一、利費(fèi)莫爾的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)
最近花了一些時(shí)間重新看了一遍利弗莫爾的《股票大作手操盤術(shù)》。這位投機(jī)之王的一生留給后人太多太多值得思考的地方，而其經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)也是很值得借鑒?？偟亩?，利弗莫爾的主要經(jīng)驗(yàn)概括起來有：
1、保持耐心。無論是空倉等待，還是持股待漲，都要十分耐心。這是我最大的感受之一。
2、讓利潤奔跑。這是利弗莫爾很重要的觀點(diǎn)之一。跟一般散戶“斬盈留虧”不同的是，利弗莫爾主張“斬虧留盈”，這可能是止損思想的來源。這有一定道理，如果你持有的頭寸一開始就處于盈利狀況，那么不要害怕日間波動(dòng)帶來的調(diào)整，持有直到上升的動(dòng)力衰歇。
3、追隨領(lǐng)頭羊。這也是利弗莫爾比較重要觀點(diǎn)之一。《投資者日?qǐng)?bào)》的創(chuàng)始人歐奈爾就是因?yàn)檫@句話而寫出好幾本備受投資者喜歡的書，如《笑傲股市》。事實(shí)上，這個(gè)觀點(diǎn)跟老巴的“特許經(jīng)營權(quán)”有異曲同工之處?？梢哉f思想是一致的，但著眼點(diǎn)有區(qū)別。老巴追求的是利潤最好的企業(yè)，他的著眼點(diǎn)是企業(yè)；而弗莫爾追尋的是市場最強(qiáng)勢的股票，他的著眼點(diǎn)是市場。利弗莫爾有一句話比較經(jīng)典，他說“如果你不能市場中最強(qiáng)勢的股票獲取利潤，那么就別指望從市場中賺錢”。這有一定的道理。不過，把握起來也不容易。值得借鑒的是他的思想，就如同牛頓的名言“站在巨人的肩膀”。成功的人之所以成功，其理由都是一樣的。
4、絕不攤低虧損的頭寸。從操作上來看，這也是有一定的道理。如果頭寸一開始就處于虧損，那么可能真的是你錯(cuò)了。因此，加倉可能是一個(gè)錯(cuò)上加錯(cuò)的行為。對(duì)投機(jī)者而言，這是比較重要的操作原則。當(dāng)然，老巴的觀點(diǎn)剛好相反。事實(shí)上這是“金字塔”式操作方法的思想源泉。
5、尊重市場。利弗莫爾有一句話很出名，他說“意見千錯(cuò)萬錯(cuò)，市場永遠(yuǎn)不錯(cuò)”。技術(shù)分析者都非常喜歡這句話。
6、關(guān)鍵點(diǎn)入市。選時(shí)是技術(shù)分析者的首要任務(wù)。直到現(xiàn)在，我還難以擺脫這種思維的束縛。這可能是我這兩年提高不大的原因所在吧。當(dāng)然，還有其他一些觀點(diǎn)，如熟悉股性等。
但利弗莫爾帶給后人最重要的教訓(xùn)不是上面東西，而是下面這個(gè)問題：為什么像他這么極具天賦、聰明絕頂?shù)娜硕急苊獠涣嗽谕稒C(jī)中三起三落，多次破產(chǎn)，最終落得自殺身亡的結(jié)局呢？投機(jī)，也許真的是一條不歸路。
二、關(guān)于理念和指標(biāo)
（1）理念是源，是本。有什么樣的理念，決定你選擇什么樣的指標(biāo)。
短線有
短線的指標(biāo)，炒長線有長線的指標(biāo)，萬不可用
短線指標(biāo)炒長線。
（2）指標(biāo)只是工具，不可能一個(gè)工具就打天下，不要指望一個(gè)指標(biāo)能夠幫你決策，也不要考慮面面俱到。
?。?）選股靠運(yùn)氣＋實(shí)力。同一模式，你選的股票不一定漲，沒選的股票反而漲起來了。
