第七章 證券中介機構
本章考試大綱：
掌握證券公司的定義；了解我國證券公司的發(fā)展歷程；掌握我國證券公司設立條件以及對注冊資本的要求；熟悉證券公司設立以及重要事項變更審批要求；掌握證券公司設立分支機構的形式、設立條件和監(jiān)管要求；掌握我國證券公司的監(jiān)管制度。
掌握證券公司主要業(yè)務的種類、業(yè)務內容及相關管理規(guī)定。
掌握證券公司治理結構的主要內容；掌握證券公司內部控制的目標、原則，熟悉證券公司各項業(yè)務內部控制的主要內容。掌握證券公司風險控制指標管理、有關凈資本及其計算、風險控制指標標準和監(jiān)管措施的規(guī)定。
熟悉證券服務機構的類別；熟悉對律師事務所從事證券法律業(yè)務的管理；熟悉對注冊會計師執(zhí)業(yè)證券、期貨相關業(yè)務的管理；熟悉對證券、期貨投資咨詢機構的管理；熟悉對資信評級機構從事證券業(yè)務的管理；熟悉對資產評估機構從事證券、期貨業(yè)務的管理；熟悉證券服務機構的法律責任和市場準入。
第一節(jié) 證券公司概述
證券公司是指依照《公司法》和《證券法》設立的經營證券業(yè)務的有限責任公司或者股份有限公司。在我國，設立證券公司必須經國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準。
證券公司是證券市場重要的中介機構，在證券市場的運作中發(fā)揮著重要作用。一方面，證券公司是證券市場投融資服務的提供者，為證券發(fā)行人和投資者提供專業(yè)化的中介服務；另一方面，證券公司也是證券市場重要的機構投資者。
一、我國證券公司的發(fā)展歷程
l984年，工商銀行上海信托投資公司代理發(fā)行公司股票；l986年，沈陽信托投資公司和工商銀行上海信托投資公司率先開始辦理柜臺交易業(yè)務；1987年，我國第一家專業(yè)性證券公司——深圳特區(qū)證券公司成立；1988年，國債柜臺交易正式啟動。1990年12月l9日和l991年7月3日，上海、深圳證券交易所先后正式營業(yè)，各證券經營機構的業(yè)務開始轉入集中交易市場。l991年8月，中國證券業(yè)協(xié)會成立，當年末，機構類會員達到170家。
1998年年底，我國《證券法》出臺。
隨著市場的持續(xù)低迷和結構性的調整，資本市場發(fā)展出現(xiàn)問題。
2004年，出臺“國九條”。
2005年，國務院辦公廳轉發(fā)中國證監(jiān)會《證券公司綜合治理工作方案》，綜合治理后的具體成果表現(xiàn)在：第一，有效化解了歷史遺留風險。第二，平穩(wěn)處置了一批高風險公司。第三，集中改革完善了一批基礎性制度，第四，進一步健全了法規(guī)體系和監(jiān)管機制，第五，積極推進了證券公司的業(yè)務創(chuàng)新。
2006年1月1日新修訂的《證券法》實施，進一步完善了證券市場設立制度。
二、證券公司的設立
（一）公司的設立條件
按照《證券法》的要求，設立證券公司應當具備下列條件：
1.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。
2.主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產不低于人民幣2億元。
3.有符合《證券法》規(guī)定的注冊資本。
4.董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。
5.有完善的風險管理與內部控制制度。
6.有合格的經營場所和業(yè)務設施。
7.法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。
?。ǘ┳再Y本要求
《證券法》將證券公司的注冊資本最低限額與證券公司從事的業(yè)務種類直接掛鉤，分為5 000萬元、1億元和5億元三個標準。
1.證券公司經營證券經紀、證券投資咨詢和與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業(yè)務中的一項和數(shù)項的，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元。
2.證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理和其他證券業(yè)務中的任何一項的，注冊資本最低限額為人民幣l億元。
3.證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理和其他證券業(yè)務中的任何兩項以上的，注冊資本最低限額為人民幣5億元。
?。ㄈ┰O立以及重要事項變更審批要求
我國證券公司的設立實行審批制，由證監(jiān)會審批。
1.行政審批程序。。證券監(jiān)督管理機構應當自受理證券公司設立申請之日起6個月內，依照法定條件和法定程序并根據審慎監(jiān)管原則進行審查，
