一、經(jīng)紀委托風(fēng)險
即客戶在選擇和期貨經(jīng)紀公司確立委托過程中產(chǎn)生的風(fēng)險?？蛻粼谶x擇期貨經(jīng)紀公司時，應(yīng)對期貨經(jīng)紀公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營狀況等對比選擇，確立最佳選擇后與該公司簽訂《期貨經(jīng)紀委托合同》。 投資者在準備進入期貨市場時必須仔細考察、慎重決策，挑選有實力、有信譽的公司。
二、流動性風(fēng)險
即由于市場流動性差，期貨交易難以迅速、及時、方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險。這種風(fēng)險在客戶建倉與平倉時表現(xiàn)得尤為突出。如建倉時，交易者難以在理想的時機和價位入市建倉，難以按預(yù)期構(gòu)想操作，套期保值者不能建立最佳套期保值組合；平倉時則難以用對沖方式進行平倉，尤其是在期貨價格呈連續(xù)單邊走勢，或臨近交割，市場流動性降低，使交易者不能及時平倉而遭受慘重損失。因此，要避免遭受流動性風(fēng)險，重要的是客戶要注意市場的容量，研究多空雙方的主力構(gòu)成，以免進入單方面強勢主導(dǎo)的單邊市。
三、強行平倉風(fēng)險
期貨交易實行由期貨交易所和期貨經(jīng)紀公司分級進行的每日結(jié)算制度。在結(jié)算環(huán)節(jié)，由于公司根據(jù)交易所提供的結(jié)算結(jié)果每天都要對交易者的盈虧狀況進行結(jié)算，所以當(dāng)期貨價格波動較大、保證金不能在規(guī)定時間內(nèi)補足的話，交易者可能面臨強行平倉風(fēng)險。除了保證金不足造成的強行平倉外，還有當(dāng)客戶委托的經(jīng)紀公司的持倉總量超出一定限量時，也會造成經(jīng)紀公司被強行平倉，進而影響客戶強行平倉的情形。因此，客戶在交易時，要時刻注意自己的資金狀況，防止由于保證金不足，造成強行平倉，給自己帶來重大損失。
四、交割風(fēng)險
期貨合約都有期限，當(dāng)合約到期時，所有未平倉合約都必須進行實物交割。因此，不準備進行交割的客戶應(yīng)在合約到期之前將持有的未平倉合約及時平倉，以免于承擔(dān)交割責(zé)任。 這是期貨市場與其他投資市場相比，較為特殊的一點，新入市的投資者尤其要注意這個環(huán)節(jié)，盡可能不要將手中的合約，持有至臨近交割，以避免陷入被"逼倉"的困境。
五、市場風(fēng)險
客戶在期貨交易中，最大的風(fēng)險來源于市場價格的波動。這種價格波動給客戶帶來交易盈利或損失的風(fēng)險。因為杠桿原理的作用，這個風(fēng)險因為是放大了的，投資者應(yīng)時刻注意防范。
期貨交易所作為期貨交易所一線管理機構(gòu)，對市場風(fēng)險有充分的認識，在期貨交易近百年的發(fā)展中，期貨交易所形成了一整套行之有效的風(fēng)險管理制度。這些制度主要是保證金制度；漲跌停板制度；持倉限額制度；大戶報告制度和強行平倉制度。
一、保證金制度
保證金制度就是在期貨交易中，每一個交易者必須按所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-10%）繳納少量資金，作為履行期貨合約的財力擔(dān)保，并視期貨價格變動情況確定是否追加資金，以使保證金水平保持在相應(yīng)的水平之上。這從制度上保證了參與期貨交易的每一個交易者履行合約的誠信。
二、漲跌停板制度
漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過這個幅度的報價將被視為無效，不能成交。這是與保證金制度相配套的重要的風(fēng)險管理制度，它最低限度保證每一個交易者的保證金能抵御一天的交易風(fēng)險，通過每日無負債結(jié)算制度（即在當(dāng)天的交易中出現(xiàn)虧損的交易者，必須在次日開市前補足保證金），從理論上期貨交易的交易風(fēng)險被控制在最低限度。
三、持倉限額制度