理念和心態(tài)最重要，心態(tài)才是決定你成敗的關(guān)健。有的人，明明指標(biāo)指示了要出貨了，心理始終過不了這一關(guān)，拖延，遲疑，甚至是懷疑指標(biāo)指示錯(cuò)誤，自欺欺人。
三、利費(fèi)莫爾的理念精華
01.投機(jī)不是愚蠢的、懶得動(dòng)腦筋的、情緒不穩(wěn)定的，尤其是妄想一夜致富的人玩的游戲。
02.所有投資人都會(huì)犯下的錯(cuò)誤是妄想一夜致富。想要每一局都贏，因此當(dāng)然每一局都參加，四處砍伐總有一天會(huì)失手，這樣的事情發(fā)生時(shí)，必然是想都想不到的慘烈。
03.自我充實(shí)的最佳利器是巧妙運(yùn)用個(gè)人經(jīng)驗(yàn)所得的教訓(xùn)。
04.投資或投機(jī)想要成功，首先必須對(duì)某一特定股票的下一個(gè)重要變動(dòng)心中有譜。當(dāng)我從記錄中看出上漲趨勢在醞釀時(shí)，會(huì)在這一檔股票經(jīng)歷一段正常回檔走勢后創(chuàng)下新高價(jià)時(shí)立即買進(jìn)，因?yàn)槲翼槃荻鵀椤Ｎ医^不在股價(jià)回檔時(shí)買進(jìn)股票，也絕不在彈升之時(shí)放空股票。
05.當(dāng)股票出現(xiàn)明確趨勢時(shí)，會(huì)自動(dòng)而且會(huì)一貫性的循著一定的路線走下去。該股應(yīng)能持續(xù)好幾天的強(qiáng)勁走勢，期間僅會(huì)出現(xiàn)幅度輕微的自然回檔。超越前一個(gè)高點(diǎn)到下一個(gè)高點(diǎn)出現(xiàn)的第一波走勢，幅度不會(huì)太大，但經(jīng)驗(yàn)會(huì)告訴你，它日后往上沖的速度會(huì)非?？?。真正的投價(jià)變動(dòng)走勢不會(huì)在一天或一周內(nèi)就劃下句話。它需要時(shí)間以走安它必然要經(jīng)歷的路程。最重要的是，股市價(jià)格變動(dòng)最大的那一部份都發(fā)生在整個(gè)走勢演出的最后48小時(shí)之內(nèi)，在這段最具關(guān)健性的時(shí)刻內(nèi)，我們得坐在轎子上。
06.市場若在一段時(shí)間內(nèi)走勢一直很明確，這時(shí)的一則利多或利空消息可能都無法在市場上激起半點(diǎn)漣漪，這時(shí)的市場可能正處于一個(gè)超賣或超買的情況中，特定新聞的效應(yīng)當(dāng)然無人理睬。自古不變的是，當(dāng)大波段大行情大搖大擺地往前行時(shí)，絕大多數(shù)人總是站在錯(cuò)誤的那一方。真正的走勢不會(huì)在它開始的那一天就結(jié)束，真正走勢的結(jié)束需要一些時(shí)間。
07.只要這檔股票表現(xiàn)正常，市場也正常，你何必急著要獲利了結(jié)呢？你知道你是對(duì)的，因?yàn)榧偃缒沐e(cuò)了，根本就不會(huì)有任何利潤。讓它趁著自己的勢前進(jìn)，只要市場的表現(xiàn)沒有任何引以為慮的理由，你就必須要有堅(jiān)持已見的勇氣，并將股票緊緊抱牢。
08.假如你能正確計(jì)算價(jià)格變動(dòng)的時(shí)機(jī)，第一筆交易會(huì)在一開始時(shí)就出現(xiàn)利潤。從這時(shí)候開始，你只要保持警覺就夠了，密切注意危隊(duì)訊號(hào)的出現(xiàn)，在該離開時(shí)出場，將紙上富貴換成真正的錢財(cái)。倘若你不過份樂觀而且又有清楚的頭腦，堅(jiān)決謹(jǐn)守可靠的交易原則，就能逃過損失財(cái)富的劫數(shù)。
