相信大部分投資者在股市里投資或者投機(jī)，最終目的都是想獲取利潤(rùn)，并且最初都是想高拋低吸，但是在交易的過程中，卻往往變成了“低拋高吸”。也就是說：在市場(chǎng)的底部附近虧損割肉離場(chǎng)，在高位追漲買入，變成了追漲殺跌。今天我們來詳細(xì)解析這種現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，那就是因?yàn)榇蟛糠滞顿Y者還未明白成本理論。

投資者交易的成本理論

 

1. 成本的定義

成本，即市場(chǎng)交易成本，或者可以理解為籌碼的成本，反映了多空雙方利益集團(tuán)的資金集中、分散和轉(zhuǎn)移的相互博弈過程，股價(jià)波動(dòng)就是將手中的現(xiàn)金在低位轉(zhuǎn)化成股票，在高位兌換為現(xiàn)金的過程，抓住了成本這一個(gè)關(guān)鍵因素，才有可能從本質(zhì)上把握住股票價(jià)格的走勢(shì)。

股價(jià)波動(dòng)的每個(gè)階段都會(huì)積聚不同的交易籌碼，反映出這些交易者內(nèi)心認(rèn)同的價(jià)格區(qū)間，在那些成交密集區(qū)反映出大部分投資者認(rèn)同的價(jià)格，當(dāng)股價(jià)或行情發(fā)展再次到達(dá)這個(gè)價(jià)格附近，將會(huì)成為重要阻力位和支撐位，進(jìn)而可以制定相應(yīng)的操作策略。

2. 成本的判斷依據(jù)

股價(jià)的成本可以通過成本均線和籌碼分布兩種方法來直觀地衡量判斷。

（1）成本均線

比如5日、13日、34日成本均線分別代表5日、13日、34日的市場(chǎng)平均建倉(cāng)成本。某日13日成本均線為16元，表示13天以來買入該只股票的人平均成本為16元，無限時(shí)間長(zhǎng)的成本均線即無窮成本均線，則表示市場(chǎng)上所有的股票的平均建倉(cāng)成本。

無窮成本均線是市場(chǎng)牛熊的重要分水嶺，就像價(jià)值曲線一樣，股票價(jià)格始終圍繞該線上下波動(dòng)，構(gòu)成價(jià)值中樞。無窮成本均線由向下到走平，稱為筑底階段；無窮成本均線由走平到向上，稱為拉升階段；由向上到走平，稱為做頂階段；由走平到向下，稱為派發(fā)階段。

（2）籌碼分布

通過籌碼分布可以看清主力成本轉(zhuǎn)移過程 

籌碼分布可以看清大部分投資者持股成本的分布情況，成交密集的區(qū)域構(gòu)成籌碼峰，成交稀疏的區(qū)域構(gòu)成谷，股價(jià)的波動(dòng)伴隨著籌碼的集中和發(fā)散，這些峰和谷不斷運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)換，完成了籌碼的轉(zhuǎn)移。當(dāng)股價(jià)放量突破密集單峰是一輪上升行情的征兆，換手越充分，上攻行情的力度越大；反之，將是一輪下跌行情的開始。

3. 成本的相互轉(zhuǎn)換

任何一輪行情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手，這種成本轉(zhuǎn)換的過程不僅是利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的過程，也是割肉虧損的過程。

主力往往通過畫線來迷惑普通散戶投資者 

當(dāng)籌碼低位密集，一旦破位，會(huì)引發(fā)套牢盤認(rèn)賠出局，這些割肉盤幾乎全都是散戶所為。當(dāng)股價(jià)在低位徘徊，散戶會(huì)覺得沒有什么消息題材，主力沒有關(guān)注，所以不理睬這樣的個(gè)股，正好主力可以在低位悄悄吸納籌碼。這些相反的操作行為最終實(shí)現(xiàn)了股市中財(cái)富的轉(zhuǎn)移和再分配。