220721上半年投行IPO成績單：51家券商實現(xiàn)保薦收入131億元，中信建投最賺錢
在2022年上半年A股表現(xiàn)低迷之下，新股IPO數(shù)量也出現(xiàn)明顯下滑。但是，募資規(guī)模與投行承銷保薦收入實現(xiàn)了逆勢上漲
2022年上半年，由于受到疫情反復(fù)、地緣政治沖突、美聯(lián)儲加息等一系列因素影響，A股表現(xiàn)較為低迷，A股的發(fā)行節(jié)奏也有所放緩。根據(jù)Wind萬得數(shù)據(jù)，以發(fā)行日統(tǒng)計，今年上半年共發(fā)行了200只新股，較去年同期下滑31%。共有51家券商參與新股發(fā)行中。值得注意的是，盡管承銷數(shù)量出現(xiàn)大幅下滑，但是券商投行的承銷保薦收入實現(xiàn)了逆勢上漲。2022年上半年，51家券商實現(xiàn)了130.71億元的保薦收入，同比微漲5%。在承銷數(shù)量上，“三中”（中信證券、中信建投、中金公司）穩(wěn)居前三。中信證券上半年承銷25只新股，居于榜首。不過，在承銷收入上，中信建投則一舉超過中信證券，成為上半年最賺錢的投行。從整體上看，表現(xiàn)突出的券商有中金公司、申萬宏源和東興證券。中金公司IPO承銷數(shù)量排名由21年20上半年的第12名躍升至第3名。申萬宏源亦由去年同期的第21名升至第9名。在IPO承銷收入排名上，東興證券則一舉上升11名，由此前的第21名上升至第10名。此外，平安證券因樂視網(wǎng)造假事件被暫停保薦資格三個月，目前旗下項目均處于中止?fàn)顟B(tài)。廣發(fā)證券尚未從此前的康美藥業(yè)造假處罰中恢復(fù)過來，作為頭部券商，上半年IPO承銷數(shù)量僅有3家。Wind萬得數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新股發(fā)行審核狀態(tài)為終止（撤回）、暫緩表決、終止審查、中止審查、終止（審核不通過）、中止注冊的項目數(shù)量達(dá)到了167家。其中，終止（撤回）的項目達(dá)93個，涉及多家券商，海通證券成為企業(yè)撤回的重災(zāi)區(qū)。“企業(yè)撤回大多數(shù)是自身原因。有一些是在更新財報之后不符合要求，不得已被迫撤回。也有一些企業(yè)，有些問題一直得不到解決也只能主動撤回。質(zhì)地較好的公司，在會審核流程較快?！币晃煌缎腥耸肯颉敦斀?jīng)》記者表示。以發(fā)行日計算，今年上半年共發(fā)行了200只新股，51家券商參與其中。其中，承銷數(shù)量超過10家的券商僅有11家，有21家券商承銷的數(shù)量僅為1家。兩極分化依然十分明顯。排名前十的券商總計占有69%的市場份額。中信證券、中信建投、中金公司穩(wěn)居前三。中信證券上半年承銷新股25只，市場份額為12.5%，居于行業(yè)首位。中信建投以22家新股承銷數(shù)量緊隨其后。中信證券與中信建投是僅有的承銷新股數(shù)量均超過20只的券商。中金公司上半年承銷新股15只，盡管與中信證券、中信建投有一定差距，但在業(yè)內(nèi)排名依然居前，行業(yè)排名第三。頭部券商的國泰君安與海通證券則均以14家的新股承銷數(shù)量并列第四。華泰聯(lián)合以12家的新股承銷數(shù)量位列第六。與去年同期相比，排名上升較快的是中金公司與申萬宏源。21年20上半年，中金公司在IPO承銷家數(shù)排名上僅位于行業(yè)第12位。今年上半年則躍居行業(yè)第三。申萬宏源則由去年同期的第21名升至第9名。2022年上半年券商投行IPO承銷家數(shù)排名值得一提的是，頭部券商中的廣發(fā)證券營收與凈利穩(wěn)定在行業(yè)前十，但是今年上半年其IPO承銷排名僅位列行業(yè)第16名。上半年，廣發(fā)證券僅承銷3只新股。廣發(fā)證券投行表現(xiàn)不佳的原因在于康美藥業(yè)造假的后續(xù)影響。