過去的一周，尤其是下半周，作為龍頭的券商股走勢忽然詭異的弱了起來，周五盤后，蓋子終于掀開，證監(jiān)會就兩融違規(guī)處罰中信等3家券商。同時，肖鋼講話要推進股票發(fā)行注冊制改革，適時適度增加新股供給。
第一條消息對于券商股顯然是利空，尤其是各種負面消息不斷的中信證券。不過，我們也要看到證監(jiān)會原文是兩融業(yè)務(wù)總體運行平穩(wěn)，風險相對可控，未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為。而且多數(shù)券商股并未出現(xiàn)違規(guī)情況，我認為投資者不宜過分夸大利空影響。
從券商股的走勢看，已經(jīng)提前對利空消息有所消化。利空消息對短期走勢有影響，但長期走勢基本上可以忽略。周一開盤，券商股會受到些沖擊，但程度應(yīng)該有限。如果券商股出現(xiàn)大幅調(diào)整，我認為調(diào)整到位后反而蘊藏著長線的大好機會。
其實，大家都把注意力集中在證監(jiān)會對于兩融的處罰上，卻忽視了第二條消息，個人認為，推進股票發(fā)行注冊制改革才是真正的利空。從講話的內(nèi)容看，未來股票市場的主要任務(wù)就是注冊制，這對股市的中長期走勢影響非常大。注冊制意味著股票可以不管業(yè)績不管成長性無限制上市，A股將進一步走向國際化，市場的估值體系也將進一步國際化，可以預(yù)見，未來A股市場二八分化趨勢還將延續(xù)，具備成長性的、業(yè)績好的公司會強者恒強，同時，業(yè)績差成長性差的公司股價會進一步下跌，直到出現(xiàn)眾多仙股。
在股指將要沖擊3478點的關(guān)鍵時刻，管理層出臺這兩個消息用心良苦。如果沒有這兩個消息，本周一開始在萬億資金解凍的助推下，股指向上突破是大概率，且突破后可能進一步逼空。管理層顯然是不希望股市繼續(xù)過熱，所以才會在關(guān)鍵時候潑些涼水。
因此，對于本周走勢，我覺得不能樂觀。一方面要看券商股受到的沖擊到底有多大，如果出現(xiàn)大面積跌停，則勢必影響整個藍籌股板塊。其次，注冊制對中小盤股票的影響將進一步發(fā)酵，有些股票的股價將進入長期回歸過程，投資者務(wù)必要保持清醒的頭腦。
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