通貨膨脹
學(xué)會(huì)如何投資可以讓你走在通貨膨脹的前面，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浤軌蚪档湍闼纸疱X的購(gòu)買力。

通貨膨脹
有兩種情況會(huì)讓你想到通貨膨脹：
商品和勞務(wù)的成本的持續(xù)上升；
美元的購(gòu)買力的不斷下降。

不管表現(xiàn)為以上的哪個(gè)方面，通貨膨脹都是與物價(jià)穩(wěn)定背道而馳的，隨著時(shí)間的流逝它還會(huì)降低金錢的購(gòu)買力。例如，你五年前用一美元能買到的東西，今天只能買更少的東西，顯然購(gòu)買力比五年前要低。所以說(shuō)，如果你每年的收入都相同的話，你的購(gòu)買力則在逐漸縮水。

每年的通脹率都不一樣，自1926年以來(lái)平均年增長(zhǎng)3%。其中包括1980年達(dá)到的最高點(diǎn)14%，之后就開始抑制通貨膨脹的時(shí)期，在通脹率保持在1%的水平時(shí)，物價(jià)保持穩(wěn)定。幾年后出現(xiàn)了通貨緊縮現(xiàn)象，那個(gè)時(shí)期商品與勞務(wù)的成本實(shí)際上下降了。盡管通貨緊縮似乎增加了你的購(gòu)買力，有時(shí)卻伴隨著失業(yè)率上升與產(chǎn)量下降的問(wèn)題，這些都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

影響通脹率的因素有許多，其中包括整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與消費(fèi)者消費(fèi)情況，以及貨幣政策、政治因素等等。

（左圖：1926年——2005年股票真實(shí)回報(bào)率

10.4%回報(bào)率-3%通貨膨脹=7.4%真實(shí)回報(bào)率

右圖：1926年——2005年短期國(guó)債的真實(shí)回報(bào)率

3.7%回報(bào)率-3%通貨膨脹=0.7%真實(shí)回報(bào)率）

戰(zhàn)勝通脹
通過(guò)投資，獲得比通脹率更高的回報(bào)率，可以讓你抵銷通脹帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)。

通常而言，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物是抵御通貨膨脹效果最差的工具，因?yàn)槠涠惡蠡貓?bào)通常不足以明顯好于通脹率。固定收益投資（如債券）則可提供更強(qiáng)的抗通脹保護(hù)。股票和股票共同基金可提供更高的長(zhǎng)期回報(bào)率，所以它們可能是抗通脹的最好工具，盡管在短期它們可能會(huì)讓你損失一部分金錢。

舉例來(lái)說(shuō)，如果你在貨幣市場(chǎng)賬戶存入了10000美元，年利率為4%。18年后你的累計(jì)收入為20300美元。如果每年的平均通脹率為4%，到時(shí)你的實(shí)際收入只值10150美元。納稅之后，這筆資金的購(gòu)買力實(shí)際上要比當(dāng)初存錢的時(shí)候要低。

但是，如果你用10000美元購(gòu)買了收益為8%的股票，一直持有18年（實(shí)際上具有長(zhǎng)期回報(bào)的股票），最終將會(huì)獲得40000美元。將通脹因素考慮進(jìn)去，你仍然獲得20000美元，或者比你當(dāng)初的實(shí)際資金多出兩部。

由此可見(jiàn)，通貨膨脹對(duì)投資回報(bào)具有重大影響。如果你期望投資不斷增長(zhǎng)，就需要將資金投資到那些可能抵御通脹的證券市場(chǎng)。

大型公司股票的未調(diào)整總回報(bào)或者付股息的股價(jià)，從1926年到2005年的按年計(jì)復(fù)利為10.4%，保值回報(bào)（排除通脹因素后的回報(bào)，inflation-adjusted return）為7.4%。這意味著，你在1926年購(gòu)買一美元的大公司股票，到2005年其價(jià)值將會(huì)達(dá)到2,657.56美元，而當(dāng)時(shí)的實(shí)際購(gòu)買力僅需扣除通脹帶來(lái)的損失241.82美元。