年20207月20日，受康美藥業(yè)造假風(fēng)波影響，廣發(fā)證券收到廣東證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書，對公司采取責(zé)令改正、暫停公司保薦機(jī)構(gòu)資格6個月、暫不受理公司債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個月，以及責(zé)令限制高級管理人員權(quán)利的行政監(jiān)管措施。有投行人士向《財經(jīng)》記者表示，該項處罰對廣發(fā)證券產(chǎn)生較大影響，造成了部分投行人員與項目的流失。目前，廣發(fā)證券仍處于恢復(fù)期。在中小券商投行中，民生證券、安信證券、中泰證券等表現(xiàn)出色。今年上半年新股承銷數(shù)量超過10家的券商有7家，民生證券就是其中一家。盡管較去年相比，排名下滑2名。但民生證券上半年承銷新股發(fā)行數(shù)量依然達(dá)到11家。 2015年，原證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板部主任馮鶴年加盟民生證券，隨后擔(dān)任董事長。在馮鶴年的帶領(lǐng)下，民生證券投行異軍突起，成為行業(yè)黑馬。年2020與21年20，民生證券IPO承銷數(shù)量均位居行業(yè)第五。但隨著馮鶴年今年6月因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受調(diào)查，民生投行未來發(fā)展也充滿未知。此外，安信證券新股承銷數(shù)量是8家，位列行業(yè)第八。中泰證券、招商證券、光大證券分別以4家的新股承銷數(shù)量并列第十。一些小型券商在上半年新股發(fā)行中也有所收獲。例如，華龍證券、華英證券、渤海證券、申港證券、甬興證券、申港證券等券商均承銷了1家新股的發(fā)行。但也有多家中小券商排名出現(xiàn)較大幅度滑落。例如，國金證券去年上半年承銷新股數(shù)量是8家，排第11名。今年上半年承銷數(shù)量僅有2家，排第24名。中原證券排名由去年同期的第17名下滑至45名。浙商證券去年上半年承銷新股數(shù)量6家，但今年上半年顆粒無收。從IPO承銷收入指標(biāo)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有25家券商的IPO承銷保薦收入超過億元，其中超過10億元的有4家。不過有26家券商新股保薦收入低于1億元。上半年，中信建投一舉超過中信證券，成為最賺錢的券商投行。2022年上半年，中信建投實現(xiàn)IPO首發(fā)收入18.09億元，市場份額13.84%，居于行業(yè)首位。中信證券以16.39億元的新股承銷保薦收入降至第二。海通證券、中金公司、國泰君安分列第三至第五名。華泰聯(lián)合則由去年同期的第三名滑落至第六名。今年上半年華泰聯(lián)合實現(xiàn)首發(fā)承銷收入7.87億元，市場份額為6.02%。其承銷數(shù)量排名也由此前的第4名下滑至第6名。中小券商民生證券、招商證券、光大證券、東興證券IPO承銷收入均位居前十，表現(xiàn)最為出色的當(dāng)屬東興證券。東興證券在IPO承銷數(shù)量排名上僅位于第17位，但是其承銷收入排名是行業(yè)第十。上半年，東興證券承銷的3個IPO項目為兩家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)深圳美好創(chuàng)億醫(yī)療、北京嘉曼服飾與一家深市主板企業(yè)江西陽光乳業(yè)，合計募集資金72.81億元。不過，也有三家券商的承銷保薦收入不足千萬，分別為川財證券、中銀證券與國開證券。其中，國開證券的承銷保薦費(fèi)用甚至不足10萬。上半年國開證券作為聯(lián)席承銷商，與招商證券共同承銷保薦了拓荊科技-U。