特斯拉放大招，電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈利好！來新浪理財(cái)大學(xué)，聽開年重磅專欄“交易日財(cái)經(jīng)早報(bào)”。
原標(biāo)題：跌停漲停 全看特斯拉一句話？新能源電池板塊走勢極端分化 來源：上海證券報(bào)
一句話？新能源電池板塊走勢極端分化，分析師上午又是一頓猛操作
特斯拉的一則消息使得原先火熱的新能源汽車板塊股價(jià)巨震。
2月18日，有報(bào)道稱，特斯拉與寧德時(shí)代的談判正處于后期階段，特斯拉計(jì)劃在中國工廠生產(chǎn)的純電動(dòng)汽車上使用“不含鈷”的寧德時(shí)代電池。
此消息一出，市場投資者嘩然。要知道，在2月4日以來的這輪觸底反彈行情中，新能源汽車板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)功不可沒。其中，鈷資源相關(guān)股票表現(xiàn)尤為突出，華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)2月4日以來最大漲幅均超過20%。特斯拉此時(shí)傳出電池“不含鈷”的消息，或多或少會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響。
今日早盤，新能源電池板塊極端分化。一方面，磷酸鐵鋰（LFP）電池相關(guān)股票大幅上漲，多股走出“一字漲停”。另一方面，鈷資源相關(guān)股票遭遇重挫，華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)均大單封死跌停。
“有鈷”“沒鈷”有何區(qū)別？
自特斯拉的消息傳出后，多家券商研究所緊急跟進(jìn)研報(bào)，解釋了新能源電池“有鈷”“沒鈷”之間的區(qū)別，可供投資者參考。
中信建投有色金屬團(tuán)隊(duì)指出，新能源汽車電池可以分為兩大類：三元?jiǎng)恿﹄姵睾吞妓徼F鋰電池。其中三元電池含有鈷，碳酸鐵鋰電池不含鈷。
國信證券新能源團(tuán)隊(duì)表示，現(xiàn)有的無鈷電池方案主要有兩個(gè)方向：
第一種是傳統(tǒng)磷酸鐵鋰電池路徑，通過提升單個(gè)電芯能量密度以及CTP、刀片電池等技術(shù)，做到降本增效；
第二種新型無鈷材料電池。2019年7月9日，長城汽車旗下子公司蜂巢能源發(fā)布了無鈷材料和四元材料電池。從目前的角度來看，磷酸鐵鋰的無鈷電池路徑更具有技術(shù)成熟性。
民生證券電新團(tuán)隊(duì)表示，磷酸鐵鋰電池與三元?jiǎng)恿﹄姵刂饕诔杀九c能量密度上存在差異：
成本方面，與三元相比，磷酸鐵鋰具備明顯成本優(yōu)勢，有利于整車成本下降。以方形電池為例，目前磷酸鐵鋰、三元電芯均價(jià)分別為0.58元/Wh、0.73元/Wh，磷酸鐵鋰、三元電池包均價(jià)分別為0.73元/Wh、0.88元/Wh，磷酸鐵鋰電芯及電池包均價(jià)較三元分別低約21%、17%。
能量密度方面，工藝結(jié)構(gòu)的改進(jìn)可助力磷酸鐵鋰電池能量密度提升。寧德時(shí)代推出的CTP電池包可較傳統(tǒng)電池包體積利用率提高15%-20%。
對(duì)鈷與碳酸鋰產(chǎn)業(yè)有何影響？
鈷產(chǎn)業(yè)長期影響不大
中信建投認(rèn)為，如果消息屬實(shí)，鈷短期需求或受影響，長期預(yù)計(jì)影響不大。
具體來看，磷酸鐵鋰電池成本低于三元電池成本，出于成本考慮，預(yù)計(jì)低價(jià)車中使用磷酸鐵鋰電池的占比會(huì)提升，對(duì)鈷的短期需求或有影響。但由于三元電池的性能優(yōu)勢，預(yù)計(jì)未來新能源汽車特別是高端車中三元?jiǎng)恿﹄姵厝詾橹髁?，目前新能源車產(chǎn)量占汽車產(chǎn)量比重較小，未來隨著新能源汽車的放量仍將拉動(dòng)鈷的需求，長期來看，認(rèn)為對(duì)鈷的需求影響不大。
利好碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)
中信建投建議重點(diǎn)關(guān)注碳酸鋰相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)。
公司是鋰行業(yè)龍頭企業(yè)之一，現(xiàn)有鋰鹽產(chǎn)能7.1萬噸，其中碳酸鋰4萬噸，氫氧化鋰3.1萬噸（在建產(chǎn)能5萬噸），預(yù)計(jì)2019年碳酸鋰產(chǎn)量在2.5-3萬噸左右，2020年碳酸鋰產(chǎn)能可進(jìn)一步釋放。
公司是鋰行業(yè)龍頭企業(yè)之一，現(xiàn)在鋰鹽產(chǎn)能4.5萬噸左右，其中預(yù)計(jì)碳酸鋰產(chǎn)能4萬噸左右，氫氧化鋰產(chǎn)能0.5萬噸，在建碳酸鋰產(chǎn)能為2萬噸，在建氫氧化鋰產(chǎn)能為4.8萬噸。公司擁有全球成本最低的鋰輝石礦山泰利森鋰礦，碳酸鋰成本優(yōu)勢明顯。
公司碳酸鋰產(chǎn)能0.6萬噸（其中電池級(jí)為0.4萬噸），現(xiàn)有氫氧化鋰產(chǎn)能1.2萬噸（在建產(chǎn)能2萬噸）。
現(xiàn)有鋰鹽產(chǎn)能1.3萬噸（其中碳酸鋰1萬噸，氫氧化鋰0.3萬噸），在建產(chǎn)能2.7萬噸（預(yù)計(jì)2020年上半年全部建成），屆時(shí)總產(chǎn)能達(dá)到4萬噸（其中碳酸鋰2.5萬噸，氫氧化鋰1.5萬噸），2019年11月公司持股75%的金川奧伊諾礦業(yè)投產(chǎn)，2020年預(yù)計(jì)公司鋰鹽成本下行明顯。
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