北京時(shí)間5月1日凌晨，伯克希爾-哈撒韋公司2022年股東大會(huì)在巴菲特的家鄉(xiāng)美國(guó)內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市舉辦，時(shí)隔兩年后大會(huì)終于回歸線下舉辦。巴菲特和芒格這對(duì)“黃金搭檔”再度登上舞臺(tái)，與全球投資者分享投資經(jīng)。
從現(xiàn)場(chǎng)看，股東大會(huì)又出現(xiàn)人山人海的場(chǎng)景，巴菲特多年好友比爾·蓋茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙，以及蘋(píng)果CEO蒂姆·庫(kù)克都出現(xiàn)在現(xiàn)場(chǎng)。大家之所以愿意聆聽(tīng)兩位90多歲老人6個(gè)小時(shí)回答各種問(wèn)題，是因?yàn)閮晌焕先擞泻芏嘀腔鄣?、?duì)一些目前熱門(mén)社會(huì)問(wèn)題的看法。
通脹：欺騙了幾乎所有人
通脹是去年以來(lái)美國(guó)以及歐洲的大問(wèn)題，巴菲特稱(chēng)通脹“欺騙了幾乎所有人”。當(dāng)被問(wèn)及他之前關(guān)于通脹“欺騙”股票投資者的評(píng)論時(shí)，巴菲特表示，價(jià)格上漲造成的損害遠(yuǎn)不止于此。“通貨膨脹也欺騙了債券投資者。它會(huì)欺騙那些將現(xiàn)金藏在床墊下的人。它欺騙了幾乎所有人?！?/p>
巴菲特指出，通貨膨脹也增加了公司需要擁有的資本數(shù)量，而這并不像提高價(jià)格以維持經(jīng)通脹調(diào)整后的利潤(rùn)那么簡(jiǎn)單。巴菲特告誡不要聽(tīng)那些聲稱(chēng)能夠預(yù)測(cè)通脹路徑的人。“每個(gè)人都在討論通脹。問(wèn)題是多少……答案是沒(méi)人知道。沒(méi)人知道10年20年之后通脹會(huì)怎樣?！?/strong>
巴菲特表示，政府已經(jīng)向人們發(fā)放了很多錢(qián)，在某些時(shí)候這些錢(qián)不可能值那么多錢(qián)。不過(guò)巴菲特也捍衛(wèi)了“直升機(jī)撒錢(qián)”政策的決定，認(rèn)為這是正確的選擇。
巴菲特談到新冠疫情大流行期間的大規(guī)模刺激措施，是現(xiàn)在價(jià)格上漲的一個(gè)關(guān)鍵原因。巴菲特說(shuō)：“你印了很多錢(qián)，錢(qián)就會(huì)變得不值錢(qián)。”但是，他沒(méi)有批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)?！磅U威爾是一個(gè)英雄，這很簡(jiǎn)單，他做了他必須做的事?！卑头铺卣f(shuō)。
在回答“超級(jí)通脹下你應(yīng)該買(mǎi)哪只股票”的問(wèn)題時(shí)，巴菲特回應(yīng)稱(chēng)，這種時(shí)候更重要的是你個(gè)人具備的能力，別人交易的是你的能力，最好的投資就是開(kāi)發(fā)你自己。做自己擅長(zhǎng)做的事情、成為對(duì)社會(huì)有用的人，就不用擔(dān)心錢(qián)因高通脹而貶值了。
巴菲特表示，對(duì)抗通脹的工具是你自己的盈利能力。沒(méi)人知道10年20年之后通脹會(huì)怎樣。
石油:未來(lái)兩百年依舊是珍貴資源
烏克蘭危機(jī)發(fā)生后，全球油價(jià)暴漲，巴菲特在股東大會(huì)上表示，從2月21日開(kāi)始的三周內(nèi)，該公司花費(fèi)了超過(guò)400億美元。巴菲特透露了伯克希爾買(mǎi)入西方石油的過(guò)程，兩周就買(mǎi)了14%的股份。
巴菲特表示，收購(gòu)西方石油的股份，我們感到非常高興，一天能夠生產(chǎn)至少1100萬(wàn)桶的石油，在美國(guó)要找1100萬(wàn)桶的石油，在全世界來(lái)講都是非常有價(jià)值的。我們也希望能夠讓美國(guó)的業(yè)界、工業(yè)界繼續(xù)不斷地運(yùn)作。