該只新股預(yù)計募集資金22.73億元，但實際募集資金只有2273萬元。國開證券最終得到的承銷保薦費(fèi)用僅有9.43萬元。從募集資金看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年上半年51家券商新股發(fā)行共募集資金2601.2億元，較去年上半年同比上升16%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年募資規(guī)模超過50億元的券商投行有11家，其中，募資規(guī)模超過百億的券商有6家。但是也有22家的券商募資規(guī)模沒有超過10億元。渤海證券、財通證券、中德證券、西南證券、川財證券募資規(guī)模都僅為1億多。募集資金能力最強(qiáng)的是中信證券。上半年，中信證券IPO的募集資金總額是650.57億元，位居行業(yè)首位。中信建投以401.64億元的新股募資規(guī)模緊隨其后。中金公司、海通證券募資規(guī)模均超過200億元。有些券商投行盡管新股承銷數(shù)量不多，但是個別新股募資規(guī)模較大從而拉升了整體排名。例如，申港證券僅憑星輝環(huán)材一只新股，募資規(guī)模排名就升至第15名。星輝環(huán)材募集資金規(guī)模就達(dá)到了26.91億元。光大證券新股承銷數(shù)量盡管只有4只，但是其中兩只新股募資規(guī)模較大。納芯微募集資金58.11億元，誠達(dá)藥業(yè)募集資金17.57億元。有這兩只新股加持，光大證券募資規(guī)模排到了行業(yè)第7名。今年上半年，IPO新股撤回/終止/中止審核企業(yè)的數(shù)量增加。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年審核狀態(tài)為終止（撤回）、暫緩表決、終止審查、中止審查、終止（審核不通過）、中止注冊的新股數(shù)量達(dá)到了167家，涉及眾多券商。其中，海通證券與中信證券受影響最大，各有10個項目終止審查、中止審查或終止（撤回）等。西部證券在IPO承銷項目數(shù)量上較為亮眼，但是受到的傷害也最大。上半年，其有9個項目未能上會。在上會的項目中，西部證券也有3個項目進(jìn)展不順利。其中，1家暫緩表決，2家未通過。細(xì)分來看，以核準(zhǔn)制為主的滬深主板，上半年終止審查的新股數(shù)量有22家，中止審查新股數(shù)量有6家，暫緩發(fā)行一家?？偣采婕暗?2家券商。其中，中止審查項目數(shù)量最多的為平安證券，有3家。因樂視網(wǎng)造假事件，平安證券被暫停保薦機(jī)構(gòu)資格3個月，暫停時間為2022年6月23日至9月22日。暫停期間，平安證券投行的項目也相應(yīng)暫停。此外，中信證券、招商證券、申萬宏源、國泰君安、財通證券各有2個項目終止審查。在注冊制下，今年上半年136個項目或中止審查、或終止（撤回）、終止（審核不通過）暫緩表決和終止注冊。受傷最嚴(yán)重的則為海通證券，旗下有9個項目未能順利發(fā)行。其中6個項目終止（撤回），2個項目中止審查，1個項目終止注冊。中小券商西部證券有8個項目未能過會。終止（撤回）6家，終止（審核不通過）2家。中信證券、國信證券、國泰君安各有7個項目未能過會。中信建投、中金公司、國金公司各有5個項目受到影響。僅從終止（撤回）指標(biāo)看，上半年共有93只新股終止(撤回)， 受影響最大的是海通證券，旗下有6只新股終止（撤回），其中科創(chuàng)板、北證各1家，創(chuàng)業(yè)板有4家。中信證券、西部證券、華泰聯(lián)合、國信證券終止（撤回）的數(shù)量均為5家。中信建投、長城證券、開源證券、國金證券終止（撤回）項目數(shù)量均是4家。
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