最著名的MACD（移動(dòng)平均收斂/發(fā)散指標(biāo)）的發(fā)明者Gerald Appel（杰拉爾德阿佩爾）說(shuō)過(guò)一句話：“把你的大部分情緒能量用于創(chuàng)建你的指標(biāo)，而不是試圖猜測(cè)市場(chǎng)，你很可能會(huì)走出去?！?/span>
問(wèn)：你能告訴我們你是如何開(kāi)始交易的嗎？
杰拉爾德：我最初是個(gè)人交易員。我們要回去很長(zhǎng)一段路 - 我們正在談?wù)?0世紀(jì)60年代中期。而從我個(gè)人的交易來(lái)看，它演變成我為各種有關(guān)投資的雜志撰寫(xiě)文章，然后編寫(xiě)一系列有關(guān)投資的書(shū)籍，最終成立了我自己的市場(chǎng)策劃師和資金管理公司。
問(wèn)：這就是你現(xiàn)在所做的，你有一個(gè)時(shí)事通訊，你管理著錢(qián)。
杰拉爾德：是的，我于1973年創(chuàng)立的Signalert公司出版了一本名為“ 系統(tǒng)與預(yù)測(cè) ”的新聞簡(jiǎn)報(bào)，該刊物已發(fā)行30年。我們還與關(guān)聯(lián)公司一起管理大約5.8億美元的客戶資本。
問(wèn)：我們可以談一談MACD，也就是移動(dòng)平均收斂/發(fā)散，是什么導(dǎo)致你制定這個(gè)指標(biāo)？
杰拉爾德：我想我只是在尋找新的指標(biāo)！我一直在尋找一個(gè)質(zhì)量指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)很容易理解，不會(huì)產(chǎn)生太多的洗盤(pán)（鋸齒形狀）以至于令人困惑，而且維護(hù)起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。MACD最初是在1977年左右發(fā)明的，但我使用它的方式多年來(lái)一直在發(fā)展。
移動(dòng)平均收斂/發(fā)散振蕩器（MACD）是由Gerald Appel在七十年代后期開(kāi)發(fā)的，是最簡(jiǎn)單和最有效的動(dòng)量指標(biāo)之一。MACD 通過(guò)從較短的移動(dòng)平均線中減去較長(zhǎng)的移動(dòng)平均線，將兩個(gè)趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)轉(zhuǎn)化為動(dòng)量震蕩指標(biāo)，將均線移動(dòng)至動(dòng)量震蕩指標(biāo)。因此，MACD提供兩全其美：趨勢(shì)跟蹤和動(dòng)力。隨著移動(dòng)平均線匯聚，交叉和發(fā)散，MACD在零線上下波動(dòng)。交易者可以尋找信號(hào)線交叉點(diǎn)，中心線交叉點(diǎn)和發(fā)散點(diǎn)來(lái)產(chǎn)生信號(hào)。因?yàn)镸ACD是無(wú)界限的，所以對(duì)于識(shí)別超買(mǎi)和超賣(mài)水平并不是特別有用。
注意：MACD可以發(fā)音為“Mac-Dee”或“MACD”。
以下是MACD指標(biāo)在下面板的示例圖表：
計(jì)算
MACD線：（12日均線 - 26日均線）
信號(hào)線：MACD線9日均線
MACD柱狀圖：MACD線 - 信號(hào)線
MACD線是12日指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）減去26日（EMA）均線。收盤(pán)價(jià)格用于這些移動(dòng)平均線。MACD線的9日EMA與指標(biāo)一起作為信號(hào)線并標(biāo)識(shí)轉(zhuǎn)向。MACD柱狀圖表示MACD與其9日EMA（信號(hào)線）之間的差異。當(dāng)MACD線位于信號(hào)線之上時(shí)，柱狀圖為正值，當(dāng)MACD線位于信號(hào)線下方時(shí)，柱狀圖為負(fù)值。
12,26和9 的值是與MACD一起使用的典型設(shè)置，但其他值可以取代您的交易風(fēng)格和目標(biāo)。
解釋
顧名思義，MACD就是兩條移動(dòng)平均線的收斂和分歧。收斂發(fā)生在移動(dòng)平均線朝向?qū)Ψ揭苿?dòng)時(shí)。當(dāng)移動(dòng)平均線彼此遠(yuǎn)離時(shí)發(fā)生分歧。較短的移動(dòng)平均線（12日）更快，并且對(duì)大多數(shù)MACD移動(dòng)負(fù)責(zé)。較長(zhǎng)的移動(dòng)平均線（26日）較慢并且對(duì)底層證券的價(jià)格變化反應(yīng)較少。
MACD線在零線上方和下方振蕩，這也被稱為中心線。這些交叉指示12日EMA已經(jīng)越過(guò)了26日EMA。當(dāng)然，方向取決于移動(dòng)平均線的方向。MACD正值表示12日均線高于26日均線。隨著較短的EMA與較長(zhǎng)的EMA分離，正值增加。這意味著上漲動(dòng)力正在增加。負(fù)MACD值表明12日EMA低于26日EMA。隨著較短的EMA在較長(zhǎng)的EMA下方進(jìn)一步偏離，負(fù)值會(huì)增加。這意味著下行勢(shì)頭正在增加。
