悟空問答這個(gè)問題提得好。其一，中國股民的投資理念急需由投機(jī)向投資轉(zhuǎn)變。其二，資本市場的對外開放，不僅帶來增量資金，更重要的帶來了投資理念和方法的變化。其三，股神巴菲特的投資理念正在被許多股民所認(rèn)同，尤其是他的“安全第一、賺錢第二，不是天天看股價(jià)、天天做差價(jià)，不看股票看公司，不想價(jià)格想價(jià)值；只選那些自己熟悉、非常有把握的優(yōu)質(zhì)股票；只投資具有持續(xù)贏利能力的企業(yè)“等理念，正深入人心。

借鑒巴菲特以及外資的理念和邏輯，長期持有股票，就要以價(jià)值投資為基礎(chǔ)，以安全為根本，以持續(xù)盈利為依據(jù)，以深度認(rèn)知為標(biāo)準(zhǔn)，不以炒股而炒股。這就需要對上市公司的歷史、現(xiàn)在、未來，做全方位、多維度的論證和考量，真正把那些具有內(nèi)在價(jià)值的優(yōu)質(zhì)股權(quán)作為投資標(biāo)的。

關(guān)鍵是要搞清楚長期持有的界定和前提？

重點(diǎn)是對哪幾類股票進(jìn)行精準(zhǔn)拔優(yōu)？

要害是對長期持有股票應(yīng)注意哪些問題？

一、長期持有股票的三個(gè)界定和一個(gè)前提。三個(gè)確定：（1）界定好什么是初期、中期、長期？可以這樣設(shè)定：初期為1到3年，中期為3到5年，長期為5到10年。（2）界定好頭寸是多少，投入多少資金為宜？建議拿出投資部分的60%即可，余下的40%，20%做短線，20%做固投。（3）界定好買幾只股票？散戶可買5只，初期1只，中期3只，長期1只。機(jī)構(gòu)可買15只，初期4只，中期8只，長期3只。以上因人而異，可根據(jù)炒股習(xí)慣來定，在這里只是提供一個(gè)思路。

長期持有股票，這里有一個(gè)大的前提，就是必須把安全放在第一位，不能因盲目追求效益而忽視風(fēng)險(xiǎn)，特別是要防止爆雷退市。如果這一點(diǎn)把控不好，其他所有的努力都是零。

二、重點(diǎn)對四大類股票進(jìn)行拔優(yōu)。

第一類：行業(yè)景氣度高、成長性強(qiáng)且占上賽道的大科技類。這類股票，符合國家長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，受到政策重點(diǎn)扶持，尤其是主力資金提前潛伏的股票，可重點(diǎn)關(guān)注。具有成長性最好是穩(wěn)定增長，是長期投資股票的核心要素。將來的千元股、萬元股，一定會(huì)出現(xiàn)在成長性加安全性強(qiáng)的科技公司。中國經(jīng)濟(jì)的未來，總不能靠”喝酒吃藥”來牽引，最終還要靠代表先進(jìn)生產(chǎn)力的國之重器。美股中的思科、微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌、英特爾等這些核心資產(chǎn)，占美股總市值的40%以上，美國三大股指之所以能連續(xù)上漲十多年就是依賴于這些科技股。投資成長性就是投資未來，也是一個(gè)成熟投資者實(shí)現(xiàn)夢想的領(lǐng)域。

目前科創(chuàng)板里面的10只票：國盾量子、中芯國際、中微公司、寒武紀(jì)、安集科技、佳華科技、睿創(chuàng)微納、碩世生物、安恒信息、樂鑫科技。盡管有的公司暫時(shí)業(yè)績還不夠理想或者不夠穩(wěn)定，但從長遠(yuǎn)看，一定會(huì)朝著更好的方向發(fā)展，甚至出現(xiàn)根本性變化。主板和創(chuàng)業(yè)板里也有很多適合長期持有的好股票，比如斯達(dá)半導(dǎo)、北方華創(chuàng)、北摩高科、吉比特、紫光股份、?？低?、立訊精密、匯頂科技、韋爾科技、聞泰科技、卓勝微、康華生物、長春高新等，都值得期待。

