理性人的假設在現(xiàn)實世界里很難成立，我們人類在決策的過程中面臨著很多認知和行為上的偏差。我們人類的身體深處的根植著非理性irrationality。
151.過度自信：單身男性的投資更容易失敗
（1）過度樂觀，尤其是過度地高估自己，也就是過度自信，即對自身能力過高的估計會導致我們在投資上輕易和草率決策。
（2）過度自信與投資：對自己特別有信心的人就容易去頻繁地交易，交易越頻繁，虧損越多（單身的男性是最過度自信的一群人，男性在整體上呈現(xiàn)過度自信和過度樂觀的特征）
不過度頻繁交易就是幫助你自己克服身體內這種過度自信的傾向。
（3）如何克服過度自信：在投資決策的時候多質疑，尤其對于別人說的“好”的投資機會第一反應要懷疑【我為什么要相信這是一個好的機會，怎么會存在這么好的機會】，接著從邏輯上層層推演，直到你的懷疑被推翻。如果不能推翻寧可以靜制動。
當你接受并相信一些信息后，將這些信息當做自己的認知，從而喪失了批判的原動力，而且你還會去找理由找信息讓自己強化這些信息。
人類有一個傾向，面對很小的決策的時候，愿意去運用邏輯推演能力；但面臨復雜決策（金融投資）需要計算的決策反而喜歡用直覺去思考。這里面的原因一是惰性，二就是過度自信。【這也是自然選擇的結果，能夠快速行動，才能在競爭中生存下來】
思考題：全世界一共有多少個國家？現(xiàn)根據(jù)自己的邏輯知識推算，在估計這個偏誤大概是百分之多少。（我的猜想：220個，偏差正負15個，也就是6.8%）
152.保守主義：為什么你總是錯過好股票
（1）保守主義，固執(zhí)己見的行為陷阱：心理上的保守主義傾向，即傾向于忽略甚至曲解和自己原有觀點相左的信息，不改變，或者說是極慢地改變自己原有觀點。市場上那些金融分析師更強地顯示了這些固執(zhí)己見的行為陷阱。
保守主義在金融市場上會體現(xiàn)為固執(zhí)己見的多頭（空頭）觀點，以及滯后的分析師觀點和評級調整，這些現(xiàn)象會影響到市場價格的有效性：市場參與者的行為偏誤，就會扭曲甚至減弱市場價格的有效程度。
（2）導致保守主義的根源：沉沒成本。我們在形成觀點的時候耗費了時間、精力以及金錢——有倉位的人更容易在熊市里虧錢（等待反彈），沒有倉位的人在牛市里很難賺錢（等待回調）。其實這些成本已經對你未來的投資毫無意義，但他們的存在會讓我們一而再再而三地不愿意改變自己的立場。【要看透“沉沒成本不是成本”何其難】
（3）如何克服保守主義
歸零法：忘記你現(xiàn)在的立場，就把自己想象成一張白紙。
逆行法：有意識地讓自己多接受反面觀點。
真正聰明的人類就是要不斷地克服自己的固有觀念，去打破保守主義，不管是在做人還是在投資上。
貝葉斯公式：根據(jù)實物的歷史信息推斷他的本質或者走向的一種邏輯思考方法和數(shù)學方法。【每一個新信息的出現(xiàn)都會對之前的判斷進行修正】
153.行為經濟學：和你密切關系
對人類心理的洞察，原來在投資中占據(jù)著極端重要的地位。
（1）人是直覺的動物
在決策的時候不是像經濟學所假設的“理性思考，邏輯推演，尋找最優(yōu)”，而是憑直覺行事。因為人類的惰性。
格雷厄姆：投資者最大的敵人就是我們自己。（這個敵人就是我們身體里的動物精神（animal spirit）
（2）主流經濟學和金融學曾長期忽略“非理性”，所以認為市場不會偏離均衡，所以行為金融學沒有得到足夠重視，直到2008年金融危機之后對于非理性的金融研究才開始真正進入人們視野。
代表人物：
2002年諾獎：丹尼爾卡尼曼《思考，快與慢》
2010年諾獎阿克洛夫、2013年諾獎席勒《動物精神》
2017年諾獎塞勒，心理賬戶奠基人
155.問答
關于非理性的量化和指標的問題：
很難量化，但不代表不能量化。而且有了大數(shù)據(jù)之后，其實我們有更多量化投資者情緒的辦法，如谷歌指數(shù)，百度指數(shù)。
不能量化仍舊有意義。通過簡單地理解自己的心理偏誤和市場的情緒也可以做一些決策。
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