說(shuō)到石油，芒格說(shuō)，希望有很多油儲(chǔ)，更青睞從中東買(mǎi)油，要保留美國(guó)國(guó)內(nèi)的資源。未來(lái)兩百年，石油將是非常珍貴的資源。他承認(rèn)這不是大多數(shù)人的看法，又說(shuō)“我不在乎，我就是覺(jué)得他們都是錯(cuò)的”。
巴菲特說(shuō)：這個(gè)問(wèn)題是有彈性的。不同的族群會(huì)有不同想法，這不是壞事?，F(xiàn)在美國(guó)聯(lián)邦政府有上十億的存儲(chǔ)量?，F(xiàn)在大家覺(jué)得，這個(gè)國(guó)家有這么多儲(chǔ)油是好事，仔細(xì)想想其實(shí)不夠多。三年到五年這些儲(chǔ)量就沒(méi)了，你也不知道三五年后會(huì)怎樣。
投資:關(guān)鍵是股票價(jià)格是否足夠便宜
投資如何選時(shí)是很多人關(guān)心的話題，現(xiàn)場(chǎng)觀眾問(wèn)及“如何像伯克希爾那樣善于把握投資時(shí)機(jī)”時(shí)，巴菲特回答稱(chēng)，我們并不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的情況或經(jīng)濟(jì)的情況而去買(mǎi)賣(mài)，因?yàn)槲覀儗?duì)實(shí)際的情況也不清楚，也并不是特別會(huì)掌握時(shí)機(jī)。
巴菲特說(shuō)，在2008年金融危機(jī)時(shí)，大家都很恐慌，而我們也沒(méi)有在那個(gè)時(shí)候抓住投資時(shí)機(jī)；我們也錯(cuò)失了2020年3月股市大跌的機(jī)會(huì)。所以我們并不是非常善于精確掌握投資時(shí)機(jī)，我們只是在覺(jué)得投資對(duì)象價(jià)格便宜的時(shí)候買(mǎi)入，這其實(shí)是小學(xué)四年級(jí)就能明白的道理。
巴菲特說(shuō)，他從來(lái)都沒(méi)有搞清楚怎么確定市場(chǎng)的時(shí)機(jī)。他堅(jiān)稱(chēng)，他永遠(yuǎn)不會(huì)揣測(cè)市場(chǎng)的時(shí)機(jī)，“我們對(duì)股市會(huì)怎樣變化沒(méi)有哪怕一點(diǎn)點(diǎn)想法”?！拔艺J(rèn)為，我們從來(lái)沒(méi)有決定過(guò)，我們中的誰(shuí)要在哪兒說(shuō)、或者覺(jué)得我們應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)、或是經(jīng)濟(jì)未來(lái)形勢(shì)去買(mǎi)或是賣(mài)。我們就不知道?！?/p>
巴菲特回答稱(chēng)，我們并不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)或經(jīng)濟(jì)的情況而去買(mǎi)賣(mài)，因?yàn)槲覀儗?duì)實(shí)際的情況也不清楚。
巴菲特說(shuō)：“我們并不是特別會(huì)掌握時(shí)機(jī)，我們可能掌握得還好，但是并沒(méi)有說(shuō)那么精確地做到這一點(diǎn)。我們也是希望這個(gè)下行的時(shí)間會(huì)維持得長(zhǎng)一點(diǎn)，這樣我們可以做更多的投資。因?yàn)槿绻麅r(jià)格便宜，那我們肯定會(huì)有更多的購(gòu)買(mǎi)。”
就是說(shuō)，投資股市很難預(yù)測(cè)股市是不是到了底部，關(guān)鍵看股票價(jià)格是否足夠便宜，只要足夠便宜就可以買(mǎi)。
金海岸工作室
作 者 | 連建明
圖 片 | 網(wǎng)絡(luò)
編 輯 | 任天寶
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