“看不懂”之一：

　　中國股市誕生曾經(jīng)“留了一手”，即國家法人股暫不上市。此后不得不還這筆歷史債務(wù)，源源不斷的公有股以市價套現(xiàn)，股市熊長牛短，在所難免?！皫ь^大哥”不帶好頭，貨幣政策緊縮，資金流動性不充裕，下面的“兄弟”也不學(xué)好樣。盡管股市走低，但是，證監(jiān)會的融資門仍然大開，大量的新股融資和上市公司再融資，無異于“抽血”、“圈錢”。

　　“看不懂”之二：不分紅、不想分紅、不愿分紅、分不出紅。20多年來，中國股市IPO與再融資共達4.3萬億元，上市公司2264家，分紅派息僅1.8萬億元。據(jù)悉，普通投資者的持股比例30%，換言之，普通股東收到的現(xiàn)金分紅不超過0.54萬億元。而對普通投資者而言，還需背負(fù)“印花稅”、交易傭金等，這幾項交易成本甚至超過了紅利。令人郁悶的是，2010年，在2175家上市公司中，虧損的公司僅為117家，但既不分紅也不送股的“鐵公雞”高達798家。

　　“看不懂”之三：部分上市公司高管不擇手段地從資本市場撈錢。2011年來，A股所有上市公司共計發(fā)生了2117宗高管減持，減持總股數(shù)達到了7.9億股，涉及市值約126億元。高管們賺了個盆滿缽溢，溜之大吉，愁煞了散戶小股民，卻不知道監(jiān)管在哪里。