專注場內(nèi)外基金，可轉(zhuǎn)債投資，歡迎關(guān)注點(diǎn)贊。觀點(diǎn)和數(shù)據(jù)僅供參考，不保證正確，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
今年基金市場整體不好，賽道板塊都回撤不少，這些賽道板塊估值都非常高，之前市場一直只講成長，不講估值。實(shí)際上，估值對于投資來說，還是很重要的。今年那些估值低的，就開始了逆勢上漲，中證紅利的股息率達(dá)到了5%以上，在下跌之前很多賽道板塊股息率還不到0.5%。
對于估值，個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)是價(jià)值股股息率要大于5%，一般成長股大于2.5%，非常優(yōu)秀的成長股股息率要大于1%。成長股相比于價(jià)值股多出了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，那就是對成長性的預(yù)期是否準(zhǔn)確，一旦成長性預(yù)測錯(cuò)誤，那么投資者將遭受不小的損失，而一旦預(yù)測正確，市場也會(huì)給予豐厚的回報(bào)，因此成長股也需要估值作為保護(hù)。A股市場很少有長青的成長股，基本都是高速成長幾年就熄火了，所以市場之前給 寧德時(shí)代 預(yù)測到了2060年，簡直太不靠譜了，還有近40年的時(shí)間呢。
股息率小于1%的板塊，無論成長性吹的多好，個(gè)人都是盡量不碰的。為什么是看股息率，而不是看市盈率呢？因?yàn)锳股不少企業(yè)，即使發(fā)展到了成熟期，也不會(huì)進(jìn)行百分百的利潤分紅，因此相比于市盈率，股息率的重要性是更大的。
綜上，無論是成長股還是價(jià)值股，都是要看估值的，只是兩者的估值體系是不一樣的，對于成長股，對于未來的預(yù)期要盡量保守一點(diǎn)，成長的故事好講，實(shí)現(xiàn)起來卻是很不容易的，能長期成長的股票在市場上是寥寥無幾的。之前市場出現(xiàn)了太多成長的故事，不用說最后大部分肯定都實(shí)現(xiàn)不了。沉淀的時(shí)光
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