領取營業(yè)執(zhí)照,并且自應當領取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內，申請經營證券業(yè)務許可證。
2.重要事項變更審批要求。證券公司設立、收購或者撤銷分支機構，變更業(yè)務范圍或者注冊資本，變更持有5%以上股權的股東、實際控制人，變更公司章程中的重要條款，合并、分立、變更公司形式，停業(yè)、解散、破產，必須經證券監(jiān)督管理機構批準。
證券公司在境外設立、收購或者參股證券經營機構，必須經證券監(jiān)督管理機構批準。
【例題·多選題】設立證券公司，應當具備的條件為（ ）。
a.主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好
b.主要股東最近2年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產不低于人民幣2億元
c.董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格
d.有完善的風險管理與內部控制制度
『正確答案』acd
【例題·判斷題】設立證券公司，要求主要股東具有持續(xù)盈利能力、信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產不低于人民幣1億元。（?。?span lang="en-us">
a.正確 b.錯誤
『正確答案』b
【例題·單選題】某證券公司正在籌建中，計劃主要經營證券自營、證券承銷與保薦、證券資產管理業(yè)務，依據《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，其最低注冊資本應該為（?。?。
a.3000萬
b.5000萬
c.1億
d.5億
『正確答案』d
三、證券公司分支機構的設立
（一）證券公司子公司的設立
1.證券公司設立子公司的形式
中國證監(jiān)會于2007年l2月28日發(fā)布《證券公司設立子公司試行規(guī)定》，證券公司可以設立子公司。證券公司申請設立子公司有兩種形式：一是設立全資子公司。二是與符合《證券法》規(guī)定的證券公司股東條件的其他投資者共同出資設立子公司；其他投資者為境外股東的，還應當符合《外資參股證券公司設立規(guī)則》規(guī)定的條件。
2.設立子公司的條件。證券公司設立子公司，應當符合下列審慎性要求：
?。?span lang="en-us">1）最近l2個月各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定標準，最近1年凈資本不低于12億元人民幣；
?。?span lang="en-us">2）具備較強的經營管理能力，設立子公司經營證券經紀、證券承銷與保薦或者證券資產管理業(yè)務的，最近l年公司經營該業(yè)務的市場占有率不低于行業(yè)中等水平；
?。?span lang="en-us">3）具備健全的公司治理結構、完善的風險管理制度和內部控制機制，能夠有效防范證券公司與其子公司之間出現(xiàn)風險傳遞和利益沖突；
?。?span lang="en-us">4）中國證監(jiān)會的其他要求。
3.對證券公司設立子公司的監(jiān)管要求。一是禁止同業(yè)競爭，即證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間不得經營存在利益沖突或者競爭關系的同類業(yè)務；二是子公司股東的股權與公司表決權和董事推薦權相適應，即子公司的股東應當按照出資比例或者持有股份的比例行使表決權和董事推薦權，禁止子公司及其股東通過協(xié)議或者其他安排約定不按出資比例或者持有股份的比例行使表決權和董事推薦權；三是禁止相互持股的情形，即子公司不得直接或者間接持有其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司的股權或股份，或者以其他方式向其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司投資；四是證券公司不得利用其控股地位損害子公司、子公司其他股東和子公司客戶的合法權益；五是要求建立風險隔離制度，證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間應當建立合理必要的“隔離墻”制度，防止風險傳遞和利益沖突。
?。ǘ┳C券公司分公司的設立（新增）
根據中國證監(jiān)會于2008年5月l3日發(fā)布的《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定（試行）》，證券公司可以設立分公司。證券公司設立分公司，應當經中國證監(jiān)會批準。分公司不具有企業(yè)法人資格，其法律責任由證券公司承擔。
