第三輪：定投ETF十年十倍計(jì)劃
買了基金卻拿不??？一賠錢就想賣？基金掙錢基民卻不掙錢？這或許都與投資者的持有方式及持有期限有關(guān)系。
追漲殺跌現(xiàn)象客觀存在
超7成投資者持有基金周期短于一年
4月20日，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院聯(lián)合螞蟻研究院、支付寶理財(cái)智庫(kù)發(fā)布2021年一季度《居民投資理財(cái)行為調(diào)研報(bào)告》。調(diào)研結(jié)果顯示，超7成投資者愿意持有基金等理財(cái)產(chǎn)品的周期短于一年，近一半受訪者只能接受3個(gè)月以內(nèi)的虧損。
上海高級(jí)金融學(xué)院教授兼學(xué)術(shù)副院長(zhǎng)嚴(yán)弘分析認(rèn)為，這映出投資人機(jī)會(huì)型投資風(fēng)格較明顯，價(jià)值型投資習(xí)慣尚未養(yǎng)成。
報(bào)告顯示，有定投習(xí)慣的投資人在2020年獲得了更高收益，虧損也更少。有超過6成的定投投資人取得了5%以上的收益。而沒有定投習(xí)慣的投資人中，取得5%以上收益的比例僅為4成。出現(xiàn)收益率的虧損時(shí)，非定投人群的人數(shù)基本是定投人群的兩倍以上。
與此同時(shí)，“追漲殺跌”的情況依然客觀存在。當(dāng)損失到達(dá)20%時(shí)，35%的受訪者表示將改變投資計(jì)劃。當(dāng)收益超過20%時(shí)，約一半的受訪者會(huì)選擇“追漲”。但是對(duì)于定投的投資人來說，似乎變得更加理性，在取得較好投資收益后不會(huì)大規(guī)模追漲。數(shù)據(jù)顯示，定投人群在投資收益超過20%時(shí)，選擇追漲的比例為13%，遠(yuǎn)低于非定投人群21%的比例。
除了投資習(xí)慣外，該報(bào)告針對(duì)投資者的收益也進(jìn)行了調(diào)研分析，對(duì)于基金虧損多少投資者會(huì)感到不安這一問題，明顯是定投人群對(duì)市場(chǎng)變化的接受能力更強(qiáng)，對(duì)虧損的容忍度更高，虧損后也更能拿得住。
另外，定投人群在基金出現(xiàn)虧損后，愿意持有時(shí)間更長(zhǎng)。非定投人群在基金出現(xiàn)虧損后，超半數(shù)持有期不超過3個(gè)月，但是定投人群對(duì)出現(xiàn)虧損的產(chǎn)品容忍性更強(qiáng)，43%的投資者愿意持有3-12個(gè)月，更有7%的投資者愿意持有3年以上。
震蕩市是否可以選擇定投？
在震蕩市下，定投似乎備受青睞。大家都知道，基金定投具有簡(jiǎn)單便捷、省心省力，具有均攤成本、分散風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)。但是在當(dāng)前市場(chǎng)下是否適合定投呢？是不是定投時(shí)間越長(zhǎng)越好呢？
業(yè)內(nèi)人士指出，定投相當(dāng)于是一個(gè)分布籌碼的一個(gè)過程，通過定投整體來說成本相對(duì)會(huì)控制比較好。震蕩行情中的定投的好處在于即便有所虧損，也能被限制在一個(gè)比較小的范圍內(nèi)，而如果是直接一筆投資的話，震蕩行情中一旦踩在局部高點(diǎn)則容易蒙受更大損失。
中歐基金表示，定投在不同點(diǎn)位分批買入，從而實(shí)現(xiàn)攤平成本、降低風(fēng)險(xiǎn)的效果。這就意味著，定投發(fā)揮作用的前提，就是需要經(jīng)歷足夠多的扣款次數(shù)、足夠長(zhǎng)的周期?；販y(cè)2004年以來，任意時(shí)點(diǎn)開始日定投股票型基金總指數(shù)且堅(jiān)持不同期限的盈利概率，也可發(fā)現(xiàn)定投時(shí)間越長(zhǎng)，獲取正收益的概率相對(duì)越高。
不過也并不是定投時(shí)間越長(zhǎng)，收益就越高，定投一定要做到適時(shí)止盈，學(xué)會(huì)選擇退出時(shí)機(jī)。此外，相比定額定投，越跌越多買的定投方式往往能為投資者帶來更高收益。中歐基金提示，下跌期間加碼買入，有可能會(huì)出現(xiàn)更大的賬戶浮虧。這時(shí)只有堅(jiān)定信念，不因短期的賬面浮虧而隨意中斷定投，才有機(jī)會(huì)獲取更高收益。
基金虧損，基民拿不住？
多家平臺(tái)加大投教力度
牛年以來，市場(chǎng)進(jìn)入震蕩期，在抱團(tuán)股相繼“瓦解”的市場(chǎng)環(huán)境下，近期部分基金的收益表現(xiàn)也受到影響。在此環(huán)境下，包括支付寶理財(cái)平臺(tái)在內(nèi)的多家平臺(tái)不斷加大投教力度。