09.多數(shù)投機(jī)客所遇到的難題，在于心里存有某種奇怪的東西，使得他們無法鼓足勇氣在該出場的時(shí)候出清自己的部位。他們總是遲疑，并且在遲疑不決的當(dāng)口眼睜睜地看著自己承擔(dān)更大的損失，當(dāng)股價(jià)一直并且很認(rèn)真地往下探底時(shí)，他們卻因?yàn)檫t疑而身陷其中。
10.買賣任何股票或商品要能真正賺到錢，必須要打從一開始進(jìn)場就獲利才行。假如你的第一筆交易已經(jīng)叫你蒙受損失，再做第二筆交易不過是有勇無謀的舉措而已。絕對(duì)不要攤平損失，你一定要將這一點(diǎn)謹(jǐn)記在心。
11.千萬不要攤平損失，千萬不要向下攤平交易成本。你在市場上站錯(cuò)邊了，既然已經(jīng)錯(cuò)了，何苦還繼續(xù)將好端端的錢往虎口里送？把錢留著來日再用，不要繼續(xù)投入那個(gè)顯然已經(jīng)失敗的交易，留著冒更有勝算的險(xiǎn)吧。
12.從事投機(jī)的人要勇于承擔(dān)第一筆小小的損失，以避免損失擴(kuò)大。在損失進(jìn)一步擴(kuò)大之前，你應(yīng)當(dāng)賣掉股票以求自保。要將這個(gè)行業(yè)繼續(xù)經(jīng)營下去的唯一辦法就是看牢自己的帳戶，絕對(duì)別讓自己在能正確判斷市場時(shí)卻因過去損失過巨以致無力操作交易。
13.貿(mào)然介入走勢尚未真正發(fā)動(dòng)的股票，是無法在走勢真正展開之時(shí)躬逢其盛。當(dāng)針對(duì)某一檔或數(shù)檔股票有了確切的判斷之后，不要太急著介入，先等等。
14.切勿一意信任自己的判斷，你必須等著讓市場自行以行動(dòng)來為你的判斷做確認(rèn)。投資人必須完全摒棄個(gè)人意見，將全部的注意力投注在市場本身的表現(xiàn)上。市場永遠(yuǎn)不會(huì)錯(cuò)，個(gè)人意見則常常都是錯(cuò)的。不要與已經(jīng)擺在眼前的狀況爭辯，而且最要緊的是，不要嘗試與之對(duì)抗。當(dāng)我見到有危險(xiǎn)訊號(hào)在向我招手時(shí)，我不與之爭辯，先跳出去再說。
15.絕不以股價(jià)看來過高作為出售股票的理由，也千萬不要因股價(jià)自上一個(gè)高點(diǎn)大幅下滑而買進(jìn)股票。在股票下跌的過程中，憑什么它會(huì)在你希望它彈升的那個(gè)時(shí)候回升呢？充滿希望的想法必需加以驅(qū)逐。
16.股市開始向下滑落時(shí)，沒有人知道它會(huì)跌多深。同樣地，當(dāng)股市走大多頭時(shí)，沒有人知道漲到哪里才是盡頭。別死抱股票直到它變調(diào)走味。在獲得可觀利潤時(shí)，你必須要保持耐心，但是也不能讓耐心演變成一種漠視危險(xiǎn)訊號(hào)的心態(tài)。
17.錢是你的，只要你看緊，這些錢不會(huì)長腳跑掉。除非你確知交易結(jié)果無礙你的財(cái)務(wù)安全，否則不要出手交易。我在指標(biāo)招呼我時(shí)，立該采取行動(dòng)并且開始建立部位，我唯一要做的就是坐穩(wěn)并且讓市場自己走自己的路。我知道只要我能做到這一點(diǎn)，獲利了結(jié)的信號(hào)會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)刻出來招呼我出場。每當(dāng)我沒有耐性等候信號(hào)出現(xiàn)，沒有在接近走勢發(fā)動(dòng)的時(shí)刻介入，屢試不爽地，我總是沒能得到多少好處。每一次，只要我失去耐心，還未等到關(guān)鍵點(diǎn)就介入以求獲取暴利，幾乎都落得賠錢收?qǐng)觥?br>
