在近期大盤持續(xù)調(diào)整的背景下，氟化工板塊公司三愛富(600636,股吧)(600636)和巨化股份(600160,股吧)(600106)逆勢走強。5月9日，化工氟化工板塊龍頭三愛富股價盤中刷新歷史新高，最高達到39.90元。從去年11.24元/股開始啟動以來，公司股價已經(jīng)連翻3番，政策推動與不斷超出化工設(shè)備市場預(yù)期的業(yè)績成為股價上漲的動力。業(yè)內(nèi)分析人士認為，目前來看年內(nèi)氟化工景氣度依舊。
政策推動業(yè)績爆發(fā)
去年11月，工信部發(fā)布《氟化氫行業(yè)準入條件(征求意見稿)》，目的是改善氟化工行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。而在“十二五”行業(yè)規(guī)劃中，化工網(wǎng)氟化工將單列一個專項規(guī)劃，并基本實現(xiàn)停止螢石出口。
市場立刻給出反應(yīng)。“盡管看好氟化工行業(yè)，但是三愛富和巨化股份的業(yè)績持續(xù)超預(yù)期是股價不斷上漲的動力所在。”一位不愿具名的化工行業(yè)分析師對中國證券報記者表示。
三愛富季報顯示，公司當(dāng)期實現(xiàn)銷售收入12.75億元，同比增長103.84%；凈利潤2.22億元，同比增長16564%化工設(shè)備，含氟高分子和制冷劑產(chǎn)品的毛利率水平分別達到20%和35%以上，合每股收益0.64元。一季度業(yè)績同比實現(xiàn)爆發(fā)性增長，超出了絕大多數(shù)行業(yè)分析師的預(yù)期。
“這一波氟化工行業(yè)產(chǎn)品價格大幅上漲，化工實際上是政策利好、行業(yè)景氣、國外限制三個因素同時作用的結(jié)果。”上述行業(yè)分析師表示。
2010年四季度以來，含氟高分子和制冷劑產(chǎn)品開始步入景氣。PTFE價格從2010年四季度的7萬元/噸左右上漲到今年3月份的10萬元/噸以上，漲幅超過40%；制冷劑R134a從2009年初底部的2.75萬元/噸上漲化工網(wǎng)到目前的7.5萬元/噸，上漲超過170%。
不能忽視價格下調(diào)風(fēng)險
目前，業(yè)內(nèi)對氟化工景氣度仍然看好。
興業(yè)證券(601377,股吧)化工行業(yè)分析師鄭方鑣認為，化工設(shè)備未來2年內(nèi)氟化工行業(yè)將處于上升周期。中金公司在4月29日發(fā)布的氟化工行業(yè)研究深度報告認為，氟聚合物PTFE表面過剩實則緊缺，景氣有望維持1-2年；氟制冷劑化工R22由于供給受限，價格將不斷創(chuàng)出新高。而大宗化工品信息資訊商蓋德化工網(wǎng)分析師張利對中國證券報記者則表示，對今年下半年行業(yè)景氣度依然看好。
張利表示，R22同時還是另一些制冷劑和PTFE的原材料，本身就供應(yīng)緊張。由于在2013年將陸續(xù)關(guān)停，目前國內(nèi)不允許擴建，致使供應(yīng)更加趨緊。而上游氫氟酸盡管今年新增產(chǎn)能較多，但由于螢石原材料的供應(yīng)偏緊，能否正常開工是一個問題。
盡管業(yè)內(nèi)都頗為樂觀，但氟化工龍頭三愛富表達了一些擔(dān)憂化工網(wǎng)。三愛富董事長魏建華表示，由于包括PTFE之類的含氟材料價格大幅上揚，利潤豐厚，將吸引更多投資加入行業(yè)競爭。從國內(nèi)各主要氟化工企業(yè)的上馬項目情況看，或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過剩，價格上漲可能隨之出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
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