心理分析法是期貨分析工具中的其中一個流派，它對于預(yù)測市場戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)折點具有相當(dāng)?shù)淖饔?。孫子兵法中的“攻城為下，攻心為上”，就體現(xiàn)心理分析的重要性。國際上著名的大師級投資家都對心理分析法高度重視，如索羅斯、巴菲特。
概念：它是一種從“市場心理到價格”的分析思路。其定義是在市場方向即將逆轉(zhuǎn)或維持原方向的臨界點時，通過推測市場主導(dǎo)勢力控制者的心理價格定位，以此為基礎(chǔ)，分析主導(dǎo)資金的流向從而判斷未來市場走向的方法。
期貨市場是一個人對人的市場，它的參與者是“人”以及受“人”控制的投資機(jī)構(gòu)，而資本流向都是通過參與者的心理預(yù)期反映出來的，所以市場方向是受人心理因素控制的。資本受人控制，所以大眾的共同心理對市場走向有很大的影響，有時甚至是決定性因素。
其原理在于：價格波動始于公眾心理價格的不統(tǒng)一，始于基本平衡態(tài)的打破。在市場混亂時建倉，價格會在一個新的公眾心理“共識”的影響下受到追捧或打壓，直到出現(xiàn)一個公眾心理可以接受的大眾價格。在這個價格上，多空雙方的勢力再一次基本均衡，市場才又開始基本維持盤整態(tài)勢，一個上漲（下跌）行情由此結(jié)束。
（一）逆向思維理論（尼爾）
主要理論是“市場的主流觀點是錯誤的”。（相反理論，詳見后文）
逆向思維理論的主要內(nèi)容：
?投資者群體的交易行為受制于人性本能；
?人本性有“從眾”心理；
?人的相互模仿和感染的本性使投資者的交易行為極易受到情緒、建議、命令、刺激等的控制；
?投資者群體容易喪失理性思維能力，只接受情緒、情感的控制。
逆向思維理論運(yùn)用的主要觀察點：散戶行為；媒體報告；牛熊指標(biāo)等。
（二）從眾心理理論（羊群效應(yīng)）
經(jīng)濟(jì)學(xué)里經(jīng)常用“羊群效應(yīng)”來描述經(jīng)濟(jì)個體的從眾跟風(fēng)心理。羊群是一種很散亂的組織，平時在一起也是盲目地左沖右撞，但一旦有一只頭羊動起來，其他的羊也會不假思索地一哄而上，全然不顧前面可能有狼或者不遠(yuǎn)處有更好的草
羊群效應(yīng)是指人們經(jīng)常受到多數(shù)人影響，而跟從大眾的思想或行為。人們會追隨大眾所同意的，自己并不會思考事件的意義。
v當(dāng)市場處于低迷狀態(tài)時，其實正是進(jìn)行投資布局，等待未來高點收成的絕佳時機(jī)，不過，由于大多數(shù)投資人存在“羊群效應(yīng)”的心理，當(dāng)大家都不看好時，即使具有最佳成長前景的投資品種也無人問津；而等到市場熱度增高，投資人才爭先恐后地進(jìn)場搶購，一旦市場稍有調(diào)整，大家又會一窩蜂地殺出，這似乎是大多數(shù)投資人無法克服的投資心理。
（三）群體心理理論（勒旁）
群體心理理論的主要內(nèi)容（勒旁定律）：
?心理群體的精神統(tǒng)一性定律
心理群體中絕大多數(shù)成員的情緒與觀念都被統(tǒng)一到同一個方向，成員中理性化的個性成分都被消除。
?心理群體的整體智力低下定律
當(dāng)形成一個心理群體時，該群體的總體在決策或行為時所表現(xiàn)出的智能水準(zhǔn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于群體中成員在作為個體決策或行為時的智能水準(zhǔn)。
?心理群體的思維模式定律
心理群體幾乎不具備邏輯思維的推理能力，也不接受任何邏輯思維方式的影響，并且具有極高的想象力，極易接受形象思維方式的影響。
群體心理的主要特征：
1、共有性特征
2、互動性特征
3、沖動性特征
4、服從性特征
期貨市場的主要群體心理現(xiàn)象：
1、流言傳播效應(yīng)
2、情緒和行為傳染效應(yīng)
3、群體決策效應(yīng)
群體性心理的表現(xiàn)：
（四）錨定效應(yīng)理論
錨定效應(yīng)(Anchoring Effect)，是一種重要的心理現(xiàn)象。就是指當(dāng)人們需要對某個事件做定量估測時，會將某些特定數(shù)值作為起始值，起始值像錨一樣制約著估測值。在做決策的時候，會不自覺地給予最初獲得的信息過多的重視（心理學(xué)家特沃斯基和塔尼曼曾因此發(fā)現(xiàn)獲諾貝爾獎）。
現(xiàn)象表現(xiàn)：
例1：一個班有50名同學(xué)，有3名同學(xué)考試不及格，某當(dāng)事人知曉之后，一定會相當(dāng)難過。但如果有30名同學(xué)不及格，那么，他一般就不會像前面那樣難過不堪，甚至可能還會不以為然，因為有29個人、而不是2個人陪著他。班里究竟是3個人不及格，還是30個人不及格，他不及格和要參加補(bǔ)考的狀況都沒有改變，但在兩種不同的參照系里面他的心理感覺卻會完全不同。這就是“錨定”基準(zhǔn)的不同、進(jìn)而人們對同一件事評價不同的原因。前者是只有少數(shù)人要補(bǔ)考，而后者是多數(shù)人都要受二遍罪。似乎，有那么多人一塊受罪，苦就不再是苦了。
