NO：01
「我們所經(jīng)歷的上個世紀(jì)反復(fù)證明，市場的非理性是周期性爆發(fā)的。這強(qiáng)烈暗示投資者應(yīng)盡力去學(xué)會應(yīng)對下一個市場的非理性爆發(fā)。而這需要的是一劑解毒劑，我認(rèn)為這劑解毒劑就是量化分析。如果你定量分析，你并不一定會出色，但是你也不會墜入瘋狂?！?/span>
換句話說，量化擇時可以根據(jù)：市場整體擇時、板塊行業(yè)輪動擇時及個股的擇時。那么，如果能選擇牛市、規(guī)避熊市，將能夠獲得非常高超額收益。尤其是在系統(tǒng)性風(fēng)險較高、波動性比較大的、相關(guān)性較強(qiáng)的期貨市場，尤為有效。
NO：02
嚴(yán)格來說，「量化擇時」是一個很模糊的概念。因為從一個很大的范圍來看，形態(tài)交易是擇時，趨勢交易是擇時，統(tǒng)計套利是擇時，市場情緒量化是擇時、盤口交易也是一種擇時，都是設(shè)置定量條件，然后觀察價格或價差在何時突破這個條件，觸發(fā)建倉和平倉信號。
這次給大家分享一個量化擇時——階梯策略（請無視這個比較土的名字）。為了避免過度擬合，在設(shè)計策略的時候，只給定了一個參數(shù)。雖然僅有一個參數(shù)，但卻不失策略在市場中的靈活性。
不僅如此，階梯策略既能適應(yīng)國內(nèi)外商品期貨，還可以應(yīng)用于 A 股 ETF ，包括外盤 ETF 和反向杠桿 ETF，以及外匯市場。當(dāng)然只是部分品種適應(yīng)，全品種統(tǒng)計來看，是一個普適性比較強(qiáng)的策略。
NO：03
有過實盤經(jīng)驗的人應(yīng)該深有體會：當(dāng)市場進(jìn)行橫向整理或者搖擺不定的時候，對交叉類系統(tǒng)的打擊很大，往往會買在高點，賣在低點。如果行情一直持續(xù)，則會出現(xiàn)連續(xù)虧損，連續(xù)的虧損信號將對交易者造成嚴(yán)重的心理負(fù)擔(dān)和資金回撤壓力。如下圖：
通過利用，通道技術(shù)則可以過濾或者減少價格反復(fù)纏繞，減少部分虛假信號，對于降低無效交易有巨大幫助。本策略正是借鑒這個思路，但并非傳統(tǒng)的通道策略。
而是根據(jù)前期最高價和最低價，反向建立自適應(yīng)通道。這里提到的自適應(yīng)是指回溯日期會根據(jù)我們的邏輯進(jìn)行調(diào)整，具體來說本策略是由市場波動的變動率來變化。
NO：04
通道的建立：
如果當(dāng)前的最高價 > 昨天的最高價，那么就以前 N 天的最低價 - (1 + TR) * N，作為下軌；
如果當(dāng)前的最低價 < 昨天的最低價，那么就以前 N 天的最高價 + (1 + TR) * N，作為上軌；
大部分通道策略的組成是由兩個因子決定，第一個就是中軌，然后再根據(jù)中軌算出通道寬度，即上下軌。比如常見的布林帶通道( BollingerBand )，先是由一條均線當(dāng)中心線，而通道寬度是由標(biāo)準(zhǔn)差所決定。
階梯策略的通道并不是以中軌得來，與之相反的是：先根據(jù)市場波動率計算出通道上下軌，然后再根據(jù)通道寬度算出中軌。如下圖：
入場條件：
多頭入場：如果當(dāng)前沒有持倉，并且價格大于上軌 *1.05，買入開倉。
空頭入場：如果當(dāng)前沒有持倉，并且價格小于下軌 *0.95，賣出開倉。
出場條件：
多頭出場：如果當(dāng)前持有多單，并且價格小于中軌，賣出平倉。
空頭出場：如果當(dāng)前持有空單，兵器價格大于中軌，買入平倉。