持倉限額制度是指期貨交易所為防范操縱市場價格的行為，防止期貨市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者，對會員及客戶的持倉數(shù)量進行限制的制度。超過限額，交易所可按規(guī)定強行平倉或提高保證金比例。這是交易所控制市場風(fēng)險程度的，防范風(fēng)險擴大的重要措施。
四、大戶報告制度
大戶報告制度是指當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶（通過經(jīng)紀會員）應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等。這是與持倉限額制度緊密相關(guān)的防范大戶操縱市場價格、控制市場風(fēng)險的重要制度。
五、強行平倉制度
強行平倉制度是指當(dāng)會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補足，或者當(dāng)會員或客戶的持倉數(shù)量超出規(guī)定的限額時，交易所或期貨經(jīng)紀公司為了防止風(fēng)險進一步擴大，實行強制平倉的制度。這是交易所或期貨經(jīng)紀公司控制市場風(fēng)險，化解市場風(fēng)險的重要制度。
另外，與控制風(fēng)險相關(guān)的制度還有前面提到的每日無負債結(jié)算制度和風(fēng)險準備金制度。
期貨經(jīng)紀公司作為期貨交易的直接參與者和交易的中介者，對期貨交易風(fēng)險的影響處于核心地位。交易所（結(jié)算所）的風(fēng)險是當(dāng)期貨經(jīng)紀公司嚴重虧損、無法代替客戶履約后出現(xiàn)的風(fēng)險，客戶爆倉既是客戶的風(fēng)險，也是期貨經(jīng)紀公司的風(fēng)險。
一、期貨經(jīng)紀公司的主要風(fēng)險源
1、管理風(fēng)險。主要指期貨經(jīng)紀公司管理不當(dāng)可能造成的損失。比如，期貨經(jīng)紀公司在客戶未辦理委托的情況下，就為客戶交易或在客戶開戶資金未到位便開始做交易等，均會造成風(fēng)險，引起虧損。
2、預(yù)測風(fēng)險。期貨經(jīng)紀公司人員在進行預(yù)測時，由于價格變化復(fù)雜，往往出現(xiàn)偏差，給客戶造成損失，將會失去客戶信任，使期貨經(jīng)紀公司交易萎縮。
3、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險。期貨經(jīng)紀公司業(yè)務(wù)操作熟練程度直接影響公司業(yè)績。重要的業(yè)務(wù)操作手段包括如何建議客戶進行合理的風(fēng)險分散化投資，如何準確迅速地協(xié)助客戶下單，如何制定有效的交易計劃等，對經(jīng)紀人來說，業(yè)務(wù)操作風(fēng)險時時存在。
4、客戶信用風(fēng)險。期貨經(jīng)紀公司在代理客戶進行交易時，如遇到客戶無法或不履約，將由期貨經(jīng)紀公司代為履約，客戶的任何信用危機都將影響期貨經(jīng)紀公司的業(yè)績，因此對客戶資金的信用狀況了解便至關(guān)重要了?？蛻粜庞蔑L(fēng)險有以下兩種情況：一是客戶因法人代表更迭，所有權(quán)變動等重大事件，經(jīng)營狀況的惡化及不可抗力的發(fā)生而不能履約；二是期貨市場發(fā)生重大變化，價格急劇變動，使客戶無力承受，無法履約。
5、經(jīng)濟行業(yè)惡性競爭風(fēng)險。期貨經(jīng)紀公司經(jīng)營風(fēng)險很大，為了爭取更多客戶，期貨經(jīng)紀公司往往競相壓低傭金率、降低手續(xù)費，提高服務(wù)質(zhì)量等，期貨經(jīng)紀公司之間的競爭往往使本行業(yè)平均利潤率下降，也使經(jīng)營不當(dāng)?shù)钠谪浗?jīng)紀公司大量破產(chǎn)。
二、期貨經(jīng)紀公司內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機制
1、控制客戶信用風(fēng)險
