市場(chǎng)已經(jīng)不在意一季度，博弈的是二三季度。疫情對(duì)各行業(yè)的盈利影響已經(jīng)深刻顯現(xiàn)，業(yè)績(jī)預(yù)降的比例高，4月30前一季報(bào)集中發(fā)布，還有業(yè)績(jī)雷在路上。
二三季度需求向上、業(yè)績(jī)還能夠環(huán)比增長(zhǎng)的細(xì)分板塊，現(xiàn)階段的優(yōu)點(diǎn)會(huì)被放大（畢竟放眼兩市，能夠增長(zhǎng)的比例少；而A股短視資金最多）。比如消費(fèi)+醫(yī)藥板塊，很多股票哪怕業(yè)績(jī)?cè)鏊贈(zèng)]有超預(yù)期，只要符合預(yù)期、股價(jià)也能漲，容忍度很高。相反，科技+成長(zhǎng)類，以及周期類股票，業(yè)績(jī)一旦不及預(yù)期，會(huì)被放大利空。
（1）一季度好的，二季度未必好，業(yè)績(jī)利好、殺跌。比如消費(fèi)電子龍頭：立訊精密等
（2）一季度不好的，二季度有所恢復(fù)，業(yè)績(jī)不及預(yù)期、反而漲。比如愛爾眼科
（3）一季度好，二季度繼續(xù)有穩(wěn)定增速，這個(gè)是當(dāng)下最有博弈價(jià)值的。比如部分醫(yī)藥+消費(fèi)股，抱團(tuán)的這兩個(gè)板塊，整體估值高，博弈的是相對(duì)正增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)。畢竟其它板塊，二三季度需求不明、業(yè)績(jī)下滑擔(dān)憂更嚴(yán)重。
最近的業(yè)績(jī)預(yù)增股票的表現(xiàn)，同樣與這個(gè)大背景高度相關(guān)：
1、整體利好反應(yīng)、上漲持續(xù)性弱。
2、板塊效應(yīng)加持的，相對(duì)更好。典型板塊：消費(fèi)+醫(yī)藥
3、真正形成凈利潤(rùn)斷層、適合右側(cè)追高的股票，極少。
以下是近期的業(yè)績(jī)股名單（2019年報(bào)高增，或2020一季報(bào)預(yù)告高增）：
（1）醫(yī)藥生物：長(zhǎng)春高新、健帆生物；泰格醫(yī)藥、康龍化成、昭衍新藥；邁瑞醫(yī)療、貝達(dá)藥業(yè)。
（2）泛消費(fèi)：安井食品、洽洽食品、三全食品、鹽津鋪?zhàn)?；紅旗連鎖、佳發(fā)教育；小熊電器、壹網(wǎng)壹創(chuàng)；晨光文具；牧原、新希望
（3）消費(fèi)電子+半導(dǎo)體：立訊精密、卓勝微、藍(lán)思科技；歌爾股份、圣邦股份、紫光國(guó)微、華天科技。中小票：潔美科技、長(zhǎng)盈精密、揚(yáng)杰科技、智動(dòng)力
（4）游戲傳媒：三七互娛、新媒股份
（5）計(jì)算機(jī)（云計(jì)算等）+5G（光通信等）：奧飛數(shù)據(jù)、中新賽克；新易盛/中際旭創(chuàng)/天孚通信；中科創(chuàng)達(dá)
（6）其它：錦浪科技、隆華科技、密爾克衛(wèi)；華友鈷業(yè)/新宙邦；國(guó)聯(lián)股份。
業(yè)績(jī)股的不同表現(xiàn)，恰好是A股有效的地方，總有聰明資金把二層次、三層次的預(yù)期和邏輯變化想在前面。
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