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行情輪動(dòng)太快今年基金怎么投？

心翔PN >《基金組合》

2022.01.05

關(guān)注

去年是非常典型且較為極致的結(jié)構(gòu)化行情，除新能源、強(qiáng)周期等相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)，其余的表現(xiàn)都是差強(qiáng)人意。

前一年給力的消費(fèi)、醫(yī)藥今年熄火，銀行保險(xiǎn)地產(chǎn)繼續(xù)趴地上，外加坑人的“中丐互憐”，讓很多小伙伴高呼，今年賺錢太難了。

年底了，簡(jiǎn)單回顧一下整個(gè)行情走勢(shì)，根據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，截止2021年12月28日，幾個(gè)主要股指及風(fēng)格指數(shù)漲幅如下：

行業(yè)漲幅如下表：

注：數(shù)據(jù)來源wind，行業(yè)分類采用申萬一級(jí)行業(yè)分類

雖然看起來紅色的還挺多。然而，大部分基民卻是沒賺到錢的。原因主要有以下幾點(diǎn)：

1.高位追漲年初的消費(fèi)和醫(yī)藥等熱門板塊；

2.年中高位追漲今年的熱門基金。從一些熱門基金的申贖情況來看，大部分基民是在業(yè)績(jī)騰飛后追進(jìn)去的。

3.行業(yè)基金占比過高，尤其重倉了今年回調(diào)較大的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

4.頻繁換基。好基金沒拿住。

5.低位割肉。消費(fèi)醫(yī)藥等行業(yè)基金虧錢后，割肉追新能源等熱門板塊，以至于后來白酒雖反彈了一波，也沒趕上。

此外，重倉前期所謂的白馬核心資產(chǎn)今年也不好過。

年底了，從一些機(jī)構(gòu)發(fā)表的研報(bào)來看，大家對(duì)未來的走勢(shì)有著各自的看法，有的繼續(xù)看好以新能源、光伏、半導(dǎo)體、軍工等為代表的高景氣度行業(yè)，有的則認(rèn)為風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，明年大概率會(huì)發(fā)生風(fēng)格切換，價(jià)值板塊有可能困境反轉(zhuǎn)。

雖然對(duì)未來的具體方向看法不一。但是，從中也可以看出兩點(diǎn)共識(shí)：

一是明年可能依然很難出現(xiàn)指數(shù)級(jí)別的大行情，大概率延續(xù)結(jié)構(gòu)化行情；二是明年宏觀經(jīng)濟(jì)仍然面臨著較大壓力。

這一年走下來，投資者也感受到了，結(jié)構(gòu)化行情對(duì)散戶其實(shí)很不友好，一旦踏錯(cuò)節(jié)奏，不僅賺不到錢，還可能虧損。

想要避免踏錯(cuò)節(jié)奏，白忙一場(chǎng)，我們可以借力基金投顧，讓專業(yè)的人幫我們打理。

前段時(shí)間，我們寫了兩篇關(guān)于FOF的文章，小伙伴們可能要問了，究竟基金投顧和FOF有什么區(qū)別？

這里簡(jiǎn)單介紹下?；鹜额櫤虵OF，都是把投資這件專業(yè)的事交給專業(yè)的人，讓專業(yè)的人幫我們選基金。

而這兩種方式都可以在一定程度上解決基金賺錢，基民不賺錢的問題。不過兩者又有一定的區(qū)別。

FOF叫基金中基金，本質(zhì)上就是一款基金產(chǎn)品，遵守基金管理的一系列合規(guī)要求。

當(dāng)我們選定了一款FOF產(chǎn)品后，可以通過季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)等了解基金經(jīng)理都買了哪些基金。策略上有點(diǎn)“黑盒”，信息上也存在一定的滯后性。

基金投顧則更偏向于一種策略服務(wù)，機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)投資人自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及目標(biāo)收益需求，為投資者匹配合適的投顧組合策略。

同時(shí)，還會(huì)對(duì)持有人定期公開投顧組合策略的配置信息，及時(shí)提供調(diào)倉信息，向投資者提供包括組合策略定期報(bào)告、調(diào)倉報(bào)告、市場(chǎng)解讀和投資者教育等陪伴服務(wù)，信息更加及時(shí)透明。

由此，二者最大的區(qū)別其實(shí)就在這個(gè)“顧”上。

投顧，不僅要有“投”、還要有“顧”，“顧”強(qiáng)調(diào)的是陪伴。而陪伴的目的是為了讓投資人更好地理解基金組合的選擇、調(diào)倉、波動(dòng)……，更穩(wěn)定地持有。

今天想介紹的是中歐金選全明星投顧組合策略。

在介紹這個(gè)投顧組合策略之前，先簡(jiǎn)單介紹下中歐財(cái)富投顧，中歐財(cái)富投顧我們之前其實(shí)專門撰文寫過，詳見鏈接：《一周年，攜手再出發(fā)?！?/a>

2019年10月24日，中歐財(cái)富憑借著過硬的實(shí)力，成為首批獲準(zhǔn)公募基金投顧試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)之一。

其實(shí)早在2016年，中歐財(cái)富就開始布局類投顧業(yè)務(wù)，是目前市場(chǎng)上為數(shù)不多擁有多年實(shí)盤運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的基金投顧機(jī)構(gòu)。

此外，中歐財(cái)富作為中歐基金旗下銷售子公司，其投顧團(tuán)隊(duì)也共享著中歐基金投研資源。目前，中歐財(cái)富組建了一支70余人的全流程團(tuán)隊(duì)，專門服務(wù)于投顧業(yè)務(wù)。

回到中歐金選全明星投顧組合策略這只產(chǎn)品。簡(jiǎn)單總結(jié)，有以下這么幾個(gè)特征：

一、精選基金、均衡配置。

該只產(chǎn)品采用核心加衛(wèi)星的配置方式，通過核心來錨定基準(zhǔn)，避免讓目標(biāo)出現(xiàn)較大偏離，通過衛(wèi)星配置，以期獲得遠(yuǎn)超基準(zhǔn)的收益。

整個(gè)投顧組合策略崇尚均衡配置的投資理念，我們知道，在強(qiáng)結(jié)構(gòu)化的、非普漲的市場(chǎng)中，一旦風(fēng)格踏錯(cuò)，業(yè)績(jī)可能非常拉胯，而均衡配置可以較大程度地避免此類風(fēng)險(xiǎn)。

二、底層基金、優(yōu)中選優(yōu)。

大家對(duì)投顧組合策略有一個(gè)固有印象，即，覺得投顧組合策略中的成分基金大多是選擇自家基金公司的單品基金。但是，中歐財(cái)富投顧目前已經(jīng)做到了基本不偏向于中歐基金產(chǎn)品的全市場(chǎng)持倉。

以中歐金選全明星為例，其以支付寶金選基金池為基礎(chǔ)，從中優(yōu)選基金作為策略備選池，構(gòu)建投顧組合策略。根據(jù)支付寶上最新的持倉明細(xì)可以看到，該策略的前五大持倉都不是中歐基金的產(chǎn)品。

（數(shù)據(jù)來源：支付寶，截至2022年1月1日）

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