在上面的例子中，黃色區(qū)域顯示MACD線處于負(fù)值區(qū)域，因?yàn)?2日EMA交易低于26日EMA。最初的交叉發(fā)生在9月底（黑箭頭），隨著12日EMA遠(yuǎn)離26日EMA，MACD進(jìn)一步下移至負(fù)值區(qū)域。橙色區(qū)域突出了MACD正值的一段時(shí)間，這是12日EMA高于26日EMA的時(shí)段。請(qǐng)注意，在此期間MACD線保持在1以下（紅色虛線）。這意味著12日均線和26日均線之間的距離小于1點(diǎn)，這并不是很大的區(qū)別。
信號(hào)線交叉
信號(hào)線交叉是最常見(jiàn)的MACD信號(hào)。信號(hào)線是MACD線的9日EMA。作為指標(biāo)的移動(dòng)平均線，它跟蹤MACD，并更容易發(fā)現(xiàn)MACD輪。當(dāng)MACD出現(xiàn)并在信號(hào)線上穿越時(shí)發(fā)生看漲交叉。當(dāng)MACD向下并在信號(hào)線下方穿越時(shí)發(fā)生看跌交叉。交叉可以持續(xù)幾天或幾周，這一切都取決于移動(dòng)的強(qiáng)度。
在依靠這些常見(jiàn)信號(hào)之前需要盡職調(diào)查。信號(hào)線交叉處于積極或消極的極端應(yīng)謹(jǐn)慎查看。即使MACD沒(méi)有上限和下限，圖表師可以通過(guò)簡(jiǎn)單的視覺(jué)評(píng)估來(lái)估算歷史極值。證券需要采取強(qiáng)有力的舉措才能將動(dòng)力推向極致。盡管此舉可能會(huì)繼續(xù)，但勢(shì)頭可能放緩，這通常會(huì)導(dǎo)致信號(hào)線在四肢交叉?；A(chǔ)安全性的波動(dòng)也會(huì)增加交叉點(diǎn)的數(shù)量。
下面這只股票在指標(biāo)窗口中的12天EMA（綠色），26日EMA（紅色）和12,26,9 MACD。六個(gè)月內(nèi)有八個(gè)信號(hào)線交叉：四個(gè)上升，四個(gè)下降。有一些很好的信號(hào)和一些不好的信號(hào)。黃色區(qū)域突出顯示MACD線在2上方飆升至正值的時(shí)段。4月和5月有兩個(gè)看跌的信號(hào)線交叉，但股價(jià)繼續(xù)走高。盡管沖高后上行動(dòng)能減緩，但4月至5月的上行動(dòng)能仍然強(qiáng)于下行動(dòng)能。5月份第三次看跌信號(hào)線交叉導(dǎo)致信號(hào)良好。
中心線交叉
中心線交叉是下一個(gè)最常見(jiàn)的MACD信號(hào)。當(dāng)MACD線移動(dòng)到零線上方轉(zhuǎn)為正值時(shí)，出現(xiàn)看漲中線交叉。當(dāng)證券的12日EMA移動(dòng)到26日EMA之上時(shí)，會(huì)發(fā)生這種情況。當(dāng)MACD移動(dòng)到零線下方轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，出現(xiàn)看跌中線交叉。當(dāng)12天EMA移動(dòng)到26天EMA以下時(shí)會(huì)發(fā)生這種情況。
中心線交叉可以持續(xù)幾天或幾個(gè)月。這一切都取決于趨勢(shì)的力量。只要持續(xù)上升，MACD將保持樂(lè)觀。如果持續(xù)下跌，MACD將保持負(fù)面。下面這只股票的圖表顯在九個(gè)月內(nèi)至少有四個(gè)中心線交叉信號(hào)。由于這些中心線交叉出現(xiàn)了強(qiáng)大的趨勢(shì)，因此產(chǎn)生的信號(hào)運(yùn)行良好。
下面這只股票的圖表，五個(gè)月內(nèi)有七個(gè)中心線交叉點(diǎn)。與上面那只股票的圖表相反，這些信號(hào)會(huì)導(dǎo)致無(wú)數(shù)的洗盤(pán)（鋸齒形狀），因?yàn)樵诮徊嬷鬀](méi)有實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的趨勢(shì)。
下面這只股票的圖表顯示在3月下旬看漲中線交叉，在2月初看跌中線交叉。這種信號(hào)持續(xù)了10個(gè)月。換句話說(shuō)，12天的EMA在10個(gè)月的時(shí)間里超過(guò)了26天的EMA。這是一個(gè)強(qiáng)勁的趨勢(shì)。
分歧
背離當(dāng)MACD從標(biāo)的證券的價(jià)格走勢(shì)發(fā)散形成。如果證券錄得較低的低位并且MACD形成較高的低位，則形成看漲背離。證券價(jià)格下行低點(diǎn)確認(rèn)了目前的下跌趨勢(shì)，但MACD低位的下行勢(shì)頭較小。盡管下行動(dòng)能有所下降，但只要MACD仍然處于負(fù)值區(qū)域，下行動(dòng)能仍將超過(guò)上行動(dòng)能。有所下降的勢(shì)頭有可能預(yù)示著趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)或大幅反彈。
