知識的島嶼越大，無知的海岸線越長。今天在進行基金研究的時候，盤點了幾類大眾關(guān)注度不高，但各有特色的基金品種。這里面的不少品種，或蘊含超額收益，或能實現(xiàn)穩(wěn)健投資的目標(biāo)，或能為很遙遠(yuǎn)的未來做一些準(zhǔn)備。
科創(chuàng)主題基金是2019年二季度基金市場里的熱詞，但隨著近來科創(chuàng)板打新賺錢效應(yīng)的削弱、科創(chuàng)板指數(shù)基金推出的延后，此類基金的市場關(guān)注度日漸冷卻。就在科創(chuàng)主題基金漸漸遠(yuǎn)離大眾視線的時候，三只有三年封閉期的科創(chuàng)主題基金悄然上市交易了。
科創(chuàng)富國上市前三天下跌有些慘烈
與非牛市中絕大多數(shù)的封閉基金命運相同，上市首日基金交易價格大幅低開，基金當(dāng)前的場內(nèi)交易折價率顯著。每每有明星經(jīng)理發(fā)行上市交易的定期開放基金，我都建議大家可以考慮上市后在場內(nèi)折價買入，以獲取場外投資者所沒有的安全墊。
三個科創(chuàng)封閉基金折價率明顯，別人1元申購，但待到凈值1元多我9毛多場內(nèi)買入如何？
從目前的折價率看，科創(chuàng)中歐的年化折價率最低為3%，科創(chuàng)富國的年化折價率最高近5%，萬家科創(chuàng)主題的年化折價率則介于二者之間。
總的來說，高折價率是對未來不確定預(yù)期的風(fēng)險補償，目前的股票倉位科創(chuàng)富國＞萬家科創(chuàng)主題＞中歐科創(chuàng)，則對應(yīng)的折價率也是如此。但未來基金的折價率情況應(yīng)該會隨著階段性業(yè)績的變化而變化?？偟膩砜?，市場可能對科技板塊并非那么樂觀。否則股票倉位最高的科創(chuàng)富國應(yīng)該折價率低才對。
相較2017年推出的第一批FOF，養(yǎng)老FOF有明確的投資目標(biāo)，業(yè)績比較基準(zhǔn)的風(fēng)險暴露也比第一批FOF要大，這就意味著養(yǎng)老FOF有更大的倉位可以用來投資權(quán)益類基金。機構(gòu)投資者有專業(yè)性，養(yǎng)老FOF里重倉投資的債券型、股票型基金可能是我們?nèi)粘Ｑ芯康囊粋€方向。
養(yǎng)老FOF的基金配置能為我們提供思考和研究線索
盡管養(yǎng)老FOF具有較低的風(fēng)險，回報比較穩(wěn)健，但申購之后有一年或三年的鎖定期，對于有投資經(jīng)驗的朋友來說，機會成本顯得有點高。養(yǎng)老FOF可能適合真心為養(yǎng)老做準(zhǔn)備的投資者。
目前公募基金中的量化對沖基金又稱絕對收益基金。本來這是一個很不錯的投資品種，但因為2015年的股市大動蕩，股指期貨交易在政策和成本上受到了很大的限制，這類基金很快便泯然眾人矣了，甚至有的量化對沖基金最近兩三年收益率還不如銀行理財。
在股指期貨被嚴(yán)格限制的2015.6-2017.8基金幾乎毫無作為，盡管基金的業(yè)績看起來還較為優(yōu)秀
在我查看養(yǎng)老FOF基金持倉的時候，看到了易方達匯誠養(yǎng)老2033FOF持有量化對沖基金，這引起了我的好奇。
再想到先前讀者朋友提到的匯添富絕對收益定開混合業(yè)績不錯，我想這個領(lǐng)域品種不多，找兩三個值得追蹤的標(biāo)的放入基金武器庫里也不錯。從易方達養(yǎng)老FOF的選擇看，海富通阿爾法對沖混合的業(yè)績不錯，絕對收益特征較為明顯，但感覺基金很容易受到股指期貨政策影響。
保守混合型基金是與偏股混合型基金相對的。偏股混合型基金多數(shù)股票資產(chǎn)不低于60%，更多的則是常年高于80%，跟普通股票型基金沒什么兩樣。平衡混合型基金的股債倉位差不多是1:1；保守混合型基金的股票投資上限不能高于30%，這類保守混合型基金的收益風(fēng)險特征與激進型二級債基有些相似。
易方達安心回饋混合的表現(xiàn)無愧“安心”的稱號
先前有讀者朋友詢問，股債差不多1:1配置的基金，我回答了一個易方達安心回饋混合。該基金出色地證明了，半倉股票半倉債券并不比高倉位的股票型基金業(yè)績差，行情好上漲固然重要，但熊市中降低回撤則更為重要。
易方達安心回饋混合差不多常年股債1:1投資
此類基金想要發(fā)掘并不容易，這類基金的曝光程度很低，因為業(yè)績一直是“不溫不火”，需要假以時日才能看到基金穿越牛熊的能力。此類基金，建議自上而下尋找。
即從你關(guān)注的基金經(jīng)理中找尋，看看他有沒有管理此類基金；從你關(guān)注的基金公司中，將所有的混合型基金都列出并逐一進行研究。有些混合型基金差不多是機構(gòu)定制基金，各大基金銷售機構(gòu)也不代銷，只能從基金公司官方渠道申購，有的甚至名義上是開放式基金但長期關(guān)閉申購?fù)ǖ馈?/p>
張清華經(jīng)理主管的易方達新收益混合堪比股票型基金，這足以證明他股債投資兼長
我目前也僅僅是從易方達基金的張清華經(jīng)理和博時基金的過鈞經(jīng)理管理的標(biāo)的中進行了發(fā)掘。因為股債平衡型基金并不好做，要求基金經(jīng)理股票和債券投資都出色，但股票型基金經(jīng)理懂債券投資的并不太多。
易方達新收益混合A機構(gòu)投資者占比很高
囿于時間和篇幅，暫時先介紹到這里啦。拋磚引玉，期待各位讀者朋友能多分享自己關(guān)注的投資邏輯明確的冷門基金，或者提供相關(guān)的研究線索。
本文提到的投資標(biāo)的不構(gòu)成任何投資建議，僅為本人用于記錄日常研究所用。本文未受到任何投資機構(gòu)的贊助，本人目前不持有任何上述投資標(biāo)的。
聯(lián)系客服