大家一定覺得奇怪為什么通道下限的計算中要乘上系數(shù)來調(diào)整呢？那是因為經(jīng)由觀察過后發(fā)現(xiàn)價格比較常接觸到上限，比較不容易接觸到下限，所以這邊乘上一個系數(shù)來做調(diào)整。
用來判定最高點和最低點的 K 線條數(shù)取決于我們愿意給交易多少變化空間。我們用來越多的 K 線條數(shù)來確定上下軌，我們給予程序化交易的變化空間越大，相應(yīng)的，在觸發(fā)止損前盈利回撤的幅度也會越大。使用越近的高點或低點，止損被觸發(fā)的速度也越快。
所以看你要怎么去設(shè)定都可以?；旧线@里介紹的通道寬度是由市場的波動率和系數(shù)來決定的，想讓通道窄一點就設(shè)定小一點，想讓通道寬一點就設(shè)定大一點。
NO：05
測試結(jié)果：
從上面的測試結(jié)果來看，這樣的通道突破在國內(nèi)商品期貨中，是可以獲利的。但因邏輯簡單，交易次數(shù)夠多，若能再增加一些濾網(wǎng)，適當(dāng)?shù)臏p少一些可能會虧損的交易，即可增加獲利也減少回檔的幅度。
NO：06
總結(jié):
1、該策略根據(jù)價格的波動率計算出通道，這是區(qū)別于以往策略的一個亮點，通過過濾無效盤整行情來達(dá)到提高績效的目標(biāo)。
2、該策略符合順勢思想，通過線上買線下賣，以保障通道突破的過程中能夠順應(yīng)大勢，以提高整體績效。
3、從具體績效來看，小時周期的表現(xiàn)要好于大周期的，這主要是由于大周期（日線）級別相對交易機(jī)會過少所致，所有周期的絕對收益表現(xiàn)并出十分出眾。
4、從策略穩(wěn)定性來說，策略績效分布較為穩(wěn)定，各個周期表現(xiàn)均十分穩(wěn)定，品種適應(yīng)性強(qiáng)。
NO：07
改進(jìn)建議:
1、增加倉位管理的內(nèi)容結(jié)合上次介紹的幽靈交易系統(tǒng)，我們可以通過連續(xù)虧損進(jìn)場或者連續(xù)盈利進(jìn)場來調(diào)整進(jìn)場方式和整體倉位。
2、增加離場方式從歷史資金曲線中我們可以看到，導(dǎo)致收益風(fēng)險比下降的根源還是在于極端行情的盈利保護(hù)上，所以可以對改系統(tǒng)增加其他類型的止盈方式，如乖離止盈和吊頂止盈等。
跟一般通道策略有所不同，所以以上建議提供給大家參考。希望可以激發(fā)出大家更多的靈感，當(dāng)然不同參數(shù)的設(shè)定會有不同的結(jié)果，大家有興趣可以去跑最佳化看看何種參數(shù)組合較好！
NO：08
在量化投資領(lǐng)域，突破策略技術(shù)分析中很重要的一部份，它的觀念在于市場價格穿透了之前的價格壓力或支撐，繼而形成一股新的趨勢，我們的目標(biāo)就是在突破發(fā)生時能夠確認(rèn)并建立部位以獲取趨勢的利潤。
通道策略有他的彈性，可順可逆。把通道縮窄一點，就可以做順勢；或是把通道拉寬一點，就可以做逆勢，或是再搭配其他指標(biāo)寫成其他的交易策略等?？梢园l(fā)現(xiàn)其實通道無所不在，只是通道的取法各有不同罷了。換個角度來看，我們都只是在尋找兩條線，支撐跟壓力線來決定進(jìn)場作多或作空，通道的上限與下限即是這種概念。
通道策略的好處在于寬一點的通道可以做逆勢策略，窄一點的通道可以做順勢策略。當(dāng)然你也可以把它組合成順勢加逆勢的綜合交易策略?？傊瑢Τ绦蚧灰锥?，不管是什么策略，可以賺錢就是好策略！
NO：09
市場唯一不變的就是一直在變，并且未來不可預(yù)測。本文僅代表作者觀點。
聯(lián)系客服
