與前幾年曾經(jīng)風(fēng)行一時(shí)而現(xiàn)今走入低谷的“訂單農(nóng)業(yè)”相比較，“期貨農(nóng)業(yè)”正以其風(fēng)險(xiǎn)性低、價(jià)格提前發(fā)現(xiàn)、農(nóng)民增收效益顯著等優(yōu)勢特點(diǎn)而被農(nóng)產(chǎn)品交易市場和廣大農(nóng)戶所接受。比起計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)先生產(chǎn)后找市場的做法，“期貨農(nóng)業(yè)”則是先找市場后生產(chǎn)，可謂是一種當(dāng)代進(jìn)步的市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物（模式）。事實(shí)上該模式在歐美一些國家作為一種最主流的形式已經(jīng)存在幾十年了。

所謂“期貨農(nóng)業(yè)”是指農(nóng)產(chǎn)品訂購合同、協(xié)議，也叫合同農(nóng)業(yè)或契約農(nóng)業(yè)，具有市場性、契約性、預(yù)期性和風(fēng)險(xiǎn)性，訂單中規(guī)定的農(nóng)產(chǎn)品收購數(shù)量、質(zhì)量和最低保護(hù)價(jià)，使雙方享有相應(yīng)的權(quán)利、義務(wù)和約束力，不能單方面毀約，因?yàn)橛唵问窃谵r(nóng)產(chǎn)品種養(yǎng)前簽定，是一種期貨貿(mào)易，所以也叫“期貨農(nóng)業(yè)”（農(nóng)業(yè)訂單+期貨貿(mào)易）。

以國內(nèi)外“期貨農(nóng)業(yè)”經(jīng)營模式成功范例為佐證，國外用期貨為農(nóng)民服務(wù)的成功范例是美國，如美國政府將玉米生產(chǎn)與玉米期貨期交易聯(lián)系起來，積極鼓勵和支持農(nóng)民利用期貨市場進(jìn)行套期保值交易，以維持玉米的價(jià)格水平，替代政府的農(nóng)業(yè)支持政策，通過玉米期貨市場，美國已經(jīng)成為全球玉米定價(jià)中心。

事實(shí)上，隨著我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的推進(jìn)和發(fā)展，以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)觀念的深入和普及，現(xiàn)在我國已經(jīng)有不少農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)行了期貨交易，如黑龍江省的大豆交易市場；天津市的紅小豆交易市場，其中最引人注目的是河南省延津縣的小麥交易成功地使用了“期貨農(nóng)業(yè)”這一現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式。

其具體做法是：在延津縣政府的引導(dǎo)和推動下，該縣糧食局下屬的麥業(yè)有限公司，發(fā)起成立了全縣小麥協(xié)會，通過400多個(gè)中心會員（中心會員以行政村為單位）向全縣10萬多農(nóng)戶實(shí)行供種、機(jī)播、管理、機(jī)收和收購“五統(tǒng)一”。以高于市場價(jià)格0.05分/斤—0.06分/斤與農(nóng)民簽定優(yōu)質(zhì)小麥訂單，同時(shí)糧食企業(yè)通過期貨市場進(jìn)行套期保值，在小麥種植或收獲之前，就買到期貨市場，并根據(jù)在期貨市場套期保值的收入情況，對參與訂單的農(nóng)民進(jìn)行二次分配，使“期貨農(nóng)業(yè)”這一為廣大農(nóng)戶保障增收的經(jīng)營模式，已經(jīng)在延津縣及河南省大部分地區(qū)均取得了多贏的效果，因而在河南省召開的延津小麥經(jīng)濟(jì)發(fā)展高層論壇上，延津模式受到了眾多國內(nèi)外農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和糧食問題專家、學(xué)者的高度贊譽(yù)和好評?！把咏蚪?jīng)驗(yàn)”也在全國不脛而走，傳為美談。

由此看來，“期貨農(nóng)業(yè)”作為一種更高級的市場形式，不僅能夠有效回避風(fēng)險(xiǎn)，也可以為訂單農(nóng)業(yè)的順利運(yùn)行提供載體，等于是為從事種植業(yè)的農(nóng)民兄弟撐起了保護(hù)傘，它是降低種植農(nóng)戶對農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最為理想的模式方法，因此很有理由推廣借鑒。

農(nóng)產(chǎn)品是最早構(gòu)成期貨交易的商品。包括：

1、糧食期貨，主要有小麥期貨、玉米期貨、大豆期貨、豆粕期貨、紅豆期貨、大米期貨、花生仁期貨等等；

2、經(jīng)濟(jì)作物類期貨，有原糖、咖啡、可可、橙汁、棕櫚油和菜籽期貨；

3、畜產(chǎn)品期貨，主要有肉類制品和皮毛制品兩大類期貨；

4、林產(chǎn)品期貨，主要有木材期貨和天然橡膠期貨。

目前美國各交易所，尤其是芝加哥期貨交易所(CBOT)是農(nóng)產(chǎn)品期貨^[1]的主要集中地。

目前，期貨市場對國內(nèi)商品價(jià)格指數(shù)產(chǎn)品的研究不斷深入，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)是其中一個(gè)重要部分。

