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有基友發(fā)現(xiàn)近期與中證1000相關的基金增多，如11月24日將發(fā)行的華夏中證1000指數(shù)增強型基金（A類014125，C類014126），問我是不是中證1000布局的機會來了？

哎~這得好好說說。

今年，在中小盤火力全開的行情之下，中證500名聲大噪，成為市場焦點。

Choice統(tǒng)計顯示，截至11月17日，滬深300、上證50年內分別下跌6.25%、11.86%，中證500則上漲11.58%。

可是，相較于中證500，同為成長風格的中證1000在收益上更勝一籌。

為何有這樣的差距呢？

一方面是指數(shù)本身特征；

另一方面，也是最重要的一點，則是我國經濟轉型導致的發(fā)展重點變化。

中證1000指數(shù)的優(yōu)勢

2016年以來的大盤藍籌行情，本質上是在供給側改革下，資金尋找高盈利能力、高性價比的方向。然2020年下半年以來，能源革命、智能化發(fā)展以及國產替代浪潮，帶來了整個經濟增量的方向，如鋰電、芯片、光伏、儲能等智能制造。

尤其是在7月全國“專精特新”中小企業(yè)高峰論壇上，更是提到，當前科技創(chuàng)新即是發(fā)展問題更是生存問題，企業(yè)家們要以”專精特新“為方向。

11月15日北交所的開市將此推向高潮。

因此，圍繞著新興產業(yè)方向的中小市值公司更加活躍。

而這，恰恰與中證1000指數(shù)契合。

中證1000指數(shù)則由A股剔除中證800指數(shù)成分股后，規(guī)模偏小且流動性較好的1000只股票組成，小盤股權重占比高達63%，是小市值的代表指數(shù)，收益彈性較高。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司、Wind，權重截至2021-10-31，市值數(shù)據(jù)截至2021.11.3。大盤股、中盤股與小盤股總市值分布指：>500億、200-500億和小于200億，以上不作為個股推薦

與此同時，中證1000“專精特新”含量較高，有望充分享受政策紅利。

對比幾類常見寬基指數(shù)中“專精特新”含量（指數(shù)成份股中“專精特新”上市公司數(shù)量占比），中證1000在幾類寬基指數(shù)中“專精特新”含量最高，1000只成分股中“專精特新”上市公司達60家之多。而滬深300、上證50等指數(shù)由于以大中盤公司為主，“專精特新”含量相對較低，成分股中“專精特新”上市公司分別為2家和0家。

圖：中證1000成分股專精特新企業(yè)數(shù)量豐富

成分股的基本面上，中證1000也相當不錯。

隨著經濟復蘇，企業(yè)利潤普遍增長，而中小企業(yè)由于之前基數(shù)較低，盈利增長更加顯著。

2021年，中證1000預期盈利增速達到91%，其次是中證500的86%，然后是創(chuàng)業(yè)板的57%，而滬深300只有20%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

目前，中證1000無論是市盈率（PE-TTM）、還是市凈率（PB-LF）均處于歷史較低水平，具備性價比。

截至11月2日，市盈率35.59倍，處于歷史17.59%百分位，低于歷史均值及中位數(shù)；市凈率2.85倍，低于歷史中間水平，同樣低于歷史均值及中位數(shù)。

高波動行情，量化增強成贏家

今年的A股雖然出現(xiàn)連續(xù)46個交易日破萬億，超過2015年歷史記錄，但是存量的博弈，導致并沒有出現(xiàn)普漲的大牛市，結構性行情仍占據(jù)主導地位。

一個板塊上漲必然對應著另一個板塊的下跌，且市場波動度加大，今年前三季度，偏股基金指數(shù)僅上漲2.19%，振幅卻接近20%。

對于量化投資來說，股票換手率越高，波動性越強，量化策略越容易獲得超額收益。中證1000成分股平均市值更小，指數(shù)的換手頻率、成分股的波動最為劇烈。

來源：衍復投資，2004.12.31-2021.03.25，歷史收益不代表未來

相較于滬深300和中證500，中證1000對于量化指增策略來說是“更肥沃的土壤”。

對于投資者而言，在波動加劇的市場中，直接投資個股或被動跟蹤指數(shù)不一定能獲得較好的回報。不如借助指數(shù)增強策略，通過量化套利將市場波動轉化為超額收益，從而戰(zhàn)勝市場。

華夏中證1000指數(shù)增強就此應運而生。

這是一只以中證1000指數(shù)為標的指數(shù)、采用指數(shù)增強量化投資策略的指數(shù)增強型基金，其投資于標的指數(shù)成分股及其備選成分股的資產不低于非現(xiàn)金基金資產的80%；投資于股票資產的比例不低于基金資產的80%，其中港股通標的股票的投資比例為0%-15%。

指數(shù)增強方面，該產品將采用量化投資領域應用最廣泛、最成熟的多因子選股模型進行主動投資，追求超越指數(shù)表現(xiàn)的回報。

量化投資先鋒掌舵，金牛大廠出品

擬任基金經理袁英杰為上海交通大學金融數(shù)學碩士，具備15年橫跨賣方和買方的從業(yè)經驗，其中超5年公募基金管理經驗，2007年至2013年在賣方機構負責量化和股指期貨策略研究。

2013年進入公募，負責指數(shù)增強型等產品管理，先后管理多只指數(shù)基金、指數(shù)增強基金、主動量化基金和量化對沖基金等產品，其公募管理代表作就是一只中證500指數(shù)增強基金。

業(yè)績比較基準：中證500指數(shù)收益率*95%+銀行活期存款利率(稅后)*5%。基金過往業(yè)績不預示未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。排名數(shù)據(jù)源自銀河證券，截至2020-4-17，同類型產品指增強規(guī)模指數(shù)股票型基金（A類）

Wind統(tǒng)計，該產品在袁英杰管理期間（2010.1.10-2020.4.21），標的指數(shù)中證500累計下跌16.70%，而基金凈值同期則強勢上漲了40.35%，任職期年化回報達到10.88%。

袁英杰不僅量化投資經驗豐富，實力也是獲得專業(yè)第三方認可。

2007-2012年連續(xù)六年獲得“新財富”金融工程最佳分析師，2020年所管理產品獲得七年期開放式股票型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金獎。

投資框架上，袁英杰根據(jù)過往投研經驗構建了價值加情緒的雙驅動多因子模型，根據(jù)客戶的投資目標、業(yè)績基準、跟蹤誤差限制等調整模型，同時，結合基差水平動態(tài)調整對沖策略，力爭實現(xiàn)較好收益。

出品方華夏基金在指數(shù)投資領域一直處于業(yè)內領先地位，是境內唯一一家連續(xù)六年獲評“被動投資金?；鸸尽豹劦幕鸸?/strong>。

指數(shù)增強投資經驗豐富，自2017年以來，與微軟亞洲研究院在AI指數(shù)增強領域進行了深入研究，已在智能投資領域有所突破，旗下多只指數(shù)增強基金均以成為市場上的明星產品。

中證1000，迎政策之風，高景氣可期，華夏中證1000指數(shù)增強（A類014125，C類014126），資深老將，比強更強。

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