來源：理財一周報
謝國忠搜狐博客：http://xieguozhong.blog.sohu.com/
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠在接受理財一周報記者采訪時表示，由于受政府信貸調(diào)控影響，今年金融、房地產(chǎn)、IT、鋼鐵四大行業(yè)可能遭遇寒流。但使用率較高的能源、能夠抵御通脹的黃金則將成為今年的投資熱點(diǎn)。
中國經(jīng)濟(jì)的兩大問題：地產(chǎn)過大和產(chǎn)能過剩
理財一周報：2010年您對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭怎么看？
謝國忠：經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該還可以，出口也會有所反彈，但投資這一塊，就不會像去年那么快了；房地產(chǎn)也不會快。
總體來說，今年出口這塊會稍微好些，從經(jīng)濟(jì)層面來說，相對穩(wěn)定。
理財一周報：中國經(jīng)濟(jì)目前的主要問題出在哪里？
謝國忠：我覺得，現(xiàn)在最大的問題是出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上，這是一個很大的問題。我們國家的很多問題都跟結(jié)構(gòu)有關(guān)系，一個是房地產(chǎn)過大，一個是行業(yè)生產(chǎn)能力過剩，這兩個問題都還是比較明顯的。
我經(jīng)常說中國的經(jīng)濟(jì)增長，其實(shí)就意味著把銀行里的錢扔出去，但是還要看結(jié)果是否有效。去年房地產(chǎn)銷售過熱，整個GDP都增加了。
現(xiàn)在的問題是，你談什么都不重要，重要的是，我們的錢從哪里來？針對這個問題，我認(rèn)為，無非就是房地產(chǎn)過大、過熱了。國家于是就開始調(diào)控地產(chǎn)，因?yàn)橹袊康禺a(chǎn)里的資金都是流動的，你要是調(diào)控房地產(chǎn)的話，錢就不流動了。
經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本來就有問題，現(xiàn)在政府這樣一調(diào)控，如果能夠維持一年的話，政府對房地產(chǎn)的調(diào)控可能又會變化。這個誰都說不準(zhǔn)。
理財一周報：如果信貸這一塊持續(xù)收緊的話，資本市場流動性將會受到哪些影響？
謝國忠：因?yàn)殄X都是從房地產(chǎn)市場流出來的，房地產(chǎn)一調(diào)控，市場需求馬上就沒有了。然后呢，銀行的錢就轉(zhuǎn)不出來了。最終的結(jié)果就是，開發(fā)商還有底下很多的關(guān)聯(lián)公司大家都等著，等著政策再作新的調(diào)整。
而且，國內(nèi)的房地產(chǎn)開發(fā)商已經(jīng)習(xí)慣了這樣的日子——基本上就是，輪到政府調(diào)控前夕，他就拼命賣房子，收攏資金。過去兩年就是這樣的，所以大家都不信政府調(diào)控是真心的。
中國的房地產(chǎn)市場也不像美國，美國的房價在漲得很高的時候，可以通過增值的部分拿去銀行抵押借錢，但在中國還沒有出現(xiàn)這樣的情況。
中國的房地產(chǎn)就是炒，說白了，就是把銀行的錢卷出來，卷到地產(chǎn)市場，然后再卷到地方政府，最后變成地方政府的財政收入。地方房地產(chǎn)市場的存在，就是為政府融資的，在中國買房子，跟繳稅沒啥區(qū)別。
股市短期好不了
理財一周報：2010年資本市場更趨復(fù)雜，您對于整年的資本市場如何展望？
謝國忠：我覺得短期內(nèi)好不了。因?yàn)橹袊墓墒胁皇腔久鏇Q定的，它是由銀根來決定的。銀根一旦收緊的話，股市就不好了。
目前國內(nèi)的銀根還沒有收得很緊，但是今年至今中國的信貸還是增長了很多。以前銀行放貸比現(xiàn)在少很多，所以看到現(xiàn)在這么龐大的信貸數(shù)字，政府開始緊張了。就是因?yàn)樾刨J盤子做得太大，房地產(chǎn)市場也顯得過大了。房地產(chǎn)市場去年全年就投資了4萬億元左右，漲了70%，撐得太大了，你說這樣的盤子還怎么撐呢？
如果房地產(chǎn)市場調(diào)控政策能夠維持一年左右的時間，那它的銷售就可能掉一半左右。我統(tǒng)計(jì)了一下，掉一半銷售額的話，那這個數(shù)字就是在2萬多億元，你想想看，這會掉多少？！
理財一周報：除了房地產(chǎn)之外，出口這一塊會拉動中國的經(jīng)濟(jì)嗎？
謝國忠：這個應(yīng)該比較難，現(xiàn)在美國失業(yè)率這么高，日本的也不好，歐洲現(xiàn)在又出現(xiàn)危機(jī)。出口會很火嗎？我覺得不太可能低位反彈。美國去年下滑了6000多億美元的出口額，縮得很緊，今年要反彈的話也是理所應(yīng)當(dāng)。但是，出口數(shù)據(jù)再怎么反彈，也彈不到原來的那個高位。