例2：一條巷子里有兩家賣粥的小店。左邊一個，右邊一個，兩家店的生意都很好，每天都是顧客盈門?？墒?，晚上盤點的時候，左邊這個店總是比右邊那個店每天多賺兩三百塊錢，而且每天都是這樣，讓人心生不解。
細(xì)心的人終于發(fā)現(xiàn)了其中的秘密：
如果你走進(jìn)右邊那個粥店，服務(wù)員微笑著把你迎進(jìn)去，給你盛好一碗粥，熱情地問你：“您好！加不加雞蛋？”一般情況下，喜歡吃雞蛋的人，就會說加一個吧！于是服務(wù)員就會拿來一個雞蛋；不喜歡吃雞蛋的人，就會說不加，喝完粥結(jié)了帳就走了?？墒?，如果你走進(jìn)左邊那個粥店，服務(wù)員同樣也是微笑著把你迎進(jìn)去，給你盛好一碗粥，然后熱情地問你：“您好！加一個雞蛋還是加兩個雞蛋？”一般情況下，喜歡吃雞蛋的人，就會說加兩個；不喜歡吃雞蛋的人，就會說加一個。
其實，粥店的生意經(jīng)里蘊(yùn)含著十分深刻的心理學(xué)道理。左邊的那個粥店其實是在運(yùn)用心理學(xué)中的錨定法，誘導(dǎo)消費(fèi)者在不經(jīng)意間做出有利于店家的選擇。如果你是它的顧客，你的決策則是受到了心理錨定效應(yīng)的影響，你不自覺地在粥店設(shè)定的條件下進(jìn)行了決策選擇。
這種方法是人們在作決策和判斷時經(jīng)常采用的一種方法，即先把自己“錨定”在某個事物上，然后再在這個基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整。左邊小店的服務(wù)員把顧客“錨定”在“加幾個雞蛋”上，而右邊小店的服務(wù)員則把顧客“錨定”在“要不要加雞蛋”上。在前一種情況下，顧客是在“加一個雞蛋還是加兩個雞蛋”上進(jìn)行選擇或調(diào)整，而后一種情況下，顧客是在“加不加雞蛋”上進(jìn)行選擇或調(diào)整。
投資者在投身股市時，應(yīng)能夠清醒地認(rèn)識到：由于錨定效應(yīng)的存在，某家公司股票的定價很可能是不合理的。當(dāng)公司由于某些不利情況使得效益突然出現(xiàn)較大的下滑的時候，由于投資者們一般將注意力放在對其過去業(yè)績水平的評估分析上，即用以分析評論的數(shù)據(jù)統(tǒng)計只可能來源于以往的統(tǒng)計報表，因此，研究結(jié)論往往會與實際的變化情況相脫離。
（五）心理帳戶理論
心理賬戶就是人們在心里無意識地把財富劃歸不同的賬戶進(jìn)行管理，不同的心理賬戶有不同的記帳方式和心理運(yùn)算規(guī)則。而這種心理記帳的方式和運(yùn)算規(guī)則恰恰與經(jīng)濟(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)運(yùn)算方式都不相同，因此經(jīng)常會以非預(yù)期的方式影響著決策，使個體的決策違背最簡單的理性經(jīng)濟(jì)法則。
如果今天晚上你打算去聽一場音樂會，票價是200元，在你馬上要出發(fā)的時候，你發(fā)現(xiàn)你把最近買的價值200元的電話卡弄丟了。你是否還會去聽這場音樂會？實驗表明，大部分的回答者仍舊去聽。可是如果情況變一下，假設(shè)你昨天花了200元錢買了一張今天晚上音樂會門票。在你馬上要出發(fā)的時候，突然發(fā)現(xiàn)你把門票弄丟了。如果你想要聽音樂會，就必須再花200元錢買張門票，你是否還會去聽？結(jié)果卻是，大部分人回答說不去了。
仔細(xì)想一想，不管丟的是電話卡還是音樂會門票，總之是丟失了價值200元的東西，從損失的金錢上看，并沒有區(qū)別。之所以出現(xiàn)上面兩種不同的結(jié)果，其原因就是大多數(shù)人的心理帳戶的問題?！ ?/span>
人們在腦海中，把電話卡和音樂會門票歸到了不同的帳戶中，所以丟失了電話卡不會影響音樂會所在的帳戶的預(yù)算和支出，大部分人仍舊選擇去聽音樂會。但是丟了的音樂會門票和后來需要再買的門票都被歸入了同一個帳戶，所以看上去就好像要花400元聽一場音樂會了。人們當(dāng)然覺得這樣不劃算了。
心理賬戶的影響：
心理賬戶的存在影響著人們以不同的態(tài)度對待不同的支出和收益，從而做出不同的決策和行為。
例如，拋售掉的股票虧損和沒有被拋掉的股票虧損就是被放在不同的心理賬戶中，拋售之前是賬面上的虧損，而拋售之后是一個實際的虧損，這兩者實質(zhì)上并沒有差異，但是在心理上人們卻把它們劃上了嚴(yán)格的界限。從賬面虧損到實際虧損，后者在心理賬戶中感覺更加“真實”，也就更加讓人痛苦，所以這兩個賬戶給人的感覺是不同的，人們并不能從心理上把二者完全等同起來。心理賬戶的存在不僅影響著我們的投資決策，也會對日常生活中的種種消費(fèi)決策產(chǎn)生意想不到的影響。
因篇幅受限，個體心理分析、心理分析法的優(yōu)勢及心理分析的方法，將在下次為大家介紹
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