1.證券公司分公司設立的條件。證券公司申請設立分公司，應當符合下列審慎性要求：
?。?span lang="en-us">1）具備健全的公司治理結構、完善的風險管理制度和內部控制機制；
?。?span lang="en-us">2）設立分公司應當與公司的業(yè)務規(guī)模、管理能力、資本實力和人力資源狀況相適應，并具備充分的合理性和可行性；
?。?span lang="en-us">3）最近兩年內無重大違法違規(guī)行為，不存在因涉嫌違法違規(guī)正在受到立案調查的情形；
?。?span lang="en-us">4）具備與擬設立分公司業(yè)務范圍相適應的營運資金、辦公場所、業(yè)務及管理人員、技術條件、安全保障措施及其他條件；
?。?span lang="en-us">5）擬任負責人取得證券公司分支機構負責人任職資格；
?。?span lang="en-us">6）中國證監(jiān)會的其他要求。
2.證券公司分公司經營業(yè)務范圍證券公司可以授權其分公司經營下列業(yè)務：
（1）管理證券公司一定區(qū)域內的證券營業(yè)部；
?。?span lang="en-us">2）經營證券公司一定區(qū)域內的證券承銷與保薦業(yè)務；
?。?span lang="en-us">3）作為證券公司專門的證券自營業(yè)務機構經營證券自營業(yè)務；
?。?span lang="en-us">4）作為證券公司專門的證券資產管理業(yè)務機構經營證券資產管理業(yè)務；
?。?span lang="en-us">5）中國證監(jiān)會批準的證券公司其他業(yè)務。
按照《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定（試行）》，證券公司的分公司不得直接經營證券營業(yè)部的業(yè)務。分公司經授權經營證券自營業(yè)務或者證券資產管理業(yè)務的，不得經營其他業(yè)務。此外，證券公司不得授權同一家分公司經營具有利益沖突的不同業(yè)務。證券公司授權分公司經營證券自營業(yè)務或者證券資產管理業(yè)務的，公司總部不得再經營或者再授權其他分公司經營該業(yè)務。
?。ㄈ┳C券營業(yè)部的設立（新增）
四、證券公司監(jiān)管制度的演變
（一）業(yè)務許可制度，證券業(yè)務包括證券經紀業(yè)務，投資咨詢業(yè)務，與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業(yè)務，證券承銷與保薦業(yè)務，證券自營業(yè)務，證券資產管理業(yè)務以及其他證券業(yè)務。以上證券業(yè)務均需要經中國證監(jiān)會許可。
?。ǘ┓诸惐O(jiān)管制度
2007年6月，中國證監(jiān)會發(fā)布實施了《證券公司分類監(jiān)管工作指引（試行）》；2009年5月，在前兩年監(jiān)管實踐的基礎上，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，并于2010年5月14日對該規(guī)定的部分條款作了修改。根據《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，中國證監(jiān)會根據證券公司評價計分的高低，將證券公司分為a（aaa、aa、a）、b（bbb、bb、b）、c（ccc、cc、c）、d、e等5大類ll個級別。
中國證監(jiān)會按照分類監(jiān)管原則，對不同類別證券公司規(guī)定不同的風險控制指標標準和風險資本準備計算比例，并在監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查頻率等方面區(qū)別對待。證券公司分類結果將作為證券公司申請增加業(yè)務種類、新設營業(yè)網點、發(fā)行上市等事項的審慎性條件，也將作為確定新業(yè)務、新產品試點范圍和推廣順序的依據。中國證券投資者保護基金公司根據證券公司分類結果，確定不同級別的證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例。
?。ㄈ┖弦?guī)制度
建立內部合規(guī)管理制定，設立合規(guī)總監(jiān)和合規(guī)部門。
?。ㄋ模┮詢糍Y本為核心的風險監(jiān)控與預警制度
這一制度具有三個特點：一是建立了公司業(yè)務范圍與凈資本充足水平動態(tài)掛鉤機制；二是建立了公司業(yè)務規(guī)模與風險資本動態(tài)掛鉤機制；三是建立了風險資本準備與凈資本水平動態(tài)掛鉤機制。
?。ㄎ澹┛蛻舯ＷC金第三方存管制度
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信息披露方面的監(jiān)管要求包括：信息公開披露、信息報送制度和年報審計監(jiān)管。