（1）對客戶資金來源情況進行詳細調(diào)查，保證客戶有足夠的資金從事交易，對那些資信差、不符合投資要求的客戶則拒之門外。期貨公司要對客戶進行必要的培訓(xùn)，加強其風(fēng)險意識，提高客戶的交易技能，減少大幅度虧損的可能性。
（2）根據(jù)客戶資信情況核定持倉限額。為控制交易風(fēng)險，期貨經(jīng)紀公司一般在交易所規(guī)定的保證金比率的基礎(chǔ)上再加上一定的比例向客戶收取，否則風(fēng)險極大，難有回旋余地。因此，不少期貨經(jīng)紀公司對客戶規(guī)定了最大持倉限額，以控制其交易規(guī)模，防范風(fēng)險。
2、嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度
保證金使客戶履約的保證，期貨經(jīng)紀公司的保證金標準一般要高于交易所的保證金收取標準?？蛻舯仨氃谝?guī)定時限內(nèi)追加保證金，以做到每日無負債，當(dāng)客戶無法及時足額追加時則實行強制平倉。對于客戶在途資金的處理，也是風(fēng)險控制的一個重要環(huán)節(jié)。由于銀行結(jié)算系統(tǒng)的限制，個別還會發(fā)生退票或空頭支票的情況。因此，客戶在途資金一般不能用于開新倉，只作為追加保證金；在市場價格劇烈波動時，在途資金也不能作為不被強行平倉的依據(jù)。
3、嚴格經(jīng)營管理
嚴禁為了私利而采用違規(guī)手段，擾亂正常交易；對財務(wù)的監(jiān)管，必須堅持財務(wù)、結(jié)算的真實性，堅持對客戶和自身在期貨交易全過程中的資金運行進行全面的監(jiān)督。
4、加強對從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運作能力。
期貨經(jīng)紀公司要加強人員培訓(xùn)，提高從業(yè)人員素質(zhì)，健全場內(nèi)、場外經(jīng)紀人及其他工作人員的崗位責(zé)任制和崗位管理守則，加強經(jīng)紀人的
作為期貨市場的投資者，特別是新進入期貨市場的新手，在進行期貨交易時，最主要的要注意幾個方面：
1、嚴格遵守期貨交易所和期貨經(jīng)紀公司的一切風(fēng)險管理制度。如若違反這些制度，將使您處于非常被動的地位。
2、投資的資金、規(guī)模必須正當(dāng)、適度。如果資金渠道有問題，一旦抽緊，勢必影響交易；而交易規(guī)模如果失當(dāng)，盲目下單、過量下單，就會使您面臨超越自己財力、能力的巨大風(fēng)險。切記，期貨市場是風(fēng)險投資市場，決不是賭場，不要把自己降格為一個賭徒。
3、要有良好的投資戰(zhàn)略。根據(jù)自己的條件（資金、時間、健康等），培養(yǎng)良好的心理素質(zhì)，不斷充實自己，逐步形成自己的投資戰(zhàn)略。
4、關(guān)注信息、分析形勢，注意期貨市場風(fēng)險的每一個環(huán)節(jié)。期貨市場是一個消息滿天飛的地方，要逐步培養(yǎng)分析能力，充分掌握有價值的信息。同時，時刻注意市場的變化，提高自己反應(yīng)的靈敏度。記住，市場永遠是對的。
市場風(fēng)險是不可預(yù)知的，但又是可以通過分析，加以防范的。在這方面，投資者要做的工作很多，最主要的就是，在入市投資時，首先要從自己熟悉的品種做起，做好基礎(chǔ)工作，從基本面分析做起，輔之以技術(shù)分析，能從套期貨保值做起更為穩(wěn)妥。千萬不能逆勢而為，初期一定要設(shè)好"止損點"，以免損失不斷擴大，難以全身而退。職業(yè)道德教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強市場競爭能力。
1、《期貨交易管理條例》[詳情點擊>>>]
2、《期貨交易所管理辦法》[詳情點擊>>>]
3、《期貨公司管理辦法》[詳情點擊>>>]
4、《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》[詳情點擊>>>]
5、《期貨市場違法行為的刑事責(zé)任》 [詳情點擊>>>]
聯(lián)系客服