理財一周報：那就您來看，中國未來經(jīng)濟(jì)增長的突破口在哪里？
謝國忠：現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)有一個突破結(jié)構(gòu)的問題，老是出事兒。出事兒之后，就是讓政府出手相救。所以，結(jié)構(gòu)問題不解決，中國經(jīng)濟(jì)也就只能這么維持，最近這幾年就是這樣子。
理財一周報：今年初始，股指期貨等新金融業(yè)務(wù)宣布推出，從您的個人角度來看，這對股市投資會產(chǎn)生哪些影響？
謝國忠：如果股市的股指期貨是政府想把錢朝里面砸，搞個基金什么的，我認(rèn)為這是有可能的。但是，總的來說，股指期貨的推出應(yīng)該對股市投資不會產(chǎn)生太大的影響。因?yàn)橹袊墒械暮诵膯栴}，還是銀根。銀根收緊的話，整體股市就好不了。因?yàn)橹袊墓墒懈y根連得非常緊。
我覺得，中國經(jīng)濟(jì)到了今年第二季度，就是明顯不好的時候。因?yàn)榉孔淤u不出去，一連串的問題都會出來?？赡苋ツ甑胤秸€藏了不少錢，能夠混個幾個月。但是，過段時候投資一熱，這些錢又沒了，政府壓力也就來了。
反正，房地產(chǎn)一松的話，你就應(yīng)該知道股市要漲了，因?yàn)檫@牽涉到信貸的投放量問題。
看空四大行業(yè)
理財一周報：去年您自己投資了哪些領(lǐng)域，今年還會投資哪些板塊？
謝國忠：我有投過能源，比較看好它。也想投黃金，但是最終沒有投資它。因?yàn)辄S金就是通脹的概念，既有通脹，又有短缺。大部分的情況下，像石油這種能源是天天要用的，還比較實(shí)用。黃金是貨幣的替代品，可能就不像能源這樣靠得住。
總的來說，貨幣政策還是很寬松的，通貨膨脹會來。黃金的話，兩年內(nèi)還是不錯的。黃金會炒起來，也容易炒起來，但不一定像能源那么好。
理財一周報：今年您看好哪些領(lǐng)域的投資？
謝國忠：我覺得今年股市會來來回回波動，因?yàn)锳股從6000多點(diǎn)掉到1600點(diǎn)，然后反彈至3000點(diǎn)左右，一直在曲線波動?，F(xiàn)在也還沒有脫離這樣的局面。
我原來比較看好能源和黃金，中國的黃金過去很貴，都是在海外購買。因?yàn)楦拍詈茫芏鄧鴥?nèi)投資者就炒作這些了。我是看中了能源和黃金，但是香港這邊很貴，價格高一倍左右。
水泥的成長性也已經(jīng)不錯了，但是前段時間因?yàn)楫a(chǎn)能過剩很嚴(yán)重，今年可能也還可以，但是明后年肯定會有問題的。
理財一周報：那您今年不看好的是哪些領(lǐng)域？
謝國忠：今年的金融業(yè)肯定不好，銀行業(yè)是金融巨頭，今年肯定要大量配股補(bǔ)充資本金，再加上信貸投放的速度要放慢，成本又大幅上升，所以，今年的金融業(yè)不會很好。
成本大幅上升是因?yàn)橹袊鴦趧恿Χ倘保m然金融行業(yè)的薪水很高，但是它要慣性地增長。成本要繼續(xù)大幅的上升，今年肯定會上升20%左右。另外，銀行息差還會繼續(xù)收窄，信貸速度也不會超過20%。再加上要配那么多新股，今年銀行不會太好。
保險公司也跟股市連得很緊，股市不好的話，保險公司也會受影響。因?yàn)閲鴥?nèi)保險公司是從股市里投資賺錢的，今年可能會受壓。
今年，地產(chǎn)也會受壓。去年地產(chǎn)市場漲得那么高，地皮比較貴，現(xiàn)在房價肯定要往下掉。目前來看，二級市場的房價已經(jīng)在開始往下掉了。
如果國家再不改政策的話，房地產(chǎn)市場會出問題。本來房地產(chǎn)商是預(yù)期房價漲四成，但是現(xiàn)在房價不漲反跌的話，那他們豈不是會很慘。去年買了很多地的開發(fā)商，今年的問題就會很大。
IT的話，雖然科技對經(jīng)濟(jì)的影響很大，但是我不看好IT，大多都是炒一把，然后賺了就跑。像物聯(lián)網(wǎng)，成功的話就變得很大，不成功的話，就變得很糟糕?？萍夹袠I(yè)的公司，即使一家公司做得再好，總有另一家公司會比你做得更好。
像微軟做得這么成功的公司，現(xiàn)在也開始有倒的趨勢了?？萍脊傻脑挘荒艹匆话?。如果是制造硬件產(chǎn)品的公司股，就更不能進(jìn)去了，有些就是搞芯片很難長久賺錢，短期內(nèi)一會兒賺錢，一會兒虧錢，通過波動吸引大家。
另外，鋼鐵業(yè)面臨產(chǎn)能過剩的問題，鋼鐵業(yè)今年很難好。我看到建筑鋼就是這樣的局面，一般的板材生產(chǎn)能力都是過剩的。鐵礦石的價格又相對較高，而且澳大利亞必和必拓和力拓又合并了，鐵礦石的價格要上漲的可能性要比下降的可能性大很多。這些我都不看好。
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