按照股市的運(yùn)行規(guī)律來說，低估值時(shí)買入股票，是不會錯的。
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1.股票市場的波動規(guī)律
從低估到高估，再從高估到低估，周而復(fù)始，循環(huán)往復(fù)，這就是股票市場的波動規(guī)律，也是投資賺取利潤的永恒法則。
以成熟的資本市場——香港恒生指數(shù)歷史市盈率數(shù)據(jù)為例。
自1980始至2020年止的40年間，恒生指數(shù)的市盈率絕大部分時(shí)間都在10倍PE—20倍PE間波動。根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其主要規(guī)律如下：
（1）當(dāng)恒生指數(shù)市盈率跌破10倍PE后，其后都有一個估值修復(fù)的過程，直到指數(shù)市盈率恢復(fù)至20倍PE左右的高位水平。
（2）當(dāng)恒生指數(shù)市盈率接近或者突破20倍PE后，其后都有一個市盈率下降的過程，直到指數(shù)市盈率跌至10倍PE左右（甚至更低）。
除香港股市外，美國，日本和中國A股市場均按照此規(guī)律運(yùn)行(具體數(shù)據(jù)可參考：各大股市歷史市盈率市凈率波動規(guī)律總結(jié)）
不止指數(shù)如此，個股也不例外。以當(dāng)前比較受市場追捧的幾家上市公司股票歷史市盈率為例：
個股歷史市盈率的變化雖然比指數(shù)市盈率變化更為復(fù)雜和凌亂，但無不遵循著從低估到高估，再從高估到低估這個永恒的波動法則。對于投資者來說，要想投資獲利，無非是在股市（股票）低估時(shí)買入，高估時(shí)賣出，僅此而已。
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2.實(shí)踐過程中的幾個建議
低估買入，高估賣出，看似簡單，但實(shí)際操作過程中卻存在著不少困難，這里有幾個建議，或許對提高我們的投資成績有所幫助。
（1）不要沉迷于財(cái)經(jīng)消息
要想積累財(cái)富，必須要耐得住寂寞，但財(cái)經(jīng)媒體和券商可不樂意你這么做。它們每天會報(bào)道各種各樣的消息，鼓動你交易交易再交易。對于財(cái)經(jīng)消息，我們應(yīng)該有以下的認(rèn)識：
媒體只關(guān)注已發(fā)生事件，并以此做出推斷。并且，媒體要的是熱點(diǎn)和流量，而非投資收益。另外，媒體從業(yè)人員以寫作謀生，并沒有預(yù)測未來的能力。
歷史告訴我們，股票上漲過程中往往伴隨著各種利好消息，下跌過程中往往伴隨著各種利空消息。而當(dāng)媒體唱多或唱空達(dá)到高潮時(shí)，往往是市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)到來之時(shí)。
關(guān)于財(cái)經(jīng)消息，可以關(guān)注，但千萬不要受其影響，更不可對其深信不疑。
（2）不要愛上某只股票
股票市場中，很多投資者都有自己“喜愛”的公司，至于喜愛這家公司的原因，可能是因?yàn)橄矚g喝該公司生產(chǎn)的飲料，亦或是曾在這家公司供過職。
當(dāng)投資者與某家公司建立起情感關(guān)系后，持有該公司的滿足感往往比獲取投資收益要更讓投資者著迷。
事實(shí)上，這是很危險(xiǎn)的行為，因?yàn)槟銉H僅關(guān)注該公司的股票，沉迷其中，而至于在買入該股票時(shí)完全不考慮價(jià)格問題。
不管什么股票，我們都應(yīng)該緊盯價(jià)格，而不是帶著感情去做出投資決策。
（3）不要以“合理”價(jià)格買入股票
“合理價(jià)格買入好公司”時(shí)是股神巴菲特的一句投資名言，但在實(shí)踐中卻常常被投資者用作 因過高價(jià)格買入某家公司 后的自我安慰。
以《巴菲特的估值邏輯》一書中的投資案例為數(shù)據(jù)，我做了一個統(tǒng)計(jì)，巴菲特買過的偉大公司中，為其支付的價(jià)格，絕大部分都是低于15倍PE的。（巴菲特購入時(shí)部分公司股票的市盈率）
過高價(jià)格買入公司股票背后，其實(shí)是“大家一起死”的思維在作怪，反正那么多人都買入，我怕什么呢？我可以很負(fù)責(zé)人的告訴你，投資過程中與你一起結(jié)伴而行的股東時(shí)在困境來臨時(shí)是最不靠譜的。
而且，A股市場上所說的合理價(jià)格，是一種既不高估、也不低估的"尷尬“價(jià)格。為什么說這是一種尷尬價(jià)格呢？因?yàn)樵谶@個價(jià)格買入，漲跌隨緣。股票隨便一漲，股價(jià)便高估了，投資者心理不踏實(shí)，擔(dān)心因?yàn)楣乐灯叨碌?；股票一跌，投資者心理更不踏實(shí)了，因?yàn)檫@個價(jià)格離低估區(qū)域還有不少的跌幅。
（4）把精力放在重要的變量上
二八定律告訴我們，在任何一組東西中，最重要的只占其中一小部分，約20%，其余80%盡管是多數(shù)，卻是次要的。
一只股票，你可以從估值、盈利、周轉(zhuǎn)、負(fù)債和現(xiàn)金流等各個方面去評價(jià)，指標(biāo)可多達(dá)幾十個。但這并不意味著我們要對所有指標(biāo)都一視同仁。我們需要減少監(jiān)測的指標(biāo)，關(guān)注那些最重要的變量。
人們總是相信復(fù)雜的策略要比簡單的想法更好，因?yàn)閺?fù)雜的策略往往給人安全感，亦或是能證明他們高人一籌。事實(shí)上，最好的投資策略，往往是最簡單的。
（5）不要關(guān)注市場每日波動
股票市場每天波動的背后是市場參與者博弈的結(jié)果，是市場參與者的心理變化圖。股價(jià)時(shí)時(shí)刻刻在變化，也時(shí)時(shí)刻刻在影響著投資者的決策。投資者只要關(guān)注股價(jià)變動，就很容易被市場情緒所感染，被市場先生牽著鼻子走。
每日都對市場和自己的賬戶盈利情況牽腸掛肚，不但會降低我們生活的幸福感，還會影響到我們的投資情緒，進(jìn)而做出錯誤的投資決策。
（6）避免過度思考
很多投資者買入公司股票后，對關(guān)于公司的各種消息報(bào)道肯定會緊盯不放，每一條消息都會帶給投資者不同的思考角度，進(jìn)而改變對公司的認(rèn)知與判斷。
另外，投資者在日常學(xué)習(xí)過程中，學(xué)會的知識越多，看問題的角度也會發(fā)生變化。就好比你平時(shí)只關(guān)注公司估值這一指標(biāo)，突然間要去考慮公司發(fā)展戰(zhàn)略，國家政策等等。
事實(shí)上，在股市中，思考過度，往往會讓你頻繁交易，而頻繁交易是導(dǎo)致虧損的最大根源。
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3.結(jié)語
從低估到高估，再從高估到低估，周而復(fù)始，循環(huán)往復(fù)，這是股票市場的波動規(guī)律，也是我們賺取收益的永恒法則，低估值時(shí)買入股票，肯定是不會錯的。
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