據(jù)了解，4月財(cái)富日期間，支付寶理財(cái)平臺(tái)聯(lián)合29家金融機(jī)構(gòu)開直播做投教，4月18日當(dāng)天，觀看直播的人數(shù)是日常的7倍。
螞蟻基金副總經(jīng)理梁景瑞表示：“今年更考驗(yàn)投資者的知識(shí)儲(chǔ)備，投資者需要明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，可以通過定投、長(zhǎng)期持有等方式樹立價(jià)值投資理念，并在日常不斷加強(qiáng)對(duì)理財(cái)知識(shí)的學(xué)習(xí)。”
此外，支付寶在基金頁面中還設(shè)有“省心定投”的內(nèi)容，其中有一項(xiàng)為“目標(biāo)投”。也就是自己設(shè)定一個(gè)投資收益的小目標(biāo)，然后設(shè)置定期自動(dòng)投，該項(xiàng)投資在達(dá)到上述目標(biāo)后回自動(dòng)賣掉，及時(shí)落袋為安。
嚴(yán)弘認(rèn)為，投資是一場(chǎng)逆人性的修行，要在巨大市場(chǎng)波動(dòng)中堅(jiān)持價(jià)值投資是不容易的，機(jī)構(gòu)要通過更多元的投教內(nèi)容幫助投資者培養(yǎng)長(zhǎng)期投資理念，提升投資體驗(yàn)。
中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)查：
近八成基民具有中長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)
3月9日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2019年度全國(guó)公募基金投資者狀況調(diào)查報(bào)告》，其中顯示，六成以上投資者有本科及以上學(xué)歷，過半投資者具備金融相關(guān)知識(shí)，近八成具有中長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)。有約80%投資者考慮可以將銀行理財(cái)資金調(diào)整配置到非貨幣公募基金中去。
2019年度，近四成投資者金融資產(chǎn)規(guī)模超過50萬。根據(jù)調(diào)查問卷數(shù)據(jù)顯示，螞蟻基金金融資產(chǎn)規(guī)模主要呈現(xiàn)規(guī)模小的特征，金融資產(chǎn)總規(guī)模小于5萬的個(gè)人投資者占比為44.6%，所占比重最高。有93.2%的投資者投資了兩到三類金融產(chǎn)品。2019年數(shù)據(jù)表明，投資者關(guān)注收益率的比重明顯下降，或?qū)?cè)面證明我國(guó)投資者教育工作初現(xiàn)成效，價(jià)值投資與長(zhǎng)期投資理念漸入人心。
另外，在上述調(diào)查中，有過半投資者具備金融相關(guān)知識(shí)。數(shù)據(jù)顯示，53%的基金個(gè)人投資者在學(xué)校中接受過與金融相關(guān)的教育。另外，通過自學(xué)金融教材和書籍的方式獲得金融知識(shí)的個(gè)人投資者占25.2%。對(duì)比2018年和2017年，投資者金融教育水平有顯著提高。
對(duì)于基金投資及配置情況而言，有32.8%的基金個(gè)人投資者將“獲得比銀行存款更高的收益”作為最重要的投資目的，其次有25.6%和22.9%的投資者投資公募基金的首要目的是分散投資風(fēng)險(xiǎn)與養(yǎng)老儲(chǔ)備。近三成的基金個(gè)人投資者最主要的基金購(gòu)買品種是股票型基金。
更多的投資者選擇信任基金，更多的投資者認(rèn)為基金具有優(yōu)勢(shì)。根據(jù)調(diào)查問卷數(shù)據(jù)顯示，63.7%的投資者信賴基金，并將繼續(xù)以基金投資為主，相比2018年的48.8%和2017年的38.9%有顯著上升。40.2%的基金個(gè)人投資者會(huì)在大盤下跌時(shí)購(gòu)買基金，比2018年的34.8%上升了5.2個(gè)百分點(diǎn)，比2017年上升了16.6個(gè)百分點(diǎn)。
文章 中國(guó)基金報(bào)
……
為什么我們把定投當(dāng)作信仰？
在過去的200年時(shí)間，現(xiàn)金購(gòu)買力下降了95%，黃金只漲了幾倍，長(zhǎng)債漲了1000倍，但這些都沒辦法跟股市比，股市漲了100萬倍……
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