第二類：行業(yè)龍頭或細(xì)分領(lǐng)域龍頭。行業(yè)龍頭在市場中占有絕對優(yōu)勢，會(huì)形成市占率、技術(shù)科研、資金供應(yīng)等方面的“護(hù)城河”，強(qiáng)者恒強(qiáng)，業(yè)績穩(wěn)定增長，股價(jià)不斷上升。這源于行業(yè)龍頭具有壟斷和定價(jià)權(quán)，巴菲特選股最主要的就是看公司的這些優(yōu)勢，同時(shí)關(guān)注公司業(yè)績的確定性。當(dāng)然，這里有幾個(gè)硬指標(biāo)：（1）公司規(guī)模較大、凈利潤率大于20%；（2）連續(xù)5年以上POE即凈資產(chǎn)收益率10—30%之間，過高即泡沫，風(fēng)險(xiǎn)增大，最好15%再略高一點(diǎn)；（3）經(jīng)營現(xiàn)金流充裕，它決定著公司的興衰；（4）毛利率連續(xù)5年以上增長，反映公司的經(jīng)營能力。

這在A股上市公司中很多，以下是列舉部分行業(yè)龍頭（具體可見下圖）。

第三類：弱周期性的大消費(fèi)類。這類股票的最大特點(diǎn)是防御性強(qiáng)，不受周期性影響。強(qiáng)周期性品種容易暴漲暴跌，有色、能源、農(nóng)業(yè)等均屬于周期性強(qiáng)的品種，不適合長期持有。挑選弱周期性股票，最好是無周期性的。比如，調(diào)味品類、糧食和食品飲料類、醫(yī)藥類等上市公司的股票。從美國股市看，大牛股很多都出在消費(fèi)類，像巴菲特長期持有的可口可樂，一拿就是幾十年。試想在中國，想喝好酒，首先想到的就是茅臺(tái)、五糧液。想買家電，首先想到的是格力、美的和海爾。

消費(fèi)行業(yè)是長期大牛股的集中營，這些牛股基本上來自于醫(yī)藥、醫(yī)療健康、釀酒、食品飲料、家電、汽車、旅游休閑、日用品等行業(yè)的頭部公司，A股中白酒行業(yè)眾所周知，電子消費(fèi)中的立訊精密、滬電股份；家電行業(yè)中的海爾智家；醫(yī)藥和醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中的云南白藥、同仁堂、愛爾眼科；乳制品中的伊利股份；調(diào)味品中的海天味業(yè)；汽車制造中的上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代，等等。

比如貴州茅臺(tái)，目前A股市場中唯一一只上千元股。2001年7月31日上市時(shí)，股價(jià)只有31.39元元，不到20年，目前漲到每股1705元。如果你買到了這樣的股票，可以躺著賺錢，長期持有絕對可以放心。

第四類：高股息高分紅，大金融類。金融改革是國家戰(zhàn)略之重心，不僅是經(jīng)濟(jì)命脈，而且關(guān)系到國家長遠(yuǎn)發(fā)展。金融行業(yè)作為A股市場確定性最高和安全性最強(qiáng)的行業(yè)，是最值得長期投資的領(lǐng)域之一。

在金融行業(yè)中，最值得青睞的非銀行股莫屬。雖然其黃金時(shí)代已經(jīng)過去，不過盈利能力仍是最強(qiáng)的行業(yè)；雖然盤子有些大，不過分紅派息能力仍然很強(qiáng)。2014年初到2019年底，中國平安、招商銀行、寧波銀行、南京銀行、工商銀行、興業(yè)銀行等，股價(jià)總漲幅均超過200%，有的高達(dá)500%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于A股市場的平均盈利水平。

三、對長期持有股票應(yīng)注意什么問題。（1）關(guān)注大勢。緊盯國家宏觀經(jīng)濟(jì)走勢及變化，目的就是把自己投資的股票放在國家戰(zhàn)略的大背景下去把控，堅(jiān)持正確的投資方向。尤其是要跟蹤行業(yè)的發(fā)展趨勢，跟蹤公司的經(jīng)營變動(dòng)，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。（2）調(diào)級管理。對所投資的股票，按照標(biāo)的變化，適時(shí)做出調(diào)整，如遇重大利空、利好，適時(shí)降級或升級，以確保倉位的穩(wěn)定性。（3）把好心態(tài)。長期持有股票面臨的最大問題就是耐心，千萬不能急，性格急躁者不適合長期持有股票，只要耐得住寂寞，就一定會(huì)迎來絢麗的天空！