“毒膠囊”事件本周初以來持續(xù)發(fā)酵，涉毒的通化金馬[4.84 -1.63% 股吧 研報(bào)]周一大幅低開，而正宗明膠股青海明膠[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]、東寶生物[35.59 10.02% 股吧 研報(bào)]因禍得福，強(qiáng)勢(shì)連續(xù)拉出漲停板，連帶新開源[18.07 2.67% 股吧 研報(bào)]等醫(yī)藥輔料股也受到了提振。醫(yī)藥分析師認(rèn)為，明膠僅僅是藥用輔料，“毒膠囊”事件對(duì)于明膠行業(yè)利好有限。反而是接連炒高后，要警惕獲利回吐的風(fēng)險(xiǎn)。
游資搶籌明膠股
“毒膠囊”給了游資一個(gè)絕佳的炒作理由，因?yàn)槠煜虑鍩嵬苣z囊涉毒被暫停銷售，通化金馬本周小幅下跌，連白馬股東阿阿膠[39.47 0.56% 股吧 研報(bào)]因股票名中帶“膠”也連帶中槍，周三一度被打至跌停。而正規(guī)明膠膠囊生產(chǎn)商?hào)|寶生物則出現(xiàn)4個(gè)漲停，青海明膠更是連續(xù)一字漲停。受此影響，原料藥和輔料藥類上市公司新開源、爾康制藥[18.40 -0.27% 股吧 研報(bào)]也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
據(jù)記者了解，與“三氯氰胺”事件不同，“毒膠囊”涉及的上市公司不多，加上明膠只是作為一種普通的醫(yī)用輔料，在整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)中市場(chǎng)份額也就只有約30億，因此，其對(duì)醫(yī)藥板塊的負(fù)面影響并不大。而且青海明膠中明膠收入占比僅35.17%，而且2011年年報(bào)和今年一季報(bào)均告虧損，但這也難擋游資的炒作熱情。從深交所公布的盤后數(shù)據(jù)來看，中航證券杭州香積寺營業(yè)部兩個(gè)交易日買入3243萬元，而華泰證券[10.55 4.35% 股吧 研報(bào)]深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部則連續(xù)3天持續(xù)凈買入，而國信證券、東興證券、國泰君安等部分券商營業(yè)部也加入了搶籌行列，19日5大游資席位合計(jì)買入5284萬元。
“游資的炒作具有極大不穩(wěn)定性，對(duì)于青海明膠這類的股票，投資者應(yīng)注意后期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)?！?a target="_blank">上海證券醫(yī)藥行業(yè)分析師趙斌在接受《紅周刊》采訪時(shí)表示。青海明膠董秘華彧民也表示，去年公司虧損是因?yàn)橹衅谧庸厩嗪Ｃ髦Z膠囊將庫存中指標(biāo)不符合國家新藥典要求的膠囊做報(bào)廢處理，一季報(bào)預(yù)虧也有合并報(bào)表范圍變化的原因。
藥用膠囊為何藏毒？
自媒體曝光部分用作藥用膠囊的明膠企業(yè)“鉻超標(biāo)”以來，通化金馬、修正藥業(yè)、海外制藥等被揭露出的涉“毒”企業(yè)越來越多。而且已經(jīng)有證據(jù)表明“問題明膠”流向了雪糕冰淇淋乳制品領(lǐng)域。趙斌認(rèn)為當(dāng)前被曝光的“鉻超標(biāo)”藥企很可能只是事件的冰山一角，涉及的企業(yè)可能比想象中要多。
我國明膠市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，行業(yè)壁壘比較低，而且明膠產(chǎn)品的差異化較小，許多明膠企業(yè)紛紛把成本規(guī)模優(yōu)勢(shì)作為搶占市場(chǎng)份額的主要工具，加上目前“唯低價(jià)”招標(biāo)導(dǎo)向的弊端，基藥招標(biāo)過分看重低價(jià)，較大程度上逼迫生產(chǎn)企業(yè)通過采用劣質(zhì)原材料甚至是有毒原材料等非正常手段來降低生產(chǎn)成本。中國藥物協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，正規(guī)明膠膠囊生產(chǎn)一粒的成本是1分多，而皮革明膠的成本只有2厘，如此巨大的成本差距，極可能造成多家藥企愿意選用皮革明膠膠囊來降低生產(chǎn)成本。
監(jiān)管層不作為也是“毒膠囊”事件產(chǎn)生的重要原因，細(xì)數(shù)此前的食品安全事故，每次都由媒體揭露，而作為相關(guān)質(zhì)量監(jiān)管部門則屢屢失職。早在2004年，央視就曾曝光過山東濱州用廢皮革加工成食用明膠的新聞。但迄今為止，工業(yè)明膠冒充食用明膠的現(xiàn)象從未杜絕，反而越演越烈，已經(jīng)滲透至救命用的藥用膠囊，至此才引起藥品管理當(dāng)局重視。
引發(fā)醫(yī)輔料行業(yè)洗牌
長江證券[10.05 3.82% 股吧 研報(bào)]醫(yī)藥研究員黃偉軒對(duì)《紅周刊》說，“毒膠囊”本身對(duì)上市公司實(shí)際業(yè)績影響不大，但是卻在社會(huì)上引起廣泛反響，這將加快促進(jìn)藥用輔料行業(yè)的規(guī)范化。一些正規(guī)的有質(zhì)量保證的品牌公司將受到重視，而那些生產(chǎn)規(guī)模小、不規(guī)范的小企業(yè)將被淘汰。在目前醫(yī)藥輔料行業(yè)中，具有《藥品生產(chǎn)許可證》企業(yè)生產(chǎn)的輔料品種僅占19%，而本次事件的發(fā)生將加快推動(dòng)整個(gè)醫(yī)藥輔料行業(yè)的整合，推動(dòng)統(tǒng)一生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的出爐，因此，在輔料行業(yè)處于領(lǐng)先地位的爾康制藥、新萊應(yīng)材[22.59 1.16% 股吧 研報(bào)]、新開源等可能從中受益。不過，目前這些利好尚不能體現(xiàn)在上市公司業(yè)績里，要警惕股價(jià)炒高后的回落風(fēng)險(xiǎn)。
從眼下事態(tài)發(fā)展來看，“毒膠囊”更多地存在于道德層面，打擊的是消費(fèi)者對(duì)于中國醫(yī)藥[20.24 0.00% 股吧 研報(bào)]股的信心，考慮到通化金馬涉及毒膠囊的產(chǎn)品在企業(yè)中占比還是較小，如果事件就此打住，整體行業(yè)則平安度過難關(guān)，否則誰也不能擔(dān)保通化金馬不會(huì)成為醫(yī)藥界的“三鹿”，畢竟當(dāng)年的三聚氰胺奶粉事件曾經(jīng)讓中國乳企集中遭遇重挫，引發(fā)了國產(chǎn)奶粉行業(yè)的重新洗牌。 
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