18.成功的果實(shí)將與自己親自做紀(jì)錄、思考、做結(jié)論的誠心誠意直接成正比，無論如何不能將做紀(jì)錄的工作，委由他人代勞。
19.專心致力研究當(dāng)天表現(xiàn)最突出的股票。假如你無法從表現(xiàn)領(lǐng)先的熱門股身上賺到錢，你就別想從整個(gè)股市里賺到錢。
20.一個(gè)有耐心、有判斷力，能靜待出手時(shí)機(jī)的投機(jī)者，有較多的機(jī)會(huì)可以在股市里賺到錢。
21.每一位投機(jī)客在成功結(jié)束一筆交易時(shí)，都要記得將獲利的半數(shù)抽出來鎖進(jìn)保險(xiǎn)箱里。我會(huì)對(duì)自己說“下次我一定可以賺到兩倍多的錢。
22.當(dāng)投機(jī)客有幸將原來的資金變成兩倍時(shí)，你應(yīng)當(dāng)馬上提出一半的獲利另外存起來。這種擁有的感覺，會(huì)減輕你拿這些錢再次搏命以致?lián)p失的那股頑強(qiáng)沖動(dòng)。
23.使用關(guān)健點(diǎn)預(yù)測市場走勢時(shí)最須牢記的一點(diǎn)是，股票越過關(guān)鍵點(diǎn)之后若不能展現(xiàn)出其應(yīng)有的表現(xiàn)，即應(yīng)視為須留意的危險(xiǎn)訊號(hào)。
24.耐心等候并且善用關(guān)鍵點(diǎn)的人必能獲得報(bào)酬。
25.有太多投機(jī)客憑生龍活虎著一時(shí)的沖動(dòng)買賣股票，全部的部位都建立在單一價(jià)位上，這樣的做法不但錯(cuò)誤，而且十分危險(xiǎn)。
26.要記住，每次的加碼價(jià)都應(yīng)該比上一筆買進(jìn)的成交價(jià)高才對(duì)。放空的道理亦同，除非價(jià)格再度走低，否則不要加碼放空。理由是，你所有的交易全都處于獲利狀態(tài)，你的交易全都賺錢證明了你是對(duì)的。
27.完成交易后，你必須很明確地決定出，萬一預(yù)測出錯(cuò)時(shí)，所能承擔(dān)的損失額度。
28.最重要是，細(xì)心地抓出介入時(shí)機(jī)，缺乏耐心必定付出慘痛的代價(jià)。
29.出錯(cuò)時(shí)不要為自己找籍口。承認(rèn)自己的錯(cuò)誤，從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)，以賺到利潤。投機(jī)者犯錯(cuò)時(shí)，市場會(huì)告訴他們，因?yàn)樗麄冊(cè)谫r錢。一發(fā)現(xiàn)自己犯錯(cuò)，就必須立即出清，承擔(dān)起損失，并且試著保持微笑，研究記錄以找出出錯(cuò)的原因，靜待下一個(gè)大顯身手的良機(jī)出現(xiàn)。
30.投資人唯一需要的理由是市場本身的表現(xiàn)。一旦市場表現(xiàn)不對(duì)勁或沒有出現(xiàn)應(yīng)有的表現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)改變自己的看法，并且要立該改變。
