股市下跌，債券市場品種里的可轉債由于與正股相關，價格首當其沖走低。拉了一下可債券類基金表現(xiàn)，今年來有業(yè)績數(shù)據(jù)統(tǒng)計的可轉債基金共38只，錄得正收益的只有長信可轉債和天治可轉債兩只（A、C份額合并計算），表現(xiàn)最差的是中?？赊D債C，下跌-10.79%，業(yè)績首尾相差超12%。那么是不是業(yè)績好的可轉債就一定值得入手？
要回答這個問題，我們首先來看“業(yè)績比較基準”。沒錯！為什么要看這個呢？因為雖然都叫可轉債基金，但是由于業(yè)績比較基準的不同，也是導致投資思路的差別。以下圖四只基金為例，今年來首尾業(yè)績相差最大的長信可轉債基金和中?？赊D債基金的業(yè)績比較基準都是“中信標普可轉債指數(shù)收益率*70%+中證綜合債指數(shù)收益率*20%+滬深300指數(shù)收益率*10%”，而今年來業(yè)績排名第二的天治可轉債業(yè)績比較基準是“100%中債綜合指數(shù)收益率”。再比如招商可轉債分級的業(yè)績比較基金是“中信標普可轉債指數(shù)收益率*60%+中證綜合債指數(shù)收益率*40%”，缺少了滬深300指數(shù)收益率的占比。
由于業(yè)績比較基準的不同，所以基金在季報披露里有一項所謂的“真實凈值表現(xiàn)”也會不同。以今年來業(yè)績收益排名第一和第二的兩只可轉債基金舉例，根據(jù)最近的二季報顯示長信可轉債A“真實凈值”（凈值增長率-業(yè)績比較基金收益率）為-1.23%，天治可轉債A“真實凈值”為-6.75%。由此可見，兩者雖然今年來業(yè)績只相差1%左右，但前者的業(yè)績表現(xiàn)應該遠遠好于后者。另外，既然叫可轉債基金，那么業(yè)績比較基準里既要有“可轉債指數(shù)收益率”占比，也要有“滬深300指數(shù)收益率”占比，才算比較正宗。否則，想著要博正股反彈買可轉債基金的小伙伴，很有可能買了一只假可轉債基金。
好了，以上是教大家在挑選可轉債基金時的一點小技巧。隨著今年來可轉債估值的持續(xù)走低，可轉債的債性已經(jīng)具備了較好的安全墊作用。對于想買只較穩(wěn)健的債券基金又想股市好轉時博取正股收益的小伙伴，不妨可以關注歷史業(yè)績優(yōu)秀且固收團隊實力出眾的基金公司。對了，沒有踩過“雷”很重要！沒有踩過“雷”很重要！沒有踩過“雷”很重要！
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