下面這只股票的圖表顯示10月至11月出現(xiàn)看漲背離。
首先，我們使用收盤(pán)價(jià)來(lái)確定分歧。MACD的移動(dòng)均線以收盤(pán)價(jià)為基礎(chǔ)，我們也應(yīng)該考慮收盤(pán)價(jià)。
其次，由于股價(jià)及其MACD線在10月和11月末反彈，因此有明顯的反應(yīng)低點(diǎn)（低谷）。
第三，由于股價(jià)11月份創(chuàng)下較低的低點(diǎn)，MACD形成了較高的低點(diǎn)。MACD在12月初出現(xiàn)了信號(hào)線交叉的看漲背離。谷歌證實(shí)了阻力突破逆轉(zhuǎn)。
如果證券錄得較高的高點(diǎn)并且MACD線形成較低的高點(diǎn)，則形成看跌背離。上行趨勢(shì)中，安全性較高的高位是正常的，但MACD位于較低位的上漲動(dòng)能較小。盡管上行動(dòng)能可能較小，但只要MACD為正，上行動(dòng)能仍將超過(guò)下行動(dòng)能。衰退的上升勢(shì)頭有時(shí)可能預(yù)示著趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)或大幅下滑。
下面這只股票，我們看到從8月到10月的有一個(gè)巨大的看跌背離。該股造好28日高位，但MACD線跌至前期高點(diǎn)并形成較低的高點(diǎn)。隨后的MACD信號(hào)線交叉和支撐位下破。在價(jià)格圖上，請(qǐng)注意11月份的支撐反彈在阻力反彈時(shí)如何變?yōu)樽枇Γt色虛線）。這種倒退提供了第二次賣(mài)空或賣(mài)空的機(jī)會(huì)。
應(yīng)謹(jǐn)慎使用差異?？吹畴x在強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)中是司空見(jiàn)慣的，而看漲背離常常在強(qiáng)烈的下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)。是的，你沒(méi)有看錯(cuò)。上漲趨勢(shì)往往始于一個(gè)強(qiáng)勁的上漲，導(dǎo)致上漲動(dòng)能（MACD）激增。盡管上漲趨勢(shì)繼續(xù)，但繼續(xù)增速放緩，導(dǎo)致MACD從高位回落。上行動(dòng)能可能并不強(qiáng)勁，但只要MACD線位于零上方，上行動(dòng)能仍然超過(guò)下行動(dòng)能。相反的情況發(fā)生在強(qiáng)勢(shì)下跌趨勢(shì)的開(kāi)始。
下面這個(gè)指數(shù)圖表在8月至11月間出現(xiàn)了四次看跌背離。盡管上行動(dòng)能不大，但指數(shù)繼續(xù)走高，因?yàn)樯蠞q趨勢(shì)強(qiáng)勁。注意指數(shù)如何繼續(xù)其一系列更高的高點(diǎn)和更高的低點(diǎn)。請(qǐng)記住，只要MACD為正，上漲動(dòng)能強(qiáng)于下行動(dòng)能。它的MACD（動(dòng)量）可能不如正值（強(qiáng)），因?yàn)樯蠞q延續(xù)了，但仍然基本上是積極的。
結(jié)論
MACD指標(biāo)非常特殊，因?yàn)樗鼌R集了一個(gè)指標(biāo)的動(dòng)力和趨勢(shì)。這種趨勢(shì)和動(dòng)能的獨(dú)特結(jié)合可應(yīng)用于每日，每周或每月圖表。MACD的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置是12和26周期EMA之間的差異。尋求更高靈敏度的制表師可能會(huì)嘗試較短的移動(dòng)平均線和較長(zhǎng)的移動(dòng)平均線。MACD（5,35,5）比MACD（12,26,9）更敏感，可能更適合每周圖表。尋求較低敏感度的圖表師可能會(huì)考慮延長(zhǎng)移動(dòng)平均線。不太敏感的MACD仍然會(huì)在零/上方振蕩，但中線交叉和信號(hào)線交叉會(huì)較少。
MACD對(duì)于識(shí)別超買(mǎi)和超賣(mài)水平并不是特別有用。盡管有可能確定歷史上超買(mǎi)或超賣(mài)的水平，但MACD沒(méi)有任何上限或下限來(lái)限制其走勢(shì)。在急劇走勢(shì)中，MACD可能會(huì)繼續(xù)超越其歷史極限。
最后，請(qǐng)記住MACD線是使用兩條移動(dòng)平均線之間的實(shí)際差異計(jì)算的。這意味著MACD值取決于基礎(chǔ)證券的價(jià)格。20元股票的MACD值可能介于-1.5至1.5之間，而100元的MACD值可能介于-10至+10之間。不可能比較一組價(jià)格不同的證券的MACD值。如果你想比較動(dòng)量讀數(shù)，你應(yīng)該使用百分比價(jià)格振蕩器（PPO），而不是MACD。
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