當(dāng)前我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨，無論是從品種數(shù)量、交易規(guī)模上還是對市場的影響上，都已經(jīng)具備了編制農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)的基本條件。^[2]

目前，我國期貨市場已經(jīng)上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨有早秈稻、強(qiáng)麥、硬(普)麥、玉米、棉花、黃大豆一號、黃大豆二號、豆粕、豆油、菜籽油、棕櫚油、白糖和天然橡膠 等13個(gè)品種，占上市期貨品種數(shù)量的近一半，覆蓋了糧棉油等農(nóng)產(chǎn)品系列。

2011年，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨共成交5.73億手，成交金額55.28萬億元，分別占期貨市場總成交量和總成交金額的54%和40%。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)統(tǒng)計(jì)，2011年我國農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量占全球農(nóng)產(chǎn)品期市成交量的58%。隨著我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品期貨投資者參與度不斷提高，在引導(dǎo)種植業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化、規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)農(nóng)民利益等方面發(fā)揮了明顯作用，涌現(xiàn)出“白銀模式”、“奧星模式”、“延津模式”等一系列利用期貨市場服務(wù)三農(nóng)的典型案例。

全球商品期貨的發(fā)展路徑，基本遵循著“商品——商品期貨——金融化商品期貨”的發(fā)展規(guī)律，對農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)的研究或?qū)斫鹑诨?a target="_blank">商品期貨的理論創(chuàng)新，引領(lǐng)我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場步入新的發(fā)展階段。

編制農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)的意義

農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)是商品期貨價(jià)格指數(shù)中的重要組成部分，它是以核心農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格為基礎(chǔ)編制的用來反映“一攬子”農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格變動情況的綜合指數(shù)。編制農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)，無論對宏觀層面的國民經(jīng)濟(jì)還是微觀層面的期貨市場來說，都有重大的意義。

從宏觀層面講，編制農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)有利于從系統(tǒng)性角度反映宏觀經(jīng)濟(jì)走勢并對可能出現(xiàn)的危機(jī)產(chǎn)生預(yù)警。農(nóng)產(chǎn)品在人們生活中的重要性不言而喻，其價(jià)格的上漲必然導(dǎo)致大眾消費(fèi)支出增加，并通過價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制引發(fā)社會性的通貨膨脹。在我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)的構(gòu)成中，食品價(jià)格權(quán)重約為1/3，農(nóng)產(chǎn)品作為食品工業(yè)最重要的原料，其價(jià)格的變動對CPI走勢較為關(guān)鍵。另外期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)由于涵蓋了主要農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，能夠較為全面客觀地反映農(nóng)產(chǎn)品市場的整體供求形勢情況，克服單一農(nóng)產(chǎn)品期貨品種無法反映市場整體供求關(guān)系變化的局限性，具有共同性、綜合性和預(yù)期性的特點(diǎn)。研究表明，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)能提前3—6個(gè)月反映CPI的即時(shí)走勢，因而可以為政府進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測和宏觀調(diào)控提供重要的參考工具。

不過，目前我國進(jìn)入應(yīng)用層面的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)體系并不完整，以農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為主，例如全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)、全國糧油批發(fā)價(jià)格指數(shù)、中國棉花價(jià)格指數(shù)等等，反映農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的指數(shù)則相對匱乏，因此，編制農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)是十分必要的。

從微觀層面講，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)作為反映農(nóng)產(chǎn)品期貨市場總體走勢的“農(nóng)產(chǎn)品期貨大盤指數(shù)”，可以幫助投資者更好更快地研判市場，及時(shí)把握市場動向，為投資者進(jìn)行具體農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，開展指數(shù)和具體品種的套利交易提供工具。通過分析農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)，結(jié)合商品周期、股市周期以及經(jīng)濟(jì)周期，可以讓投資者認(rèn)清經(jīng)濟(jì)周期拐點(diǎn)，從而進(jìn)行相應(yīng)的行業(yè)資產(chǎn)配置，把握投資機(jī)會。此外，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)期貨、期權(quán)等衍生產(chǎn)品具有交易成本低、雙向交易、現(xiàn)金結(jié)算等獨(dú)特優(yōu)勢。推出這類衍生產(chǎn)品的交易，一方面可以貼近“三農(nóng)”，研究開發(fā)更多宜農(nóng)惠農(nóng)的期貨產(chǎn)品和服務(wù)；另一方面，可以吸引更多對具體農(nóng)產(chǎn)品品種交易興趣不大，但希望利用期貨市場規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行資產(chǎn)組合投資的金融以及非金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，壯大機(jī)構(gòu)投資者的力量，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。

我國的期貨市場發(fā)端于農(nóng)產(chǎn)品，鄭州商品交易所既是我國最早設(shè)立的期貨市場，也是農(nóng)產(chǎn)品上市品種最豐富的市場之一，其農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)的編制工作將推動國內(nèi)商品期貨價(jià)格指數(shù)的研發(fā)，對豐富國內(nèi)期貨市場的創(chuàng)新發(fā)展具有積極意義。