千塊錢，20年后，按照百分之8%的回報率，你知道你會有多少資產(chǎn)嗎？
月末定投 ：Y=1000*((1+1.5%)^N-1)/1.5%
月初定投 ：Y=1000*(1+1.5%)((1+1.5%)^N-1)/1.5%
注：^為次方
每月3千（我覺得這個數(shù)字大多數(shù)包括應(yīng)屆生都有可能湊到），20年也就是投入72萬， 定投復(fù)利下實(shí)際收益約等于230萬。
如果按照每個月定投1萬，定投復(fù)利下來，就是766萬。嚇不嚇人~
如何你不是個專家，那么你就做最靠譜的事情，這就是為什么我和書院把這套方法論叫做:
定投復(fù)利投資。
定投是復(fù)利最大化的一種方式。相差一年 5%，幾十年下來財富的累積如雪球般驚人。
到這里，我們通過這篇文章系統(tǒng)梳理了今年投資理財?shù)囊粋€關(guān)鍵問題：
你最應(yīng)該了解和記住的投資理財概念都有哪些，從學(xué)會定投復(fù)利收益到跑贏物價的基本邏輯。
說完了投資節(jié)奏還應(yīng)該說說具體方法?？春霉善焙髞碜邉莸?，可以選擇買基金或者自己交易了。
本文來自微信公眾號：Madam Mia（ID：Madammia），作者：Madam Mia，編輯：糖總總，出品：阿爾法書院
聯(lián)系客服
